アマゾンとUSPSの契約交渉の失敗は、UPSとFedExを助けることになるのか？

荷物配送の最大の問題は、いわゆる「ラストマイル」です。荷物を顧客の玄関に届けることは最も難しい部分であり、ユナイテッド・パーセル・サービス（UPS 0.51%）、フェデックス（FDX +0.98%）、米国郵便公社（USPS）などの大手企業は、それを実現するために巨大な配送ネットワークを構築しています。

アマゾン（AMZN 1.66%）も自社の配送ネットワークを構築していますが、他の配送サービスも引き続き利用しています。ただし、他の企業はもはやアマゾンと協力する意欲が薄れてきています。米国郵便公社（USPS）とアマゾンの契約交渉の崩壊を見ながら、考えるべきポイントは以下の通りです。

UPSが先手を打った

USPSがアマゾンとの契約交渉から撤退した背景には、UPSが2025年までにアマゾン向けの荷物量を50％削減する決定があります。UPSのこの動きは、収益性に直結したものでした。荷物配送サービスは、高利益率の少ないビジネスに対する露出を減らすことを目指していました。

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要するに、アマゾンはその規模を利用して、ECの重要性が高まる中で配送コストを削減してきました。UPSはついに反撃に出ました。これは、USPSも同様に、アマゾンに対して新たな「ラストマイル」入札制度を強制している可能性が高いです。これにより、アマゾンはUSPSの配送ネットワークへのアクセスを巡って他の小売業者と競争しなければならなくなります。

配送料の高騰は避けられないのか？

アマゾンはすでに多くの荷物を自社で配送しており、配送サービスの拡大を続けることも可能です。しかし、現時点では、特に小規模な市場では配送インフラが十分でないため、できることや範囲には限界があります。UPSがアマゾンとの関係を縮小する中、難しい地域ではUSPSが代替手段となる可能性が高いです。

拡大

NYSE：UPS

ユナイテッド・パーセル・サービス

本日の変動

(-0.51%) $-0.49

現在の価格

$96.07

主要データポイント

時価総額

820億ドル

本日の範囲

$95.17 - $97.59

52週範囲

$82.00 - $122.41

出来高

378K

平均出来高

6M

総利益率

18.53%

配当利回り

6.79%

アマゾンは、より高い配送コストを負担せざるを得なくなる可能性があります。選択肢は二つだけです：ネットワークを迅速に構築するか、より高い配送料を支払うかです。理論的には、配送料の引き上げはUPSやフェデックスに利益をもたらすでしょう。しかし、両社ともアマゾンへの露出を大きく増やしたくないのが現実です。なぜなら、その関係は歴史的に低収益だからです。アマゾンもすでに配送ネットワークの拡大を続ける方針を示しているため、UPSやフェデックスにとっては、その恩恵は一時的なものになる可能性が高いです。

アマゾンは敗者だが、誰も本当の勝者ではない

USPSがアマゾンに対して反撃すれば、理論的には配送料の引き上げにつながり、UPSやフェデックスにとってプラスになる可能性もあります。しかし、現時点でアマゾンと協力する価値は疑問視されており、UPSの動きからもその傾向が見て取れます。明らかな敗者はアマゾンです。彼らは顧客の玄関先に荷物を届ける方法を模索し続けなければなりませんが、勝者が現れるかどうかは不透明です。