2025年末以降、国際金価格は「ジェットコースター」のような変動を迎え、銀行による貴金属の調整頻度もピークに達している。
《国際金融報》の記者が観察したところ、積存金の投資金額の閾値や参入リスクレベルの要求が次々と引き上げられるほか、最近では複数の機関が代理実物貴金属の遅延取引を明確に停止したり、積存金業務に対して取引制限を導入したりしている。
取材を受けた専門家は指摘する。銀行のこうした措置は一方で、市場の極端な変動による顧客リスクを主动的にコントロールするため、もう一方で投資者の適性管理を徹底するためだと。金価格が高水準で変動する中、今後、銀行の貴金属業務は単純な取引チャネルから総合的な資産管理サービスへと転換していくと予測される。
貴金属業務のリスク管理は一段と厳格化
各銀行の公式ウェブサイトを見ると、現在の貴金属業務は主に実物貴金属の販売、積存金タイプの商品の提供、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理などを含む。
記者が注目したところ、最近、郵便貯金銀行と民生銀行はそれぞれ公告を出し、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理業務を停止すると発表した。
郵便貯金銀行の公告によると、同行は2月11日に発表した業務調整の公告に基づき、当日から2026年3月13日0時まで、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理を停止する。対象となる商品はAu99.99、Au100gなど。公告は、これらの契約ポジションや現物在庫を持つ顧客に対し、2026年3月27日0時までに売却または決済を行わなかった場合、関連口座に対して強制的な操作を行うと警告している。
民生銀行は、2022年7月22日の取引終了時点ですでにこの種の買入・取引のポジション開設機能を閉鎖しており、現在の貴金属市場の激しい変動を踏まえ、未解約の個人顧客に対して早急に延長契約の決済や在庫売却、出金、解約手続きを行うよう再度注意を促している。
注目すべきは、今年2月末には複数の国有大手銀行がリスク管理措置を自主的に実施し、個人顧客の金所での延期契約の保証金比率を100％に引き上げたことだ。
さらに、一部機関の積存金業務も、何度も閾値を引き上げた後、制限管理に入った。「当日の積存金は上限に達しました。明日再挑戦してください。」と、3月15日にあるSNS上のユーザーが、ある銀行の積存金購入失敗のスクリーンショットを共有した。
3月初め、建設銀行は公告を出し、リスク防止のために3月4日から建行金（易存金を含む）に対して動的な取引制限を実施するとした。同時に、工商銀行は最新の如意金積存業務契約書の中で、市場状況やリスク管理の必要性、自身の業務ニーズ、規制要件に応じて、如意積存金業務に対して動的な制限を行うと明示した。制限の種類には、すべての顧客の1日あたりの積存または償還の合計上限、特定顧客の1日あたりの積存または償還の合計上限、単一取引の積存または償還の上限などが含まれる。
業界関係者は記者に対し、「こうした銀行の措置は、一方で市場の極端な変動による顧客リスクを主动的にコントロールし、もう一方で投資者の適性管理を徹底するためだ」と述べた。
「金価格は2026年初に歴史的な最高値を何度も更新し、ボラティリティが著しく拡大している。銀行が関連業務を停止または制限するのは、激しい相場による顧客の損失リスクを回避するのが主な目的だ。また、一部の個人投資家は高値追いなどの非合理的な投機行動をとる可能性もあり、銀行が業務を引き締めるのは、金融消費者を守る責任を果たすためでもある」と指摘した。
総合的な資産管理サービスへの転換
「国際金現物価格は3月3日以降、振幅を伴う調整を開始し、5,321.43ドル/オンスから3月18日の4,813.53ドル/オンスまで、約9.54％下落した。この逆説的な動きの主な原因は、金利の論理がリスク回避の論理を著しく抑制していることにある」と、東方金誠の研究開発部シニア副総監の瞿瑞は分析する。
