作者 | 何秀兰 編集| 温斯婷
3月19日、国際金価格は再び大幅に下落し、ロンドン金は取引中に2.4％超下落し、4700ドル/オンスの節目を割り込み、わずか2日間で6％超の下落となった。3月20日の寄付きでは、ロンドン金は4700ドル/オンス付近で推移し、乱高下を続けている。
2026年の年初以来、ロンドン金価格は一時5600ドル/オンスの過去最高値に達した後、1日で約10％の暴落を記録し、全体として高値での激しい変動と大幅な調整局面を呈している。
この背景のもと、多くの銀行が個人貴金属取引の引き締め策を次々と打ち出しており、上海黄金取引所（以下「上金所」）の代理業務停止、保証金比率の引き上げ、取引制限の調整、リスクアクセスの強化など、多角的な措置が取られている。
3月17日、郵便貯金銀行（601658.SH）、民生銀行（600016.SH）は相次いで公告を出し、個人貴金属取引のさらなる引き締めを行った。郵便貯金銀行は上金所の個人貴金属代理取引の決済期限を3月27日に延長し、期限超過時には強制決済と資金の振替を行うとした。民生銀行は既存顧客の退出を継続し、未解約の利用者に対して早期の決済・出金・解約手続きを促している。
蘇商銀行の特約研究員薛洪言は、時代財経に対し、多くの銀行が保証金比率を引き上げ、既存顧客の管理を規範化している背景には、貴金属取引が直面する複数の共通圧力があると指摘する。市場面では、地政学的リスクや経済政策の不確実性により貴金属価格の変動性が拡大し、銀行はレバレッジ取引リスクを低減するために保証金を引き上げている。運営面では、多数の「無活動」口座がシステム資源を占有し、活発な顧客の取引監視が困難となっているため、銀行は非活性口座の整理を進めている。さらに、貴金属取引には高いリスク資本が必要なため、保証金比率の引き上げや取引規模の制御は、資本効率の最適化と全体的な経営の安定性向上に寄与している。
銀行による差別化された個人「金取引」業務の引き締め
時代財経の整理によると、今回の銀行による個人「金取引」業務の引き締めは、段階的に進行し、重点的な取り組みが見られる。主に上金所の個人貴金属取引や金の積立などの代理業務を中心に、各銀行は自社の事業展開に応じて差別化された縮小策を打ち出している。
最も厳しい業務停止の例として、郵便貯金銀行、平安銀行（000001.SZ）、民生銀行などの全国的な銀行が、最近、上金所の個人貴金属代理業務からの撤退を発表している。
郵便貯金銀行は2026年2月に最初の公告を出し、上金所の個人貴金属代理業務の停止を表明し、顧客に対して保有ポジションの決済や在庫売却を期限内に完了させるよう求めた。3月17日には再度公告を出し、操作期限を3月27日に延長し、期限超過時には強制決済と資金の自動振替、関連取引権限の停止を行うとした。対象品目はAu99.99やAu（T+D）など全品種。民生銀行は、2022年7月に買入・建玉機能を停止し、2023年2月に空き口座の整理を進めた後も、2026年3月17日に未解約顧客に対し早期の操作を促し、事業の縮小を継続している。
平安銀行は3月10日に、4月1日より段階的に関連業務権限を閉鎖し、全面撤退を進めると発表。3月11日の取引終了後には、期限付き契約の保証金比率を100％に引き上げ、レバレッジを完全に廃止し、顧客に対して3月末までに決済や解約を完了させるよう求めている。さらに、興業銀行（601166.SH）は2月14日から代理上金所の個人貴金属のネットバンキング取引チャネルを閉鎖し、窓口やモバイルバンキングなどの主要チャネルのみを残し、間接的に事業規模を縮小している。
図源：図虫
これらの直接的な業務停止に加え、多くの国有大手銀行は空き口座の整理やレバレッジ管理を先行して行い、リスクを源泉から低減させている。
2025年12月には、工商銀行（601398.SH）、中国建設銀行（601939.SH）などが空き口座の整理を開始し、ポジションや在庫、未払金のない顧客の資金を一括で移出し、取引機能を停止。ポジションを持つ顧客のみ決済権限を維持し、事業規模の圧縮を図った。
2026年に入り、レバレッジ管理が重点となり、中国建設銀行は2月27日からAu（T+D）、Ag（T+D）など全品種の延期契約保証金比率を80％から100％に引き上げ、平安銀行と連携してレバレッジ取引のリスクを断ち切った。農業銀行（601288.SH）は、長期取引のない既存顧客の整理と誘導を2025年10月から開始し、金現物の売却手数料をゼロに引き下げるなど、顧客の決済コストを低減し、自発的な操作を促している。
低リスクの積立金なども同時に引き締め
上金所の代理個人貴金属取引の直接停止や空き口座整理に加え、金の積立などの低リスク金投資も同時に引き締められている。門限の引き上げや動的制限、取引ルールの調整を通じて、全品種の個人金投資のリスク管理を強化している。
