Gold and Silver Flash Crashed! Global Central Bank Rate Hike Expectations Surge Sharply

3月19日夜、現物金と銀に恐怖の「売り」が殺到！銀は一時12％急落し、金も5％超の下落を記録した。

ニュースによると、世界的な中央銀行の利上げ期待が急速に高まっている。

イングランド銀行は、中東戦争によるインフレの急騰に対応するため、「いつでも行動を起こす準備がある」と表明した。この発言により、トレーダーは早ければ来月にも利上げがあると見込み、賭けを強めている。

9人で構成される金融政策委員会（MPC）は木曜日、全会一致で金利を3.75％に据え置く決定を下した。これは4年半ぶりに意見の一致を見た決定である。

会議の議事録によると、政策のトーンに大きな変化が見られる。現在の紛争は、世界で最も重要な原油生産地域の生産を混乱させ、ホルムズ海峡を通る油送船の通行を妨げている。

政策立案者は利上げの可能性を開いた。総裁のアンドリュー・ベイリーは、「英国のCPIインフレにより長期的な影響を与えるリスクに対応しなければならない」と警告した。彼はさらに、「何が起ころうとも、我々の責務はインフレを2％の目標に戻すことだ」と付け加えた。

市場はこのハト派的な方向転換に素早く反応し、トレーダーは利上げの賭けを強めている。すでに年内に2回の25ベーシスポイントの利上げを織り込み、さらに3回目の利上げの可能性も高いと見ている。

委員会は2月の声明から「基準金利がさらに引き下げられる可能性」を削除した。

イングランド銀行の最も「ハト派」な委員の一人、スワティ・ディングラも、エネルギー供給のショックが続く場合には利上げが必要になる可能性を示唆しており、課題の深刻さを浮き彫りにしている。複数の委員は、戦争の勃発や国内の成長がすでに弱い状態でなければ、利下げを支持していた可能性があると指摘している。

Peel Huntのチーフエコノミスト、キャラム・ピクリーンは、「戦争が長引き、インフレに対してより長期的な上昇リスクをもたらす場合、英国銀行は次に利上げを行う可能性が高い」と述べている。

しかし、英国銀行のベイリー総裁が利上げの見通しを過度に解釈しないよう警告した後、市場は賭けをやや控えめにした。現在、市場は年内に約60ベーシスポイントの引き締めを見込んでおり、以前の78ベーシスポイントよりも低い。

英国は輸入エネルギーへの依存度が高いため、ペルシャ湾の供給中断の影響を受けやすい。欧州天然ガス先物は一時35％上昇し、戦前の水準を超えて倍以上に膨らんだ。ブレント原油は一時1バレル119ドルに達し、2022年以来の高値に近づいた。

Principal資産管理のグローバル戦略責任者、シマ・シャーは、「金融政策委員会は急速に方向転換を余儀なくされた。最もハト派の委員さえ『動かず』を支持していること自体が、インフレ圧力の大きさを示している」と述べている。

欧州中央銀行が予想通り金利を据え置いた後も、ドイツ国債は下落を続けている。市場は欧州中央銀行が年内に約70ベーシスポイントの利上げを行うと見込んでいる。

米連邦準備制度理事会（FRB）も水曜日に金利を維持し、パウエル議長は今後の利下げはインフレ動向次第だと述べた。スワップ市場は今年の米国の利下げ予想をほぼ排除している。

中東戦争の長期化とともに、原油価格は再び上昇し、債券トレーダーは今年の米国の利下げ期待を取り消し、今後数ヶ月の利上げに備えてヘッジを始めている。

Mischler Financial Groupのマネージングディレクター、トム・ディ・ガロマは、「すべては英国銀行の金利決定に左右されている。現在、市場は2026年に50ベーシスポイントの利上げを予期し始めている。欧州債券市場は急落しており、これが米国国債の利回りを押し上げている」と述べている。

彼はまた、「現在の市場資金の流れは『買い手不足、主に売り』の状態であり、長期化する紛争への見通しが投資家心理を支配している」と指摘した。「今の主流見解は、このイラン戦争は数ヶ月続く可能性が高いというものだ」