中信证券は、サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性があり、その停止リスクが世界のストレージチップ供給の逼迫をさらに悪化させる可能性があると指摘しています。ストレージ市場の好調な状況の中で、国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内ストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が十分に恩恵を受ける見込みです。### 全文は以下の通りです**半導体材料｜サムスンのストライキ計画が世界の半導体供給緊迫を深刻化させる可能性、国内ストレージ産業チェーンのコアサプライヤーに注目**サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性により、停止リスクが世界のストレージチップ供給の逼迫をさらに悪化させる恐れがあります。ストレージ市場の好調な状況の中で、我々は国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内ストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が大きく恩恵を受ける見込みです。▍サムスン電子の全国ストライキは5月に行われる可能性があり、その停止リスクが世界のストレージチップ供給逼迫を深刻化させる。韓国聯合ニュースによると、3月18日、サムスン電子の労働組合員は93.1％の賛成で集団行動の議案を承認し、4月23日に集会を開催し、5月21日から6月7日までの18日間の全国ストライキを計画しています。もし予定通りストライキが行われれば、サムスンが韓国平沢半導体団地で運営するチップ生産ラインに影響を及ぼし、同団地のDRAM、NANDフラッシュ、HBMチップの生産能力に打撃を与える可能性があります。一旦生産ラインが停止すると、再稼働には再検査や生産チェーンの再起動に多大な時間と人員が必要となります。2026年以降、AIの需要が強いため、ストレージチップは依然として供給不足の状態にあり、価格は上昇し続けています。Omdiaのデータによると、2025年第4四半期のサムスン電子の世界のDRAM市場シェアは36.6％です。TrendForceのデータでは、2025年第4四半期のサムスン電子のNAND市場シェアは28％です。サムスン電子の停止リスクは、世界のストレージチップ市場の供給逼迫をさらに深刻化させる可能性があります。▍国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、市場シェアの持続的な拡大が期待される。我々は、ストレージの価格上昇と好調な景気が2026年通年にわたって続くと考えています。また、サムスン電子の可能な総ストライキは、国内のストレージ大手にとって市場拡大とシェア向上の好機となるでしょう。生産能力と出荷量の観点から、Omdiaのデータによると、長鑫科技はすでに世界第4位のDRAMメーカーとなっており、2025年第2四半期のDRAM売上高に基づくと、長鑫科技の世界市場シェアは3.97％に達しています。近年、国内のストレージ大手の生産能力の構築と技術革新は急速に進展しています。国産の3D NAND製品は2025年に232層のフラッシュメモリの量産を実現し、より高い積層層数への進化を続けています。国産のDRAM製品も、主流の第4世代、第5世代DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5Xなどの量産を達成しています。私たちは、国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が「十五五」期間中に加速し、世界市場シェアの持続的な拡大が見込まれると考えています。▍半導体材料の需要増加に期待し、ストレージ大手のコアサプライヤーに注目ストレージ製品の世界的な不足、価格と収益性の継続的な上昇、国内メーカーのグローバル市場シェアが依然として低いこと、国内産業政策の強力な支援を背景に、我々はストレージ大手の拡大による需要増を期待しています。材料や部品のコアサプライヤーの成長性と上昇余地には高い確実性があります。また、技術面から見ると、今後のストレージデバイスの3D化は、ウエハー製造工程に関わる半導体材料の使用量を大幅に増加させる見込みです。薄膜堆積、CMP、エッチング、メッキなどの工程が恩恵を受け、消耗材の使用量は製造工程の進歩と技術革新により追加の効果をもたらすでしょう。国内のストレージ大手が半導体消耗材の重要な需要ドライバーとなることを期待し、産業チェーンのコアサプライヤーに注目しています。▍リスク要因サムスン電子の総ストライキの動きが予想を超えて変動する可能性、国内大手の拡張進度が予想通り進まない、業界の需要縮小、国産代替の進展が遅れる、海外による中国半導体産業への制限措置の強化、新製品の研究開発や供給拡大が予想通り進まない。▍投資戦略サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性により、停止リスクが世界のストレージチップ供給逼迫を深刻化させる恐れがあります。ストレージ市場の好調な状況の中で、我々は国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が大きく恩恵を受ける見込みです。（出典：人民財訊）
