ホットトピック選択株データセンター市場情報資金流向シミュレーション取引クライアント銅：（展大鹏、資格番号：F3013795；取引相談資格番号：Z0013582）前日の夜間、国内外の銅価格は震荡しながら上昇し、国内現物精錬銅の輸入窓口が開かれた。マクロ経済面では、米イラン対立が継続し、昨夜トランプ大統領はハルク島の石油施設への攻撃を示唆し、ヨーロッパなど多くの地域で護衛を呼びかけたが、米国政府の他の官員は市場の安定を図る発言を多くしている。例えば、米財務長官のベイゼントは、ホルムズ海峡の供給に課題があるとし、米国政府はイランの油送船の通行を黙認し、世界のエネルギー供給のバランスを維持し、価格の暴騰を防いでいる。国内では、昨日発表された一連の経済データによると、消費は反発し、投資は黒字に転じ、不動産は引き続き調整局面にある。さらに、米中経済貿易会談はパリで開催された。在庫面では、LME在庫は225トン減少し、311,600トンとなった。COMEX在庫は1,708トン減少し、535,028トンに。上海金属取引所の銅倉庫証明は7,935トン増加し、322,998トンとなった。BC銅は15,870トンを維持している。米イラン対立の影響は続き、市場は地政学的リスクが世界経済の成長に与える影響を懸念している。銅については、需要の減少予想と流動性の懸念の二重の圧力に直面しているが、状況の変化により価格は反復的に動く可能性もある。短期的には、90,000〜100,000元/トンの範囲内でのサポート力に注目し、国内外の在庫減少や現物の割引縮小が見られれば、軽めのポジションで買いを試み、旺盛なシーズンの反発を狙う。ただし、地政学的リスクが拡大し続ける場合、市場はマクロリスクを織り込む可能性があり、銅価格も引き続き見極めが必要となる。ニッケル＆ステンレス鋼：（朱希、資格番号：F03109968；取引相談資格番号：Z0021609）夜間、LMEのニッケルは0.95%上昇し、17,485ドル/トンで取引された。上海金属取引所のニッケルは0.37%上昇し、136,900元/トン。在庫面では、LME在庫は744トン減少し、283,914トンに。上海倉庫証明は845トン増加し、57,307トンに。プレミアム・ディスカウントの状況では、LMEの0-3月のプレミアム・ディスカウントは引き続きマイナスで、輸入ニッケルのプレミアム・ディスカウントは150元/トンを維持している。ニッケル鉱の供給が逼迫し、海運費の上昇も相まって、ニッケル鉱の価格は引き続き強含み。週次のニッケル鉄の見積もりと取引価格も上昇している。一方、一次ニッケルの週次社会在庫は大幅に増加し、圧力が高まっている。インドネシアのニッケル鉱割当の引き締めにより、供給側に再び混乱が生じている。7月の追加割当への期待もあり、一次ニッケルの在庫圧力は依然高いが、コストが引き続き上昇している現状では、短期的にはコストラインに沿った買いのチャンスを参考にしつつ、マクロの逆風に注意を払う必要がある。酸化アルミニウム＆電解アルミニウム＆アルミ合金：（王珩、資格番号：F3080733；取引相談資格番号：Z0020715）夜間、酸化アルミニウムは震荡し、やや強含み。AO2605は2989元/トンで取引され、0.57%上昇。ポジションは1,209枚増加し、279,000枚に。上海のアルミは震荡し、弱含み。夜間のAL2604は24,970元/トンで、0.48%下落。ポジションは1,876枚増加し、312,000枚に。アルミ合金も震荡し、弱含み。夜間の主力AD2604は23,685元/トンで、0.13%下落。ポジションは6枚増加し、5,389枚に。現物市場では、SMMの酸化アルミニウム価格は上昇し、2,697元/トンに。アルミインゴットの現物割引は拡大し、140元/トンに。佛山のA00価格は24,760元/トンに下落し、無錫A00に対して30元/トンの割引。アルミ棒の加工費は包頭・臨沂で堅調。新疆・南昌・広東・無錫では170〜250元/トンの値上げ。アルミ棒1A60系の加工費は堅調、6/8系も堅調、低炭素アルミ棒は35元/トン値下げ。国内の酸化アルミニウムメーカーは損失圧力に対応し、検査代替の停止措置を取る。海外から中東へ輸送される原料は海峡の封鎖により低価格で他地域へ販売されている。国内外の価格差の縮小により輸入利益が回復し、鉱山運賃の上昇が酸化アルミニウムを支える。倉庫証明の登録加速と在庫の積み増しが重なり、酸化アルミニウムは一時的に強気から弱気へと転じた。電解アルミニウムでは、中東の酸化アルミ原料在庫は底を打ち、バーレーンのアルミニウムは16日に供給停止から減産に切り替わった。今後の減産規模はUAEのアルミニウムにも波及し、供給断絶の圧力を高めている。