瞿瑞によると、今後の金価格は「短期的には圧力下、中長期的には上昇基調を維持する」と予測される。短期的には、原油価格の高止まりにより、米連邦準備制度の高金利維持とドルの強さが続き、金価格を押し下げる。一方、紛争が長引けば、インフレや経済成長に対する影響もより顕著となり、市場の金需要は引き続き高まるとみられる。中長期的には、油価上昇の効果が薄れ、インフレが徐々に収束する中、米連邦の利下げサイクルは遅れるものの、完全には見送られず、世界的なドル離れの動きや中央銀行の金購入需要の安定、ドルの信用低下といった要素が重なることで、金価格は振動しながら回復基調に向かうと予想される。
現在の貴金属投資市場の変化を踏まえ、銀行業界は集中的に投資リスクの警告を発し、投資者に対して貴金属業務のリスク防止意識を高めるよう促している。自身の財務状況やリスク耐性に基づき、合理的かつ堅実な投資を行い、貴金属資産のバランスの取れた適度な配分と、ポジションの適切な管理を心掛け、盲目的な追随操作を避けるべきだ。
金価格が高水準で変動する中、今後の銀行の貴金属業務はどう調整されるのか？
排排网の資産研究部長の劉有華は、「今後、銀行の貴金属業務は単純な取引チャネルから総合的な資産管理サービスへと転換していくと予測される」と述べる。重点は、価格変動を緩和し、長期的な資産配分に適した商品を開発し、テクノロジーを活用してリスクの開示を強化し、業務構造の最適化を図ることにある。
「投資者にとっては、高レバレッジのデリバティブや短期取引を避け、金を資産ポートフォリオの長期的な『重し』とみなすことを推奨する。短期的なタイミングを計るリスクを軽減し、長期的なトレンドを享受するために、金ETFなどを利用した長期・分散投資を行い、資産の比率を適切に設定し、リスク分散を図ることが重要だ」と最後にアドバイスした。
記者 李若菡
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銀行の貴金属取引が再び引き締められる中、投資家はどのように資産を配分すべきか？
2025年末以降、国際金価格は「ジェットコースター」のような変動を迎え、銀行による貴金属の調整頻度もピークに達している。
《国際金融報》の記者が観察したところ、積存金の投資金額の閾値や参入リスクレベルの要求が次々と引き上げられるほか、最近では複数の機関が代理実物貴金属の遅延取引を明確に停止したり、積存金業務に対して取引制限を導入したりしている。
取材を受けた専門家は指摘する。銀行のこうした措置は一方で、市場の極端な変動による顧客リスクを主动的にコントロールするため、もう一方で投資者の適性管理を徹底するためだと。金価格が高水準で変動する中、今後、銀行の貴金属業務は単純な取引チャネルから総合的な資産管理サービスへと転換していくと予測される。
貴金属業務のリスク管理は一段と厳格化
各銀行の公式ウェブサイトを見ると、現在の貴金属業務は主に実物貴金属の販売、積存金タイプの商品の提供、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理などを含む。
記者が注目したところ、最近、郵便貯金銀行と民生銀行はそれぞれ公告を出し、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理業務を停止すると発表した。
郵便貯金銀行の公告によると、同行は2月11日に発表した業務調整の公告に基づき、当日から2026年3月13日0時まで、上海黄金取引所の個人貴金属取引代理を停止する。対象となる商品はAu99.99、Au100gなど。公告は、これらの契約ポジションや現物在庫を持つ顧客に対し、2026年3月27日0時までに売却または決済を行わなかった場合、関連口座に対して強制的な操作を行うと警告している。
