AI・航空会社の燃油ヘッジ戦略は、油価変動の圧力を緩和できるか？中東の地政学的紛争の影響で、国際油価と航空燃料コストが大幅に上昇し、多くの国内航空会社が国際線の燃油付加料金を次々と引き上げている。新華社の報道によると、3月17日に国際油価は上昇した。当日のニューヨーク商品取引所の4月渡し軽質原油先物価格は2.71ドル上昇し、1バレル96.21ドルで取引を終えた。上昇率は2.90%。5月渡しのロンドンブレント原油先物価格は3.21ドル上昇し、1バレル103.42ドルとなった。上昇率は3.20%。航空会社の主要コストである燃料価格の変動は、経営成績に直接影響し、燃油付加料金の徴収はコスト圧力を緩和する重要な手段となっている。記者のまとめによると、春秋航空は3月12日深夜（予約日基準）から、一部国際線の燃油付加料金の徴収基準を調整し、日本、韓国、タイ、カンボジア、ベトナム、シンガポール、マレーシアなどの国への路線で燃油付加料金が最大180元上昇した。春秋航空公式サイトより吉祥航空は、国際燃油価格の調整に伴い、3月20日（発券時間基準）から中国と東南アジア諸国間の路線の燃油付加料金を調整した。中国とベトナム間の路線は1区間あたり400元に、インドネシア間は600元に、タイ、シンガポール、マレーシア、フィリピン、ラオス、ミャンマー、カンボジアなど東南アジア諸国間は550元に調整された。子供料金も大人と同額で、具体的な金額はシステム表示に従う。吉祥航空公式サイトよりまた、燃油価格の調整に伴い、吉祥航空は3月16日から（発券時間基準）中国とフィンランド間の路線の燃油付加料金も調整した。ヨーロッパ、中東、アフリカ発の路線は1区間あたり150ユーロに、非ヨーロッパ、中東、アフリカ発の路線は1431元にそれぞれ変更された。吉祥航空公式サイトより厦門航空は、3月16日から（発券時間基準）インドネシアから中国本土への燃油付加料金を640,000IDRから736,000IDRに引き上げると発表した。座席を取らない幼児は燃油付加料金を免除される。厦門航空公式サイトより燃油コストの急増に対応するため、キャセイパシフィック航空や香港エクスプレス航空、香港航空、大湾区航空など、多くの香港地区航空会社が客運燃油付加料金の調整案を最初に公表した。例としてキャセイパシフィック航空は、3月12日に一部国際線の燃油付加料金の上昇を告知した。対象は香港と西南太平洋地域、北米、ヨーロッパ、中東、アフリカ間の便、日本や米国間の便、米国とブラジル、チリ、ペルー間の便、オーストラリア・ニュージーランド・チリ間の便、ブラジルとイギリス・フランス・ニューヨーク間の便、アフリカとブラジルの便、スペインとブラジル・チリ・ペルー間の便、カタールとブラジル・クロアチア・ケニア・ロシア・セルビア・セーシェル・南アフリカ・ウクライナ間の便。まとめると、キャセイの多くの国際線の燃油付加料金は倍増し、他の香港航空会社も平均して50%から100%の増加を示している。ただし、キャセイ、香港エクスプレス、大湾区航空の中国本土と香港間の往復便は従来の料金を維持し、香港航空のみ料金を引き上げた。キャセイグループのCEO林紹波は、3月11日の2025年財務報告説明会で、中東情勢がキャセイのコアに与える影響は燃油コストにあり、3月以降の燃油価格は1月・2月の平均価格の約2倍に上昇していると述べた。これを踏まえ、2つの対策を実施するとした：一つは燃油ヘッジの既存メカニズムを維持し、今年の燃油ヘッジ比率はすでに30%に達しており、情勢変化による調整は行わない。もう一つは、燃油付加料金の引き上げ案を早急に公表し、運航効率を確保する。記者の調査によると、燃油コストは航空会社の最も主要なコストの一つであり、国際油価の大きな変動は燃油価格と燃油付加料金収入に大きく影響し、結果として経営成績に影響を及ぼす。中国国航の2025年中間報告によると、他の変数が一定の場合、平均燃油価格が5%上昇または下降すると、同社の燃油コストは約12.16億元増減する。燃油価格の変動リスクをある程度抑え、航空会社の運営を保障するため、航空会社は規定範囲内で国内線の燃油付加料金を自主的に設定できる。以前、関係者は澎湃新聞の記者に対し、国内線の燃油付加料金は航空燃料価格と連動する仕組みであり、油価の変動に応じて各社が調整していると述べた。国内線の燃油付加料金の次回調整は4月5日に予定されている。前回は1月5日に調整され、800km以下の区間は成人一人あたり10元、800km超の区間は20元を徴収し、それぞれ10元と20元引き下げられた。なお、油価上昇の影響は航運分野にも及んでいる。銀河期貨が最近発表したレポートによると、現在も中東の地政学的紛争は続いており、米イラン間の緊張と軍事対立も高まっている。ホルムズ海峡付近の船舶通行の妨害が続くことで原油価格は大きく上昇し、関連産業の製品価格も上昇している。レポートは、船舶に最も関係の深い燃料油について言及し、先週の船用低硫燃料油価格は1000ドル/トンを超えたと指摘。高騰する油価は船主に大きな圧力をもたらし、航行中の航次の利益を直接侵食している。既にロックインされた燃料価格の先物契約についても、供給網の中断が不可抗力により履行リスクを引き起こす可能性がある。今後も戦争リスクが続けば、燃油価格の上昇分は賃料に転嫁され、船舶のスポット運賃の上昇を促す可能性がある。