海外市場はリスク回避の「アルミ獲得ラッシュ」に入った。LMEの倉庫圧縮リスクが海外取引を押し上げる一方、国内の在庫増と需要の鈍化が上昇を制限。外強内弱の局面では、国内資金は依然として転換点の兆しを待っている。アルミ棒が先行して在庫削減を始め、国内の追随も近づいている見込み。工業用シリコン＆多晶シリコン：（王珩、資格番号：F3080733；取引相談資格番号：Z0020715）16日、工業用シリコンは震荡し、やや弱含み。主力2605は8,685元/トンで、日内0.23%下落。ポジションは1,623枚減少し、237,000枚に。百川工業用シリコンの現物参考価格は9,313元/トンで、前日と変わらず。最低出荷品の価格は8,800元/トンに上昇し、現物のプレミアムは115元/トンに。多晶シリコンも震荡し、やや弱含み。主力2605は41,705元/トンで、4.03%下落。ポジションは189枚増加し、34,646枚に。百川のN型多晶シリコンの価格は46,000元/トンに下落し、最低出荷品も同価格。現物のプレミアムは4,295元/トンに拡大。新疆の工業用シリコンの再生産は妨げられ、西南地域の少量の再生産と相殺し合っている。原料の石油焦や新疆国網の電気料金の引き上げがコストを支えている。下流の需要は堅調だが、新規の備蓄意欲は低迷。工業用シリコンの価格は狭い範囲で震荡し、底値は安定している。多晶シリコンの実際の取引価格は引き続き低水準に近づいている。3月には一部大手メーカーの操業計画が相次ぎ、供給縮小の局面は一段落し、在庫は倉庫証明に移行し続けている。これにより、工場の在庫圧力緩和が期待される。下流のシリコンウエハーの購買意欲は低迷し、短期的には多晶シリコンの底値震荡と調整が中心となる。市場は二会後の太陽光発電の逆内巻き政策の実施を待ち、好材料の解放を期待している。リチウム炭酸塩：（朱希、資格番号：F03109968；取引相談資格番号：Z0021609）昨日、リチウム炭酸塩先物2605は1.75%上昇し、159,620元/トンとなった。現物価格では、電池級リチウム炭酸塩の平均価格は2,500元/トン下落し、156,500元/トンに。工業級リチウム炭酸塩も同じく2,500元/トン下落し、153,000元/トンに。電池級水酸化リチウム（粗粒）は1,500元/トン下落し、149,500元/トンに。倉庫証明の在庫は昨日10トン減少し、36,393トンとなった。金十期貨の16日付報告によると、最近、ジンバブエ国内のすべてのリチウム精鉱輸出は全面的に停止されており、採掘作業は正常に行われている。現地のリチウム鉱企業は新規の輸出許可申請を集中して提出しており、審査には2〜4週間かかる見込み。この輸出停止は政策の適合性調整の一環であり、リチウム資源の輸出管理を規範化し、鉱物の現地付加価値加工を促進することを目的としている。業界関係者は、短期的な輸出制限は生産側には影響しないとし、新規許可の取得後、輸出は徐々に回復すると見ている。供給側のデータでは、週次の生産量は前週比836トン増の23,426トンとなり、リチウム輝石からのリチウム抽出は620トン増の14,534トン、リチウム雲母からは105トン増の2,937トン、塩湖からは20トン増の3,495トン、リサイクルリチウムは91トン増の3,460トンとなった。3月のリチウム炭酸塩の生産量は前月比28%増の106,390トンと予測される。需要側では、三元材料の週次生産量は406トン増の16,924トン、在庫は208トン増の18,019トン、リン酸鉄リチウムの週次生産量は5,050トン増の101,725トン、在庫は5,251トン増の105,780トンと予測されている。3月の三元材料の生産量は19%増の84,360トン、リン酸鉄リチウムは24%増の43万トンとなる見込み。在庫面では、週次のリチウム炭酸塩の社会在庫は414トン減少し、98,959トンとなった。下流の在庫は1,890トン増の45,647トン、その他の工程は1,120トン減の37,020トン、上流は1,184トン減の16,292トンだった。生産計画を見ると、週次の在庫削減は予想通りであり、総在庫回転日数は27.8日に低下した。絶対在庫量の減少と下流の備蓄係数の拡大が価格の下支えとなっている。ただし、現状の市場には明確な矛盾はなく、短期的には価格は震荡しやすい状態にある。高値圏の維持にはより確実な好材料の刺激が必要であり、押し目買いも検討できる。シンガポール合作プラットフォーム、光大期貨口座開設、安全・迅速・安心https://img-cdn.gateio.im/social/moments-3d2f3c0ecf-10d23361ff-8b7abd-ceda62大量の情報と正確な解読は、すべて新浪财经アプリで。責任編集：李铁民
