ワシントン、3月18日（ロイター・ブレイキングビューズ） - ジェローム・パウエルは未来について「誰も知らない」とメッセージを送った。この格言は最近特に大きな声で響いており、連邦準備制度理事会（Fed）議長としての8年間は、予期せぬ事態の最悪を予測することを教えてきた。しかし、水曜日のFed会合後の彼の発言は、パウエルが長くは議長の座にいないことを思い出させるものであり、彼の任期は5月に終了し、指名されたケビン・ウォーシュは上院の承認待ちである。市場は彼のコメントを適切に警告と受け取ったようだ：危機を乗り越えるための操縦は、彼が時折見せたように簡単ではない。

イラン戦争は、パウエルの任期中に起きた4つの主要な経済的衝撃の一つであり、2020年のコロナ禍、2022年のロシアによるウクライナ侵攻とそれに伴うパンデミック再開の供給ショック、そして2025年4月に始まったドナルド・トランプ大統領の一方的な貿易戦争に続くものである。現在の混乱の影響はまだ完全には把握できていないが、1バレル100ドル超の原油価格は、デリバティブ市場にインフレ上昇を見越したFedの利下げ予測の再評価を促している。先週末、アトランタ連銀によると、12月までに少なくとも1回の利下げの確率は47％に下がり、2月末のイラン戦争開始前の74％から低下した。利上げの確率は10％未満から約3分の1に上昇した。

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不吉なことに、卸売インフレは米国とイスラエルによるイラン爆撃が始まる前から急上昇し始めた。水曜日に発表された2月のデータによると、生産者物価指数は前年同期比で3.4％上昇し、前月比では0.7％上昇した。これは、商品インフレの高まりによるものだ。戦争が2月28日に始まって以来、原油価格は40％急騰しており、その影響は来月の報告書で初めて明らかになるだろう。

パウエルは後任の課題を示すだけでなく、ホワイトハウスのFed再編計画にとって重要な情報も提供した。彼はまだ、議長任期終了後も2028年まで続投するかどうかを決めていないと述べた。彼の任期は14年で、2028年に満了する。

彼は代わりに、「最善の利益に基づいて決定する」と述べた。政権のFed政策への影響と権力掌握を狙った積極的なキャンペーンを考慮すると、多くの観察者は、特に大きな変化がなければ、パウエルが留任する可能性が高いと見ている。それでも、理事会にいてもビーチにいても、パウエルのメッセージは明確だ：これらの問題はウォーシュの担当となる。

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【コンテキストニュース】

• 米連邦準備制度理事会は3月18日の会合で金利を据え置き、ジェローム・パウエル議長はエネルギー価格の高騰によるインフレ期待の上昇について懸念を表明した。
• パウエルは、議長任期の終了前にもう一度会合を主宰する予定だが、上院で後任者が承認されていなければ、5月15日以降も留任すると述べた。彼はまた、2028年まで理事会に留まるかどうかは未決定だとした。

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編集：ロブ・サイラン；制作：プラナヴ・キラン

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Gabriel Rubin

トムソン・ロイター

Gabriel Rubinは、ワシントンD.C.を拠点に、ビジネスと経済を担当するロイター・ブレイキングビューズの米国コラムニストです。彼は2024年5月にブレイキングビューズに参加し、それ以前はウォールストリートジャーナルで8年間、経済、政治、金融規制を担当していました。ワシントン大学セントルイス校で歴史とスペイン語の学士号を取得しています。

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