一般的な個人金投資の主要手段として広く利用されてきた金の積立は、低い門限と操作の柔軟性から好評を博していたが、今回の規制強化の対象となった。工商銀行は2月7日から、非上金所取引日には「如意金積立」の動的制限を実施し、リスク耐性レベルをC3バランス型以上に引き上げた。建設銀行は、個人金積立の定期購入の最低金額を1500元に引き上げ、全行の買入総額を管理し、実物貴金属の配送周期を10〜15営業日に延長した。交通銀行（601328.SH）はリスクレベルに応じた管理を行い、増加型以上のリスクレベルの顧客にのみ全取引を許可し、保守型・堅実型・バランス型の顧客にはリアルタイム売却や解約のみを許可している。
業界の見解によると、今回の銀行による個人「金取引」業務の集中的な引き締めは、市場リスク、事業のコストパフォーマンス、規制の遵守要件などの複合的な要因によるものだという。
薛洪言は時代財経に対し、最近の貴金属価格の変動が著しく激化しており、個人投資者は専門的なリスク管理能力を欠き、極端な相場下では「穿倉」リスクが増大していると指摘する。投資者の損失が保証金を超えるケースも増加し、上金所の会員として銀行は清算の立て替え責任を負うため、実質的なリスクエクスポージャーが生じている。さらに、投資者の損失に伴う紛争も増え、運営コストが上昇している。事業価値の観点から見ると、代理貴金属取引の手数料収入は限定的でありながら、リスク管理やコンプライアンスに多大なリソースを投入する必要がある。2025年11月の金取引に関する新税制施行後、銀行には新たな識別・申告義務が課され、事業の魅力はさらに低下した。一部の銀行は既に関連業務を縮小しており、今回の全面撤退はリスクコントロール戦略の自然な延長といえる。
「銀行による個人貴金属業務の集団的縮小や撤退は、業界の潮流となりつつあり、今後も多くの銀行が追随し、全体としてリスク低減、専門化、資産配分化への方向性に変わる見込みだ。今後のこの業務は、三つの特徴を持つと予測される。取引レバレッジの継続的な低下と完全廃止、高い保証金比率の維持、取引チャネルから資産配分サービスへのシフト、顧客の短期投機から長期資産運用への誘導、チャネル統合と顧客適性管理の強化による投資者リスク耐性の厳格な審査。」と薛洪言は述べている。
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銀行が個人の金取引業務を引き締め、清算しない場合は強制的に処理されるのか？
作者 | 何秀兰 編集| 温斯婷
3月19日、国際金価格は再び大幅に下落し、ロンドン金は取引中に2.4％超下落し、4700ドル/オンスの節目を割り込み、わずか2日間で6％超の下落となった。3月20日の寄付きでは、ロンドン金は4700ドル/オンス付近で推移し、乱高下を続けている。
2026年の年初以来、ロンドン金価格は一時5600ドル/オンスの過去最高値に達した後、1日で約10％の暴落を記録し、全体として高値での激しい変動と大幅な調整局面を呈している。
この背景のもと、多くの銀行が個人貴金属取引の引き締め策を次々と打ち出しており、上海黄金取引所（以下「上金所」）の代理業務停止、保証金比率の引き上げ、取引制限の調整、リスクアクセスの強化など、多角的な措置が取られている。
3月17日、郵便貯金銀行（601658.SH）、民生銀行（600016.SH）は相次いで公告を出し、個人貴金属取引のさらなる引き締めを行った。郵便貯金銀行は上金所の個人貴金属代理取引の決済期限を3月27日に延長し、期限超過時には強制決済と資金の振替を行うとした。民生銀行は既存顧客の退出を継続し、未解約の利用者に対して早期の決済・出金・解約手続きを促している。
蘇商銀行の特約研究員薛洪言は、時代財経に対し、多くの銀行が保証金比率を引き上げ、既存顧客の管理を規範化している背景には、貴金属取引が直面する複数の共通圧力があると指摘する。市場面では、地政学的リスクや経済政策の不確実性により貴金属価格の変動性が拡大し、銀行はレバレッジ取引リスクを低減するために保証金を引き上げている。運営面では、多数の「無活動」口座がシステム資源を占有し、活発な顧客の取引監視が困難となっているため、銀行は非活性口座の整理を進めている。さらに、貴金属取引には高いリスク資本が必要なため、保証金比率の引き上げや取引規模の制御は、資本効率の最適化と全体的な経営の安定性向上に寄与している。
銀行による差別化された個人「金取引」業務の引き締め
時代財経の整理によると、今回の銀行による個人「金取引」業務の引き締めは、段階的に進行し、重点的な取り組みが見られる。主に上金所の個人貴金属取引や金の積立などの代理業務を中心に、各銀行は自社の事業展開に応じて差別化された縮小策を打ち出している。