大和証券：3月17日 金属市況レポート
ホットトピック
選択株 データセンター 市場情報 資金流向 シミュレーション取引
クライアント
銅：
（展大鹏、資格番号：F3013795；取引相談資格番号：Z0013582）
前日の夜間、国内外の銅価格は震荡しながら上昇し、国内現物精錬銅の輸入窓口が開かれた。マクロ経済面では、米イラン対立が継続し、昨夜トランプ大統領はハルク島の石油施設への攻撃を示唆し、ヨーロッパなど多くの地域で護衛を呼びかけたが、米国政府の他の官員は市場の安定を図る発言を多くしている。例えば、米財務長官のベイゼントは、ホルムズ海峡の供給に課題があるとし、米国政府はイランの油送船の通行を黙認し、世界のエネルギー供給のバランスを維持し、価格の暴騰を防いでいる。国内では、昨日発表された一連の経済データによると、消費は反発し、投資は黒字に転じ、不動産は引き続き調整局面にある。さらに、米中経済貿易会談はパリで開催された。在庫面では、LME在庫は225トン減少し、311,600トンとなった。COMEX在庫は1,708トン減少し、535,028トンに。上海金属取引所の銅倉庫証明は7,935トン増加し、322,998トンとなった。BC銅は15,870トンを維持している。米イラン対立の影響は続き、市場は地政学的リスクが世界経済の成長に与える影響を懸念している。銅については、需要の減少予想と流動性の懸念の二重の圧力に直面しているが、状況の変化により価格は反復的に動く可能性もある。短期的には、90,000〜100,000元/トンの範囲内でのサポート力に注目し、国内外の在庫減少や現物の割引縮小が見られれば、軽めのポジションで買いを試み、旺盛なシーズンの反発を狙う。ただし、地政学的リスクが拡大し続ける場合、市場はマクロリスクを織り込む可能性があり、銅価格も引き続き見極めが必要となる。
ニッケル＆ステンレス鋼：
（朱希、資格番号：F03109968；取引相談資格番号：Z0021609）
夜間、LMEのニッケルは0.95%上昇し、17,485ドル/トンで取引された。上海金属取引所のニッケルは0.37%上昇し、136,900元/トン。在庫面では、LME在庫は744トン減少し、283,914トンに。上海倉庫証明は845トン増加し、57,307トンに。プレミアム・ディスカウントの状況では、LMEの0-3月のプレミアム・ディスカウントは引き続きマイナスで、輸入ニッケルのプレミアム・ディスカウントは150元/トンを維持している。ニッケル鉱の供給が逼迫し、海運費の上昇も相まって、ニッケル鉱の価格は引き続き強含み。週次のニッケル鉄の見積もりと取引価格も上昇している。一方、一次ニッケルの週次社会在庫は大幅に増加し、圧力が高まっている。インドネシアのニッケル鉱割当の引き締めにより、供給側に再び混乱が生じている。7月の追加割当への期待もあり、一次ニッケルの在庫圧力は依然高いが、コストが引き続き上昇している現状では、短期的にはコストラインに沿った買いのチャンスを参考にしつつ、マクロの逆風に注意を払う必要がある。
酸化アルミニウム＆電解アルミニウム＆アルミ合金：
（王珩、資格番号：F3080733；取引相談資格番号：Z0020715）
夜間、酸化アルミニウムは震荡し、やや強含み。AO2605は2989元/トンで取引され、0.57%上昇。ポジションは1,209枚増加し、279,000枚に。上海のアルミは震荡し、弱含み。夜間のAL2604は24,970元/トンで、0.48%下落。ポジションは1,876枚増加し、312,000枚に。アルミ合金も震荡し、弱含み。夜間の主力AD2604は23,685元/トンで、0.13%下落。ポジションは6枚増加し、5,389枚に。現物市場では、SMMの酸化アルミニウム価格は上昇し、2,697元/トンに。アルミインゴットの現物割引は拡大し、140元/トンに。佛山のA00価格は24,760元/トンに下落し、無錫A00に対して30元/トンの割引。アルミ棒の加工費は包頭・臨沂で堅調。新疆・南昌・広東・無錫では170〜250元/トンの値上げ。アルミ棒1A60系の加工費は堅調、6/8系も堅調、低炭素アルミ棒は35元/トン値下げ。国内の酸化アルミニウムメーカーは損失圧力に対応し、検査代替の停止措置を取る。海外から中東へ輸送される原料は海峡の封鎖により低価格で他地域へ販売されている。国内外の価格差の縮小により輸入利益が回復し、鉱山運賃の上昇が酸化アルミニウムを支える。倉庫証明の登録加速と在庫の積み増しが重なり、酸化アルミニウムは一時的に強気から弱気へと転じた。電解アルミニウムでは、中東の酸化アルミ原料在庫は底を打ち、バーレーンのアルミニウムは16日に供給停止から減産に切り替わった。今後の減産規模はUAEのアルミニウムにも波及し、供給断絶の圧力を高めている。海外市場はリスク回避の「アルミ獲得ラッシュ」に入った。LMEの倉庫圧縮リスクが海外取引を押し上げる一方、国内の在庫増と需要の鈍化が上昇を制限。外強内弱の局面では、国内資金は依然として転換点の兆しを待っている。アルミ棒が先行して在庫削減を始め、国内の追随も近づいている見込み。
