【重磅】3分でできる黄金ETFの即時口座開設と底値狙い 3月以降、金市場は深度調整局面に入り、今日の米連邦準備制度理事会のハト派的な議事決定後に下落が加速し、国内外の金価格はともに一時的な最安値を更新した。今日、現物金は1オンスあたり4670ドルに下落し、金産業株式ETFはストップ安の波を見せた。 財聯社の調査によると、現在市場において「金を含む」投資商品は主に各種金テーマETF、実物金ETF、銀行の資産運用商品に集中している。3月の金価格調整期間中、実物金価格に連動する金ETFの純資産価値は市場の調整に伴い下落したが、資金は逆行して流入した。しかし、19日に資金の流れが急速に逆転し、トップファンドは1日で500億元超の純流出を記録した。 比較すると、19日には金産業株式系の商品の下落幅は金価格自体を大きく上回り、資金の解約も続き、純資産のパフォーマンスは劣った。金系銀行の資産運用商品の純資産価値の動きは遅れており、影響状況は不明。 **国際・国内の金価格が同時に急落、3月以降の累計下落率は11%以上** 本ラウンドの金市場の弱気傾向は3月初旬から始まった。 米連邦準備の3月会合でハト派的なシグナルが出されたことにより、下落は3月19日にピークに達した。ロンドン金現（現物金）は3月2日に5419.32ドル/オンスの月間高値をつけた後、下落基調に入り、3月18日の終値は4813.53ドル/オンスにまで下落した。3月の最大下落率は11%以上となる。19日早朝には下落がさらに加速し、現物金は一時4670ドル/オンスにまで下落した。 国内金市場も同時に圧迫され、期貨と現物の価格が大きく下落した。上海証券取引所の金先物メイン契約は3月以降最大の下落率10.84%を記録し、特に19日は低開き2.2%の1089.00元/グラムから始まり、その後4.63%下落し、最安値は1057.20元/グラムとなった。これは2月6日以来の最安値だ。上海黄金取引所の延期決済契約（黄金T+D）も同様に弱含み、19日の下落率は4.38%、最低価格は1056.68元/グラムだった。 **金ETFは「下がるほど買い増し」、金株テーマETFよりも好調** 注目すべきは、金価格の継続的な下落に伴い、実物金価格に連動する金ETFの純資産価値も下落したにもかかわらず、市場全体の金ETFは大規模な資金流入を維持し、「下がるほど買い増し」の典型的な特徴を示している。 財聯社のWindデータによると、3月1日から18日までの間、主要な金ETFの純資産価値は下落したものの、規模は着実に拡大した。華安黄金ETF、博時黄金ETF、国泰黄金ETF、易方達黄金ETFの純資産価値は約2.75%下落したが、それぞれの規模は1.71%、2.28%、2.55%、3.57%増加した。 特に、華安黄金ETFのシェアは5.49億份増加し、規模は21.25億元増の1262.15億元に達し、業界トップの座を維持している。 市場分析の専門家は、純資産価値の調整局面でも規模が堅調に拡大していることから、一部の投資家は黄金ETFを長期資産配分のツールとみなしており、買い場を待って低価格で積み増しを行っていると指摘している。短期的な変動はそのコア戦略を変えていない。 **図：華安黄金ETFは最近も「資金吸引中」（データは3月18日まで）** **出典：Wind、財聯社整理** しかし、3月19日には金市場で稀に見るパニック売りが発生し、華安黄金ETFの当日の資金流出は超50億元に達し、急激な逆転が見られた。 **図：3月19日の一部黄金ETFの時価総額推移** **出典：Wind、財聯社整理** 国信期貨のリサーチレポートによると、「主に米連邦準備のドットチャートが利下げ期待の収束を示し、予想外だった」とし、パウエル議長の発言は様子見的であり、中東情勢が米国経済に与える影響は不確定で、「次の動きは利上げの可能性もある」と指摘している。ドル指数は加速して上昇し、貴金属の評価は全面的に圧迫された。国信期貨は、今後は上海金の1050元付近のサポートラインに注目し、様子を見ながら待つのが良いと提言している。 金産業株式ETFの市場パフォーマンスは、3月以降芳しくなく、業績圧迫が強まっている。 **図：一部金テーマETFの上昇・下落状況** **出典：Wind、財聯社整理** 上表の華夏中証沪深港黄金産業ETFは、3月18日時点でリターンが-6.74%にまで落ち込み、19日のストップ安後は今月の下落率は16.83%に達した。全体として、金産業株式ETFの下落率は金ETFの約2倍となっている。 市場関係者は、金産業チェーンの上場企業の株価を追跡するETFは、金ETFよりもはるかに大きな圧力にさらされていると指摘している。その理由は、金産業株式は国際金価格の下落だけでなく、A株市場の全体的なセンチメント、業界の評価調整、個別銘柄のファンダメンタルズなど複合的な要因の影響を受けているためだ。 注目すべきは、金ETFへの逆流資金と対照的に、一部の金産業株式ETFでは明らかな資金流出が見られる点だ。例えば、3月18日までに永赢系列の同種金産業株式ETFは127億元の純流出を記録し、今日も約10億元の再流出が続いている。
