スマート・インベスター：最高の成長株、配当株の促進、そして米国市場の今後の展望

今週のハイライト：

• 週間市場レポート：金融・消費循環株の下落で株式市場は軟調
• イラン戦争の中でも株式市場が堅調だった理由
• 配当株がHALOトレードの恩恵を受けている。これが続くのか？
• インフレは横ばい、イラン戦争によるエネルギーコスト上昇の懸念が高まる
• プライベートエクイティとプライベートクレジット市場の警鐘
• アジア株式：イラン戦争の影響拡大でリスク増大
• 長期投資に適した10の成長株

株式は週末にかけてやや軟調となり、先週金曜日からほぼ2％の下落となった。しかし、世界市場を揺るがす逆風の中でも、米国株は比較的堅調に推移している。実際、イラン戦争開始以降、モーニングスター米国市場指数は4％未満の下落にとどまっている。その背景には何があるのか？サラ・ハンセンは、米国株式市場を支える要因と、アナリストたちの短期的見通しについて解説する。

背景には、米国株式市場の一部が他よりも苦戦している現状もある。特に、人工知能の影響を懸念してソフトウェア株が下落した。ただし、モーニングスター指数のダン・レフコヴィッツによると、ウォール街で新たに使われ始めた略語がある。それは「HALO株」と呼ばれ、好調な銘柄の種類を示すものだ。レフコヴィッツは、これらの株がなぜ好調であり、配当戦略にとって良い影響をもたらしているのかについて詳述している。

一方、ヨーロッパやアジアの株式市場は、エネルギー供給の混乱により異なる展開を見せている。モーニングスターの先進国ヨーロッパ指数は5.4％下落し、新興国ヨーロッパ指数（韓国株の比重が高い）は8.5％の下落となった。モーニングスターのアジア株式市場担当のロレイン・タンは、これらの市場の急落の背景、石油ショックによりより耐性のある国々、そして戦争後の見通しについて解説する。

原油・ガス価格の高騰は、インフレ懸念を再燃させる恐れがある。油価上昇以前から、インフレは連邦準備制度の2.0％目標を大きく上回っていた。例えば、1月の個人消費支出価格指数は予想よりもやや低い2.8％の年率増加だったが、これは2.0％からは遠い数字だ。一方、今週発表された消費者物価指数も、インフレ率は約2.4％で推移していると示された。しかし、アナリストたちは、3月以降のインフレデータの動きに懸念を抱いている。

一方、プライベートクレジット市場は引き続き注目を集めているが、その内容は好意的なものではない。過去1週間で、多くのプライベートクレジットファンドが大量の償還を報告している。PitchBookのアレクサンダー・デイビスは、ブラックストーン、ブラックロック、ブルーオウルなどの企業が償還の波にどう対応しているのか、その違いと今後のプライベートクレジット業界への影響について解説する。デイビスはまた、イバナ・ハンプトンとともに、公開市場と私的市場の融合の大きなトレンドについても議論した。モーニングスターのマネージャーリサーチ部門のジェフ・プタックは、投資家側の視点から二つの警告事例を交えて解説している。（公開市場と私的市場の融合に関する最新情報は、デイビスのニュースレターに登録して確認できる。）

最後に、長期投資に適した10の成長株のリストを更新した。これらはモーニングスターの「所有すべき優良企業リスト」から選ばれたもので、世界的に有名なスポーツカー企業や、半導体チップの最大手も含まれている。

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