CITIC Securities: Positive on Domestic Storage Giants' Market Share Expansion
中信证券は、サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性があり、その停止リスクが世界のストレージチップ供給の逼迫をさらに悪化させる可能性があると指摘しています。ストレージ市場の好調な状況の中で、国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内ストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が十分に恩恵を受ける見込みです。
全文は以下の通りです
半導体材料｜サムスンのストライキ計画が世界の半導体供給緊迫を深刻化させる可能性、国内ストレージ産業チェーンのコアサプライヤーに注目
サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性により、停止リスクが世界のストレージチップ供給の逼迫をさらに悪化させる恐れがあります。ストレージ市場の好調な状況の中で、我々は国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内ストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が大きく恩恵を受ける見込みです。
▍サムスン電子の全国ストライキは5月に行われる可能性があり、その停止リスクが世界のストレージチップ供給逼迫を深刻化させる。
韓国聯合ニュースによると、3月18日、サムスン電子の労働組合員は93.1％の賛成で集団行動の議案を承認し、4月23日に集会を開催し、5月21日から6月7日までの18日間の全国ストライキを計画しています。もし予定通りストライキが行われれば、サムスンが韓国平沢半導体団地で運営するチップ生産ラインに影響を及ぼし、同団地のDRAM、NANDフラッシュ、HBMチップの生産能力に打撃を与える可能性があります。一旦生産ラインが停止すると、再稼働には再検査や生産チェーンの再起動に多大な時間と人員が必要となります。2026年以降、AIの需要が強いため、ストレージチップは依然として供給不足の状態にあり、価格は上昇し続けています。Omdiaのデータによると、2025年第4四半期のサムスン電子の世界のDRAM市場シェアは36.6％です。TrendForceのデータでは、2025年第4四半期のサムスン電子のNAND市場シェアは28％です。サムスン電子の停止リスクは、世界のストレージチップ市場の供給逼迫をさらに深刻化させる可能性があります。
▍国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、市場シェアの持続的な拡大が期待される。
我々は、ストレージの価格上昇と好調な景気が2026年通年にわたって続くと考えています。また、サムスン電子の可能な総ストライキは、国内のストレージ大手にとって市場拡大とシェア向上の好機となるでしょう。生産能力と出荷量の観点から、Omdiaのデータによると、長鑫科技はすでに世界第4位のDRAMメーカーとなっており、2025年第2四半期のDRAM売上高に基づくと、長鑫科技の世界市場シェアは3.97％に達しています。近年、国内のストレージ大手の生産能力の構築と技術革新は急速に進展しています。国産の3D NAND製品は2025年に232層のフラッシュメモリの量産を実現し、より高い積層層数への進化を続けています。国産のDRAM製品も、主流の第4世代、第5世代DDR4、DDR5、LPDDR4X、LPDDR5/5Xなどの量産を達成しています。私たちは、国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が「十五五」期間中に加速し、世界市場シェアの持続的な拡大が見込まれると考えています。
▍半導体材料の需要増加に期待し、ストレージ大手のコアサプライヤーに注目
ストレージ製品の世界的な不足、価格と収益性の継続的な上昇、国内メーカーのグローバル市場シェアが依然として低いこと、国内産業政策の強力な支援を背景に、我々はストレージ大手の拡大による需要増を期待しています。材料や部品のコアサプライヤーの成長性と上昇余地には高い確実性があります。また、技術面から見ると、今後のストレージデバイスの3D化は、ウエハー製造工程に関わる半導体材料の使用量を大幅に増加させる見込みです。薄膜堆積、CMP、エッチング、メッキなどの工程が恩恵を受け、消耗材の使用量は製造工程の進歩と技術革新により追加の効果をもたらすでしょう。国内のストレージ大手が半導体消耗材の重要な需要ドライバーとなることを期待し、産業チェーンのコアサプライヤーに注目しています。
▍リスク要因
サムスン電子の総ストライキの動きが予想を超えて変動する可能性、国内大手の拡張進度が予想通り進まない、業界の需要縮小、国産代替の進展が遅れる、海外による中国半導体産業への制限措置の強化、新製品の研究開発や供給拡大が予想通り進まない。
▍投資戦略
サムスン電子が全国的なストライキを行う可能性により、停止リスクが世界のストレージチップ供給逼迫を深刻化させる恐れがあります。ストレージ市場の好調な状況の中で、我々は国内の大手ストレージメーカーの市場シェア拡大を期待しています。「十五五」期間中、国内のストレージ大手の生産能力拡大と技術革新が加速し、産業チェーンのコア材料や部品供給業者が大きく恩恵を受ける見込みです。
（出典：人民財訊）