金価格は3月以来11％の大幅な調整を見せ、金株テーマのETFは下落幅が大きい一方、資金は逆行して実物金ETFに流入している。
【重磅】3分でできる黄金ETFの即時口座開設と底値狙い
3月以降、金市場は深度調整局面に入り、今日の米連邦準備制度理事会のハト派的な議事決定後に下落が加速し、国内外の金価格はともに一時的な最安値を更新した。今日、現物金は1オンスあたり4670ドルに下落し、金産業株式ETFはストップ安の波を見せた。
財聯社の調査によると、現在市場において「金を含む」投資商品は主に各種金テーマETF、実物金ETF、銀行の資産運用商品に集中している。3月の金価格調整期間中、実物金価格に連動する金ETFの純資産価値は市場の調整に伴い下落したが、資金は逆行して流入した。しかし、19日に資金の流れが急速に逆転し、トップファンドは1日で500億元超の純流出を記録した。
比較すると、19日には金産業株式系の商品の下落幅は金価格自体を大きく上回り、資金の解約も続き、純資産のパフォーマンスは劣った。金系銀行の資産運用商品の純資産価値の動きは遅れており、影響状況は不明。
国際・国内の金価格が同時に急落、3月以降の累計下落率は11%以上
本ラウンドの金市場の弱気傾向は3月初旬から始まった。
米連邦準備の3月会合でハト派的なシグナルが出されたことにより、下落は3月19日にピークに達した。ロンドン金現（現物金）は3月2日に5419.32ドル/オンスの月間高値をつけた後、下落基調に入り、3月18日の終値は4813.53ドル/オンスにまで下落した。3月の最大下落率は11%以上となる。19日早朝には下落がさらに加速し、現物金は一時4670ドル/オンスにまで下落した。
国内金市場も同時に圧迫され、期貨と現物の価格が大きく下落した。上海証券取引所の金先物メイン契約は3月以降最大の下落率10.84%を記録し、特に19日は低開き2.2%の1089.00元/グラムから始まり、その後4.63%下落し、最安値は1057.20元/グラムとなった。これは2月6日以来の最安値だ。上海黄金取引所の延期決済契約（黄金T+D）も同様に弱含み、19日の下落率は4.38%、最低価格は1056.68元/グラムだった。
金ETFは「下がるほど買い増し」、金株テーマETFよりも好調
注目すべきは、金価格の継続的な下落に伴い、実物金価格に連動する金ETFの純資産価値も下落したにもかかわらず、市場全体の金ETFは大規模な資金流入を維持し、「下がるほど買い増し」の典型的な特徴を示している。
財聯社のWindデータによると、3月1日から18日までの間、主要な金ETFの純資産価値は下落したものの、規模は着実に拡大した。華安黄金ETF、博時黄金ETF、国泰黄金ETF、易方達黄金ETFの純資産価値は約2.75%下落したが、それぞれの規模は1.71%、2.28%、2.55%、3.57%増加した。
特に、華安黄金ETFのシェアは5.49億份増加し、規模は21.25億元増の1262.15億元に達し、業界トップの座を維持している。
市場分析の専門家は、純資産価値の調整局面でも規模が堅調に拡大していることから、一部の投資家は黄金ETFを長期資産配分のツールとみなしており、買い場を待って低価格で積み増しを行っていると指摘している。短期的な変動はそのコア戦略を変えていない。
図：華安黄金ETFは最近も「資金吸引中」（データは3月18日まで）
出典：Wind、財聯社整理
しかし、3月19日には金市場で稀に見るパニック売りが発生し、華安黄金ETFの当日の資金流出は超50億元に達し、急激な逆転が見られた。
図：3月19日の一部黄金ETFの時価総額推移
出典：Wind、財聯社整理
国信期貨のリサーチレポートによると、「主に米連邦準備のドットチャートが利下げ期待の収束を示し、予想外だった」とし、パウエル議長の発言は様子見的であり、中東情勢が米国経済に与える影響は不確定で、「次の動きは利上げの可能性もある」と指摘している。ドル指数は加速して上昇し、貴金属の評価は全面的に圧迫された。国信期貨は、今後は上海金の1050元付近のサポートラインに注目し、様子を見ながら待つのが良いと提言している。
金産業株式ETFの市場パフォーマンスは、3月以降芳しくなく、業績圧迫が強まっている。
図：一部金テーマETFの上昇・下落状況
出典：Wind、財聯社整理
上表の華夏中証沪深港黄金産業ETFは、3月18日時点でリターンが-6.74%にまで落ち込み、19日のストップ安後は今月の下落率は16.83%に達した。全体として、金産業株式ETFの下落率は金ETFの約2倍となっている。
市場関係者は、金産業チェーンの上場企業の株価を追跡するETFは、金ETFよりもはるかに大きな圧力にさらされていると指摘している。その理由は、金産業株式は国際金価格の下落だけでなく、A株市場の全体的なセンチメント、業界の評価調整、個別銘柄のファンダメンタルズなど複合的な要因の影響を受けているためだ。
注目すべきは、金ETFへの逆流資金と対照的に、一部の金産業株式ETFでは明らかな資金流出が見られる点だ。例えば、3月18日までに永赢系列の同種金産業株式ETFは127億元の純流出を記録し、今日も約10億元の再流出が続いている。