AIに問う·高速成長下の損失は上場戦略にどのような影響を与えるか？（画像出典：ビジュアルチャイナ）**ブルーウェインニュース3月16日付** 3月16日、香港証券取引所の公式サイトにて、SmartMore Inc.（以下「思谋科技」）が招股書を提出し、香港メインボードへの上場を目指していることが明らかになった。ジャ・ジャヤ博士のリーダーシップ、評価額は12.3億ドル思谋科技は2019年にジャ・ジャヤ博士によって設立され、学術界とテクノロジー業界で25年以上の経験を持つ。産業用AIインテリジェントエージェント分野に特化したテクノロジー企業で、主な事業は産業用AIインテリジェントエージェント関連の製品とサービスの提供。具体的にはロボット、エッジAIセンサー、インテリジェントソフトウェアシステムの三つのコアセクターをカバーしている。設立以来、思谋科技はIDGキャピタル、隠山キャピタル、レノボベンチャーキャピタル、聞天下投資、基石キャピタル、JSCインターナショナルインベストメントファンド、真格ファンド、和暄キャピタル、松禾キャピタル、シェンヤンチャイナ、建銀インターナショナル、国聯招証基金、中銀グループ、雄牛キャピタルなどの著名な投資機関から資金調達を行ってきた。2024年6月には、香港の投資管理会社（港投公司）設立後初の投資対象企業となった。IPO前の最後の資金調達後、思谋科技の評価額は12.3億ドルに達した。資料によると、同社は2025年の中国における産業用AIインテリジェントエージェントの最大の供給者であり、産業用AIインテリジェントエージェントを大規模かつ多地域、多シナリオで展開した最初の企業でもある。報告によると、同社が導入したロボットは、反射率の高い複雑な曲面物体の全面視覚検査を初めて実現し、360度の品質検査と大規模な商用展開を完了した。また、エッジAIセンサーを通じて、多種多様な製品の識別と追跡のコア課題を解決し、精密光学レンズ上での隠しQRコードの認識も実現している。2025年12月31日現在、同社は約14万の先端産業用AIインテリジェントエージェントを納品し、ロボットは合計で170億以上の製品や部品の検査を完了。世界中の730以上の顧客にサービスを提供し、その中にはテスラ、カールツァイス、立訊精密、歌尔股份などの主要企業も含まれる。産業用AIインテリジェントエージェントは売上の約80％を占め、過去3年間で10億元超の赤字招股書に記載された最新の業績データによると、2023年、2024年、2025年（報告期間内）の売上高はそれぞれ4.85億元、7.56億元、10.86億元であり、2024年と2025年は前年比55.9％と43.7％の増加を示し、成長傾向は良好である。毛利率も継続的に上昇し、30.5％、32.3％、37.3％となり、製品の競争力と収益性の向上を反映している。収益構造を見ると、産業用AIインテリジェントエージェントが主要な収入源であり、2023年から2025年までの売上比率はそれぞれ62.4％、73.8％、78.5％で、複合年間成長率は67.8％に達している。2025年のロボットの売上は約4.36億元、インテリジェントソフトウェアシステムは約3.42億元、エッジAIセンサーは約0.75億元であり、AIインフラも約2.19億元の売上を占め、総売上の約20％を安定的に占める多品種・再現性のある製品群を形成している。しかしながら、同社は依然として赤字状態にあり、報告期間中の純損失はそれぞれ5.46億元、7.35億元、9.91億元であり、調整後純損失はそれぞれ3.94億元、3.79億元、2.72億元となる。調整後純損失は縮小傾向にあるものの、継続的な赤字は経営発展における重要な課題となっている。産業用AIインテリジェントエージェント業界の競争は激化しており、技術の進歩とともに多くの企業がこの分野に参入している。競争の激化は市場シェアの圧迫を招く可能性があり、またコア技術人材の争奪も同社にとって重要な課題となる。今回のIPOによる資金調達の用途について、思谋科技は招股書で明確に示しており、調達資金の純額は四つの側面に主に充てられる。事業ニーズと市場状況に応じて動的に調整される。第一に、今後五年間で技術と製品の研究開発を加速し、産業用多モーダル大規模モデルなどのコア技術を継続的に改良し、製品群を充実させる。第二に、商業化の推進に充てる。第三に、戦略的提携や投資を通じて業界資源を統合し、コア競争力を強化する。第四に、今後三年間の運転資金や一般的な企業用途に充て、日常的な経営活動の円滑な運営と長期戦略の実現を支援する。
3年間の累計損失が10億元を超え、思谋科技が香港証券取引所に上場申請書を提出、「産業AIインテリジェンスの第一株」を目指す