工業用シリコン＆多晶シリコン：
（王珩、資格番号：F3080733；取引相談資格番号：Z0020715）
16日、工業用シリコンは震荡し、やや弱含み。主力2605は8,685元/トンで、日内0.23%下落。ポジションは1,623枚減少し、237,000枚に。百川工業用シリコンの現物参考価格は9,313元/トンで、前日と変わらず。最低出荷品の価格は8,800元/トンに上昇し、現物のプレミアムは115元/トンに。多晶シリコンも震荡し、やや弱含み。主力2605は41,705元/トンで、4.03%下落。ポジションは189枚増加し、34,646枚に。百川のN型多晶シリコンの価格は46,000元/トンに下落し、最低出荷品も同価格。現物のプレミアムは4,295元/トンに拡大。新疆の工業用シリコンの再生産は妨げられ、西南地域の少量の再生産と相殺し合っている。原料の石油焦や新疆国網の電気料金の引き上げがコストを支えている。下流の需要は堅調だが、新規の備蓄意欲は低迷。工業用シリコンの価格は狭い範囲で震荡し、底値は安定している。多晶シリコンの実際の取引価格は引き続き低水準に近づいている。3月には一部大手メーカーの操業計画が相次ぎ、供給縮小の局面は一段落し、在庫は倉庫証明に移行し続けている。これにより、工場の在庫圧力緩和が期待される。下流のシリコンウエハーの購買意欲は低迷し、短期的には多晶シリコンの底値震荡と調整が中心となる。市場は二会後の太陽光発電の逆内巻き政策の実施を待ち、好材料の解放を期待している。
リチウム炭酸塩：
（朱希、資格番号：F03109968；取引相談資格番号：Z0021609）
昨日、リチウム炭酸塩先物2605は1.75%上昇し、159,620元/トンとなった。現物価格では、電池級リチウム炭酸塩の平均価格は2,500元/トン下落し、156,500元/トンに。工業級リチウム炭酸塩も同じく2,500元/トン下落し、153,000元/トンに。電池級水酸化リチウム（粗粒）は1,500元/トン下落し、149,500元/トンに。倉庫証明の在庫は昨日10トン減少し、36,393トンとなった。金十期貨の16日付報告によると、最近、ジンバブエ国内のすべてのリチウム精鉱輸出は全面的に停止されており、採掘作業は正常に行われている。現地のリチウム鉱企業は新規の輸出許可申請を集中して提出しており、審査には2〜4週間かかる見込み。この輸出停止は政策の適合性調整の一環であり、リチウム資源の輸出管理を規範化し、鉱物の現地付加価値加工を促進することを目的としている。業界関係者は、短期的な輸出制限は生産側には影響しないとし、新規許可の取得後、輸出は徐々に回復すると見ている。供給側のデータでは、週次の生産量は前週比836トン増の23,426トンとなり、リチウム輝石からのリチウム抽出は620トン増の14,534トン、リチウム雲母からは105トン増の2,937トン、塩湖からは20トン増の3,495トン、リサイクルリチウムは91トン増の3,460トンとなった。3月のリチウム炭酸塩の生産量は前月比28%増の106,390トンと予測される。需要側では、三元材料の週次生産量は406トン増の16,924トン、在庫は208トン増の18,019トン、リン酸鉄リチウムの週次生産量は5,050トン増の101,725トン、在庫は5,251トン増の105,780トンと予測されている。3月の三元材料の生産量は19%増の84,360トン、リン酸鉄リチウムは24%増の43万トンとなる見込み。在庫面では、週次のリチウム炭酸塩の社会在庫は414トン減少し、98,959トンとなった。下流の在庫は1,890トン増の45,647トン、その他の工程は1,120トン減の37,020トン、上流は1,184トン減の16,292トンだった。生産計画を見ると、週次の在庫削減は予想通りであり、総在庫回転日数は27.8日に低下した。絶対在庫量の減少と下流の備蓄係数の拡大が価格の下支えとなっている。ただし、現状の市場には明確な矛盾はなく、短期的には価格は震荡しやすい状態にある。高値圏の維持にはより確実な好材料の刺激が必要であり、押し目買いも検討できる。
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