张尧浠：パウエルと決議の発表が到来、金価格は引き続き調整局面を維持し反発待ち

張尧浠：パウエルが決議とともに襲来、金価格は引き続き震荡調整待ち反発
前取引日火曜日（3月17日）：国際金は引き続き震荡しながら終値を迎えた。地政学的緊張緩和は見られず、イランが初めてアラブ首長国連邦の上流油気施設を攻撃したことなどで主要な原油価格が上昇し、金価格の反発を制約した。ただ、市場は今週の米連邦準備制度理事会（FOMC）決議とその後の政策展望を待つ姿勢であり、引き続き5000ドル付近で震荡している。現状、持続的な弱材料圧力がないことから、技術的には底打ちの兆しと上昇期待が見られる。もし下落がさらに進む場合は、60日移動平均線のサポートに注目し、買い場を見極めつつ反発を狙うことも可能だ。
具体的な動きとして、金価格はアジア市場で5006.99ドル/オンスで始まり、反発して昼の高値5044.02ドルを記録。その後、抵抗に遭い下落を続けたが、米国時間23時半に日内安値4973.89ドルをつけた後、底打ちして反発し、4997ドル付近で狭いレンジに入り、最終的に5005.48ドルで終えた。日中の振幅は70.13ドル、1.51ドルの下落（0.03％）となった。

展望：本日水曜日（3月18日）の動きは、国際金は引き続き狭い範囲での震荡を維持し、米国時間の後半、午前2時に発表されるFOMCの金利決定と経済見通しの要旨、そしてパウエル議長の記者会見に注目が集まる。
市場は現状、金利据え置きの見込みを維持しており、「米連邦準備制度の伝声筒」とも呼ばれるように、今週は沈黙を保つ傾向が強いため、動きも引き続き震荡を中心に展開すると予想される。
ただし、方向性については、震荡調整後も金価格は上昇基調を維持し続ける見込みだ。過去の歴史や油価の急騰後の金価格の動き、現状の解釈からも、最終的には上昇に転じると考えられる。
歴史的な比較は省略し、既に何度も説明してきた通りだが、現状、イランの強硬姿勢や米国の譲らない姿勢によりリスク情勢は続くものの、根本的な問題はホルムズ海峡に集中している。原油問題が解決すれば、金価格への圧力は緩和されるだろう。
ホワイトハウスの経済顧問ハセッは、「油船はホルムズ海峡を通過し始めている」「イランの戦争は数週間続き、数ヶ月には及ばない」「米国はベネズエラ制裁の緩和を検討している」「イラクは水曜日からトルコのジェイハン港への石油輸出を再開」「イラクはイランと交渉中で、油船のホルムズ海峡通過を許可させたい」などと述べており、これらの動きが油価の反発を抑制している。

したがって、今後の展望としては、紛争と油価上昇によるインフレ問題は、実質的には膠着状態が続き、さらなる加速は難しいと考えられる。したがって、金価格はゆっくりと調整しながら、利下げ期待の再浮上や中央銀行の買い、ドル離れや経済懸念といった要因を待ちつつ、再び上昇に転じる可能性が高い。
技術面では、月足レベルで見ると、今月の金価格は弱含みだが、5月の移動平均線の上に位置し、1月の上昇トレンドラインも維持されている。これは、強気相場の展望が依然として良好であることを示唆している。今月さらに下落した場合は、5月（4800）や10月（4400）の移動平均線をサポートラインとして注視し、再度の上昇ポイントとみなせる。
逆に、トレンドラインを割り込み、4300ドル付近で終わると、強気相場の終了を意味し、さらに下落して3500ドル、ひいては3000ドル付近まで下落する可能性がある。
日足では、金価格は連日震荡の十字線パターンを形成し、ZZ指標も反落の底打ちを示唆している。これにより、今後は5200ドルや5400ドルへの反発期待があるが、現状は中軌や他の移動平均線の下に位置し、付属の指標も弱気を示しているため、短期的には下落リスクも存在する。したがって、中長期のトレンドライン付近で買いを狙うのが良い。短期のトレーダーは日内の短周期シグナルに従い、多空を見極めること。

黄金：下値は4970ドルまたは4955ドル付近のサポートを注視；上値は5020/5050ドル、5080ドル付近の抵抗を注視。
白銀：下値は78.40ドルまたは77.20ドルのサポート；上値は82.00ドルまたは83.20ドルの抵抗。
注記：
黄金TD＝（国際金価格×為替レート）÷31.1035
国際金の1ドルの変動は、黄金TDで約0.25元の変動（理論値）となる。
米国先物金価格＝ロンドン現物価格×（1＋金スワップ金利×先物満期日数/365）
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