AIに問う·高速成長下の損失は上場戦略にどのような影響を与えるか？
（画像出典：ビジュアルチャイナ）
ブルーウェインニュース3月16日付 3月16日、香港証券取引所の公式サイトにて、SmartMore Inc.（以下「思谋科技」）が招股書を提出し、香港メインボードへの上場を目指していることが明らかになった。
ジャ・ジャヤ博士のリーダーシップ、評価額は12.3億ドル
思谋科技は2019年にジャ・ジャヤ博士によって設立され、学術界とテクノロジー業界で25年以上の経験を持つ。産業用AIインテリジェントエージェント分野に特化したテクノロジー企業で、主な事業は産業用AIインテリジェントエージェント関連の製品とサービスの提供。具体的にはロボット、エッジAIセンサー、インテリジェントソフトウェアシステムの三つのコアセクターをカバーしている。
設立以来、思谋科技はIDGキャピタル、隠山キャピタル、レノボベンチャーキャピタル、聞天下投資、基石キャピタル、JSCインターナショナルインベストメントファンド、真格ファンド、和暄キャピタル、松禾キャピタル、シェンヤンチャイナ、建銀インターナショナル、国聯招証基金、中銀グループ、雄牛キャピタルなどの著名な投資機関から資金調達を行ってきた。2024年6月には、香港の投資管理会社（港投公司）設立後初の投資対象企業となった。
IPO前の最後の資金調達後、思谋科技の評価額は12.3億ドルに達した。
資料によると、同社は2025年の中国における産業用AIインテリジェントエージェントの最大の供給者であり、産業用AIインテリジェントエージェントを大規模かつ多地域、多シナリオで展開した最初の企業でもある。
報告によると、同社が導入したロボットは、反射率の高い複雑な曲面物体の全面視覚検査を初めて実現し、360度の品質検査と大規模な商用展開を完了した。また、エッジAIセンサーを通じて、多種多様な製品の識別と追跡のコア課題を解決し、精密光学レンズ上での隠しQRコードの認識も実現している。
2025年12月31日現在、同社は約14万の先端産業用AIインテリジェントエージェントを納品し、ロボットは合計で170億以上の製品や部品の検査を完了。世界中の730以上の顧客にサービスを提供し、その中にはテスラ、カールツァイス、立訊精密、歌尔股份などの主要企業も含まれる。
産業用AIインテリジェントエージェントは売上の約80％を占め、過去3年間で10億元超の赤字
招股書に記載された最新の業績データによると、2023年、2024年、2025年（報告期間内）の売上高はそれぞれ4.85億元、7.56億元、10.86億元であり、2024年と2025年は前年比55.9％と43.7％の増加を示し、成長傾向は良好である。毛利率も継続的に上昇し、30.5％、32.3％、37.3％となり、製品の競争力と収益性の向上を反映している。
収益構造を見ると、産業用AIインテリジェントエージェントが主要な収入源であり、2023年から2025年までの売上比率はそれぞれ62.4％、73.8％、78.5％で、複合年間成長率は67.8％に達している。2025年のロボットの売上は約4.36億元、インテリジェントソフトウェアシステムは約3.42億元、エッジAIセンサーは約0.75億元であり、AIインフラも約2.19億元の売上を占め、総売上の約20％を安定的に占める多品種・再現性のある製品群を形成している。
しかしながら、同社は依然として赤字状態にあり、報告期間中の純損失はそれぞれ5.46億元、7.35億元、9.91億元であり、調整後純損失はそれぞれ3.94億元、3.79億元、2.72億元となる。調整後純損失は縮小傾向にあるものの、継続的な赤字は経営発展における重要な課題となっている。
産業用AIインテリジェントエージェント業界の競争は激化しており、技術の進歩とともに多くの企業がこの分野に参入している。競争の激化は市場シェアの圧迫を招く可能性があり、またコア技術人材の争奪も同社にとって重要な課題となる。
今回のIPOによる資金調達の用途について、思谋科技は招股書で明確に示しており、調達資金の純額は四つの側面に主に充てられる。事業ニーズと市場状況に応じて動的に調整される。第一に、今後五年間で技術と製品の研究開発を加速し、産業用多モーダル大規模モデルなどのコア技術を継続的に改良し、製品群を充実させる。第二に、商業化の推進に充てる。第三に、戦略的提携や投資を通じて業界資源を統合し、コア競争力を強化する。第四に、今後三年間の運転資金や一般的な企業用途に充て、日常的な経営活動の円滑な運営と長期戦略の実現を支援する。