民生銀行は、2022年7月22日の取引終了時点ですでにこの種の買入・取引のポジション開設機能を閉鎖しており、現在の貴金属市場の激しい変動を踏まえ、未解約の個人顧客に対して早急に延長契約の決済や在庫売却、出金、解約手続きを行うよう再度注意を促している。
注目すべきは、今年2月末には複数の国有大手銀行がリスク管理措置を自主的に実施し、個人顧客の金所での延期契約の保証金比率を100％に引き上げたことだ。
さらに、一部機関の積存金業務も、何度も閾値を引き上げた後、制限管理に入った。「当日の積存金は上限に達しました。明日再挑戦してください。」と、3月15日にあるSNS上のユーザーが、ある銀行の積存金購入失敗のスクリーンショットを共有した。
3月初め、建設銀行は公告を出し、リスク防止のために3月4日から建行金（易存金を含む）に対して動的な取引制限を実施するとした。同時に、工商銀行は最新の如意金積存業務契約書の中で、市場状況やリスク管理の必要性、自身の業務ニーズ、規制要件に応じて、如意積存金業務に対して動的な制限を行うと明示した。制限の種類には、すべての顧客の1日あたりの積存または償還の合計上限、特定顧客の1日あたりの積存または償還の合計上限、単一取引の積存または償還の上限などが含まれる。
業界関係者は記者に対し、「こうした銀行の措置は、一方で市場の極端な変動による顧客リスクを主动的にコントロールし、もう一方で投資者の適性管理を徹底するためだ」と述べた。
「金価格は2026年初に歴史的な最高値を何度も更新し、ボラティリティが著しく拡大している。銀行が関連業務を停止または制限するのは、激しい相場による顧客の損失リスクを回避するのが主な目的だ。また、一部の個人投資家は高値追いなどの非合理的な投機行動をとる可能性もあり、銀行が業務を引き締めるのは、金融消費者を守る責任を果たすためでもある」と指摘した。
総合的な資産管理サービスへの転換
「国際金現物価格は3月3日以降、振幅を伴う調整を開始し、5,321.43ドル/オンスから3月18日の4,813.53ドル/オンスまで、約9.54％下落した。この逆説的な動きの主な原因は、金利の論理がリスク回避の論理を著しく抑制していることにある」と、東方金誠の研究開発部シニア副総監の瞿瑞は分析する。
瞿瑞によると、今後の金価格は「短期的には圧力下、中長期的には上昇基調を維持する」と予測される。短期的には、原油価格の高止まりにより、米連邦準備制度の高金利維持とドルの強さが続き、金価格を押し下げる。一方、紛争が長引けば、インフレや経済成長に対する影響もより顕著となり、市場の金需要は引き続き高まるとみられる。中長期的には、油価上昇の効果が薄れ、インフレが徐々に収束する中、米連邦の利下げサイクルは遅れるものの、完全には見送られず、世界的なドル離れの動きや中央銀行の金購入需要の安定、ドルの信用低下といった要素が重なることで、金価格は振動しながら回復基調に向かうと予想される。
現在の貴金属投資市場の変化を踏まえ、銀行業界は集中的に投資リスクの警告を発し、投資者に対して貴金属業務のリスク防止意識を高めるよう促している。自身の財務状況やリスク耐性に基づき、合理的かつ堅実な投資を行い、貴金属資産のバランスの取れた適度な配分と、ポジションの適切な管理を心掛け、盲目的な追随操作を避けるべきだ。
金価格が高水準で変動する中、今後の銀行の貴金属業務はどう調整されるのか？
排排网の資産研究部長の劉有華は、「今後、銀行の貴金属業務は単純な取引チャネルから総合的な資産管理サービスへと転換していくと予測される」と述べる。重点は、価格変動を緩和し、長期的な資産配分に適した商品を開発し、テクノロジーを活用してリスクの開示を強化し、業務構造の最適化を図ることにある。
「投資者にとっては、高レバレッジのデリバティブや短期取引を避け、金を資産ポートフォリオの長期的な『重し』とみなすことを推奨する。短期的なタイミングを計るリスクを軽減し、長期的なトレンドを享受するために、金ETFなどを利用した長期・分散投資を行い、資産の比率を適切に設定し、リスク分散を図ることが重要だ」と最後にアドバイスした。
記者 李若菡