**バークシャー・ハサウェイ**（BRKB +0.11％）は、SECの13F提出書類で、2025年第4四半期にシェブロン（CVX +0.12％）の株式8,091,570株を購入したことを明らかにしました。WTI原油が現在1バレル約100ドルをわずかに下回る中、その賭けは先見の明があったと言えます。**バークシャーが実際に買ったもの**----------------------------2025年第4四半期の買い付けにより、バークシャーのシェブロン株保有は約1億3,000万株に達し、CVXはバークシャーの全株式ポートフォリオの7.24％を占め、トップ5の保有銘柄の一つとなっています。バークシャーはまた、オキシデンタル・ペトロリアム（OXY +2.02％）にも大きな持ち株を持ち、2026年1月にはオキシデンタルからOxyChemの買収を完了し、エネルギーへのさらなる投資を深めました。これは受動的なポジションではありません。バークシャーはエネルギーへのエクスポージャーを拡大しつつ、他の部分では調整を行っており、Appleの保有株を減らすなどしています。CVXの追加は、継続的な確信を示すものであり、ポートフォリオの偏りではありません。画像出典：Getty Images**根底にある仮説**------------------今日の良いエネルギー投資の仮説は、運用規模、株主還元、そして原油価格のオプション性の3つの柱に基づいています。シェブロンは2025年にこれらすべてを実現し、困難な価格環境にもかかわらず、記録的な年間生産量3,723 MBOE/日を達成し、前年比12％増、パーミアン盆地の目標である1百万BOE/日も達成、年間の営業キャッシュフローは記録の339億ドルを記録しました。株主に271億ドルを還元し、四半期配当を1株あたり1.78ドルに引き上げ、連続39年の増配を実現しています。これらは、Q4のブレント原油平均価格がわずか64ドルだった時に起こったことです。現在、ブレント原油はほぼ100ドルに落ち着いています。64ドルの時に構築された運用レバレッジは、今日でははるかに価値が高いと見なせます。シェブロンのコスト削減プログラムもそれに追随し、2025年に15億ドルの構造的節約を達成し、2026年末までに30億から40億ドルを目標としています。拡大NYSE: CVX---------シェブロン本日の変動(0.12%) $0.24現在の価格$201.68### 主要データポイント時価総額4020億ドル本日の範囲$201.21 - $205.0652週範囲$132.04 - $205.06出来高591K平均出来高12M総利益率14.66％配当利回り3.43％オキシデンタルは別の角度からこの仮説を補強しています。OxyChemのバークシャーへの売却は2026年1月2日に完了し、OXYは主要な負債を58億ドル削減し、合計150億ドルとなりました。**現在のポジションの状況**------------------------CVXは年初来26％超のリターンを示しており、バフェットがCEOを辞任する前の見識が再び先を行っていたことを証明しています。その上、株は今も3.6％の配当利回りを維持し、連続的な配当増加の記録もあります。拡大NYSE: OXY---------オキシデンタル・ペトロリアム本日の変動(2.02%) $1.21現在の価格$60.78### 主要データポイント時価総額590億ドル本日の範囲$59.67 - $61.3652週範囲$34.78 - $61.36出来高976K平均出来高14M総利益率31.94％配当利回り1.64％原油が約100ドル付近にとどまるなら、シェブロンのフリーキャッシュフローと配当カバレッジの指標は実質的に改善します。原油が下落した場合でも、39年にわたる配当履歴と30億から40億ドルのコスト削減目標は、これまで通り株を支え続けてきました。すでに原油価格が60ドル台のときに良好なパフォーマンスを示していることも思い出してください。イラン紛争が予想以上に長引くかどうかに関わらず、シェブロンは投資家にとって引き続き価値を提供できる体制を整えています。あとはどれだけ続くかの問題です。
ウォーレン・バフェットはこの石油大手の銘柄を800万株購入し、$100 オイルが彼の正しさを証明している
バークシャー・ハサウェイ（BRKB +0.11％）は、SECの13F提出書類で、2025年第4四半期にシェブロン（CVX +0.12％）の株式8,091,570株を購入したことを明らかにしました。WTI原油が現在1バレル約100ドルをわずかに下回る中、その賭けは先見の明があったと言えます。
バークシャーが実際に買ったもの
2025年第4四半期の買い付けにより、バークシャーのシェブロン株保有は約1億3,000万株に達し、CVXはバークシャーの全株式ポートフォリオの7.24％を占め、トップ5の保有銘柄の一つとなっています。バークシャーはまた、オキシデンタル・ペトロリアム（OXY +2.02％）にも大きな持ち株を持ち、2026年1月にはオキシデンタルからOxyChemの買収を完了し、エネルギーへのさらなる投資を深めました。
これは受動的なポジションではありません。バークシャーはエネルギーへのエクスポージャーを拡大しつつ、他の部分では調整を行っており、Appleの保有株を減らすなどしています。CVXの追加は、継続的な確信を示すものであり、ポートフォリオの偏りではありません。
画像出典：Getty Images
根底にある仮説
今日の良いエネルギー投資の仮説は、運用規模、株主還元、そして原油価格のオプション性の3つの柱に基づいています。シェブロンは2025年にこれらすべてを実現し、困難な価格環境にもかかわらず、記録的な年間生産量3,723 MBOE/日を達成し、前年比12％増、パーミアン盆地の目標である1百万BOE/日も達成、年間の営業キャッシュフローは記録の339億ドルを記録しました。株主に271億ドルを還元し、四半期配当を1株あたり1.78ドルに引き上げ、連続39年の増配を実現しています。これらは、Q4のブレント原油平均価格がわずか64ドルだった時に起こったことです。
現在、ブレント原油はほぼ100ドルに落ち着いています。64ドルの時に構築された運用レバレッジは、今日でははるかに価値が高いと見なせます。シェブロンのコスト削減プログラムもそれに追随し、2025年に15億ドルの構造的節約を達成し、2026年末までに30億から40億ドルを目標としています。
拡大
NYSE: CVX
シェブロン
本日の変動
(0.12%) $0.24
現在の価格
$201.68
主要データポイント
時価総額
4020億ドル
本日の範囲
$201.21 - $205.06
52週範囲
$132.04 - $205.06
出来高
591K
平均出来高
12M
総利益率
14.66％
配当利回り
3.43％
オキシデンタルは別の角度からこの仮説を補強しています。OxyChemのバークシャーへの売却は2026年1月2日に完了し、OXYは主要な負債を58億ドル削減し、合計150億ドルとなりました。
現在のポジションの状況
CVXは年初来26％超のリターンを示しており、バフェットがCEOを辞任する前の見識が再び先を行っていたことを証明しています。その上、株は今も3.6％の配当利回りを維持し、連続的な配当増加の記録もあります。
拡大
NYSE: OXY
オキシデンタル・ペトロリアム
本日の変動
(2.02%) $1.21
現在の価格
$60.78
主要データポイント
時価総額
590億ドル
本日の範囲
$59.67 - $61.36
52週範囲
$34.78 - $61.36
出来高
976K
平均出来高
14M
総利益率
31.94％
配当利回り
1.64％
原油が約100ドル付近にとどまるなら、シェブロンのフリーキャッシュフローと配当カバレッジの指標は実質的に改善します。原油が下落した場合でも、39年にわたる配当履歴と30億から40億ドルのコスト削減目標は、これまで通り株を支え続けてきました。すでに原油価格が60ドル台のときに良好なパフォーマンスを示していることも思い出してください。イラン紛争が予想以上に長引くかどうかに関わらず、シェブロンは投資家にとって引き続き価値を提供できる体制を整えています。あとはどれだけ続くかの問題です。