最も厳しい業務停止の例として、郵便貯金銀行、平安銀行（000001.SZ）、民生銀行などの全国的な銀行が、最近、上金所の個人貴金属代理業務からの撤退を発表している。
郵便貯金銀行は2026年2月に最初の公告を出し、上金所の個人貴金属代理業務の停止を表明し、顧客に対して保有ポジションの決済や在庫売却を期限内に完了させるよう求めた。3月17日には再度公告を出し、操作期限を3月27日に延長し、期限超過時には強制決済と資金の自動振替、関連取引権限の停止を行うとした。対象品目はAu99.99やAu（T+D）など全品種。民生銀行は、2022年7月に買入・建玉機能を停止し、2023年2月に空き口座の整理を進めた後も、2026年3月17日に未解約顧客に対し早期の操作を促し、事業の縮小を継続している。
平安銀行は3月10日に、4月1日より段階的に関連業務権限を閉鎖し、全面撤退を進めると発表。3月11日の取引終了後には、期限付き契約の保証金比率を100％に引き上げ、レバレッジを完全に廃止し、顧客に対して3月末までに決済や解約を完了させるよう求めている。さらに、興業銀行（601166.SH）は2月14日から代理上金所の個人貴金属のネットバンキング取引チャネルを閉鎖し、窓口やモバイルバンキングなどの主要チャネルのみを残し、間接的に事業規模を縮小している。
図源：図虫
これらの直接的な業務停止に加え、多くの国有大手銀行は空き口座の整理やレバレッジ管理を先行して行い、リスクを源泉から低減させている。
2025年12月には、工商銀行（601398.SH）、中国建設銀行（601939.SH）などが空き口座の整理を開始し、ポジションや在庫、未払金のない顧客の資金を一括で移出し、取引機能を停止。ポジションを持つ顧客のみ決済権限を維持し、事業規模の圧縮を図った。
2026年に入り、レバレッジ管理が重点となり、中国建設銀行は2月27日からAu（T+D）、Ag（T+D）など全品種の延期契約保証金比率を80％から100％に引き上げ、平安銀行と連携してレバレッジ取引のリスクを断ち切った。農業銀行（601288.SH）は、長期取引のない既存顧客の整理と誘導を2025年10月から開始し、金現物の売却手数料をゼロに引き下げるなど、顧客の決済コストを低減し、自発的な操作を促している。
低リスクの積立金なども同時に引き締め
上金所の代理個人貴金属取引の直接停止や空き口座整理に加え、金の積立などの低リスク金投資も同時に引き締められている。門限の引き上げや動的制限、取引ルールの調整を通じて、全品種の個人金投資のリスク管理を強化している。
一般的な個人金投資の主要手段として広く利用されてきた金の積立は、低い門限と操作の柔軟性から好評を博していたが、今回の規制強化の対象となった。工商銀行は2月7日から、非上金所取引日には「如意金積立」の動的制限を実施し、リスク耐性レベルをC3バランス型以上に引き上げた。建設銀行は、個人金積立の定期購入の最低金額を1500元に引き上げ、全行の買入総額を管理し、実物貴金属の配送周期を10〜15営業日に延長した。交通銀行（601328.SH）はリスクレベルに応じた管理を行い、増加型以上のリスクレベルの顧客にのみ全取引を許可し、保守型・堅実型・バランス型の顧客にはリアルタイム売却や解約のみを許可している。
業界の見解によると、今回の銀行による個人「金取引」業務の集中的な引き締めは、市場リスク、事業のコストパフォーマンス、規制の遵守要件などの複合的な要因によるものだという。
図源：図虫
薛洪言は時代財経に対し、最近の貴金属価格の変動が著しく激化しており、個人投資者は専門的なリスク管理能力を欠き、極端な相場下では「穿倉」リスクが増大していると指摘する。投資者の損失が保証金を超えるケースも増加し、上金所の会員として銀行は清算の立て替え責任を負うため、実質的なリスクエクスポージャーが生じている。さらに、投資者の損失に伴う紛争も増え、運営コストが上昇している。事業価値の観点から見ると、代理貴金属取引の手数料収入は限定的でありながら、リスク管理やコンプライアンスに多大なリソースを投入する必要がある。2025年11月の金取引に関する新税制施行後、銀行には新たな識別・申告義務が課され、事業の魅力はさらに低下した。一部の銀行は既に関連業務を縮小しており、今回の全面撤退はリスクコントロール戦略の自然な延長といえる。
「銀行による個人貴金属業務の集団的縮小や撤退は、業界の潮流となりつつあり、今後も多くの銀行が追随し、全体としてリスク低減、専門化、資産配分化への方向性に変わる見込みだ。今後のこの業務は、三つの特徴を持つと予測される。取引レバレッジの継続的な低下と完全廃止、高い保証金比率の維持、取引チャネルから資産配分サービスへのシフト、顧客の短期投機から長期資産運用への誘導、チャネル統合と顧客適性管理の強化による投資者リスク耐性の厳格な審査。」と薛洪言は述べている。