国際油価の上昇が続き、国内複数の航空会社が国際線の燃油付加料金を引き上げる
AI・航空会社の燃油ヘッジ戦略は、油価変動の圧力を緩和できるか？
中東の地政学的紛争の影響で、国際油価と航空燃料コストが大幅に上昇し、多くの国内航空会社が国際線の燃油付加料金を次々と引き上げている。
新華社の報道によると、3月17日に国際油価は上昇した。当日のニューヨーク商品取引所の4月渡し軽質原油先物価格は2.71ドル上昇し、1バレル96.21ドルで取引を終えた。上昇率は2.90%。5月渡しのロンドンブレント原油先物価格は3.21ドル上昇し、1バレル103.42ドルとなった。上昇率は3.20%。
航空会社の主要コストである燃料価格の変動は、経営成績に直接影響し、燃油付加料金の徴収はコスト圧力を緩和する重要な手段となっている。
記者のまとめによると、春秋航空は3月12日深夜（予約日基準）から、一部国際線の燃油付加料金の徴収基準を調整し、日本、韓国、タイ、カンボジア、ベトナム、シンガポール、マレーシアなどの国への路線で燃油付加料金が最大180元上昇した。
春秋航空公式サイトより
吉祥航空は、国際燃油価格の調整に伴い、3月20日（発券時間基準）から中国と東南アジア諸国間の路線の燃油付加料金を調整した。中国とベトナム間の路線は1区間あたり400元に、インドネシア間は600元に、タイ、シンガポール、マレーシア、フィリピン、ラオス、ミャンマー、カンボジアなど東南アジア諸国間は550元に調整された。子供料金も大人と同額で、具体的な金額はシステム表示に従う。
吉祥航空公式サイトより
また、燃油価格の調整に伴い、吉祥航空は3月16日から（発券時間基準）中国とフィンランド間の路線の燃油付加料金も調整した。ヨーロッパ、中東、アフリカ発の路線は1区間あたり150ユーロに、非ヨーロッパ、中東、アフリカ発の路線は1431元にそれぞれ変更された。
吉祥航空公式サイトより
厦門航空は、3月16日から（発券時間基準）インドネシアから中国本土への燃油付加料金を640,000IDRから736,000IDRに引き上げると発表した。座席を取らない幼児は燃油付加料金を免除される。
厦門航空公式サイトより
燃油コストの急増に対応するため、キャセイパシフィック航空や香港エクスプレス航空、香港航空、大湾区航空など、多くの香港地区航空会社が客運燃油付加料金の調整案を最初に公表した。
例としてキャセイパシフィック航空は、3月12日に一部国際線の燃油付加料金の上昇を告知した。対象は香港と西南太平洋地域、北米、ヨーロッパ、中東、アフリカ間の便、日本や米国間の便、米国とブラジル、チリ、ペルー間の便、オーストラリア・ニュージーランド・チリ間の便、ブラジルとイギリス・フランス・ニューヨーク間の便、アフリカとブラジルの便、スペインとブラジル・チリ・ペルー間の便、カタールとブラジル・クロアチア・ケニア・ロシア・セルビア・セーシェル・南アフリカ・ウクライナ間の便。
まとめると、キャセイの多くの国際線の燃油付加料金は倍増し、他の香港航空会社も平均して50%から100%の増加を示している。ただし、キャセイ、香港エクスプレス、大湾区航空の中国本土と香港間の往復便は従来の料金を維持し、香港航空のみ料金を引き上げた。
キャセイグループのCEO林紹波は、3月11日の2025年財務報告説明会で、中東情勢がキャセイのコアに与える影響は燃油コストにあり、3月以降の燃油価格は1月・2月の平均価格の約2倍に上昇していると述べた。これを踏まえ、2つの対策を実施するとした：一つは燃油ヘッジの既存メカニズムを維持し、今年の燃油ヘッジ比率はすでに30%に達しており、情勢変化による調整は行わない。もう一つは、燃油付加料金の引き上げ案を早急に公表し、運航効率を確保する。
記者の調査によると、燃油コストは航空会社の最も主要なコストの一つであり、国際油価の大きな変動は燃油価格と燃油付加料金収入に大きく影響し、結果として経営成績に影響を及ぼす。中国国航の2025年中間報告によると、他の変数が一定の場合、平均燃油価格が5%上昇または下降すると、同社の燃油コストは約12.16億元増減する。
燃油価格の変動リスクをある程度抑え、航空会社の運営を保障するため、航空会社は規定範囲内で国内線の燃油付加料金を自主的に設定できる。以前、関係者は澎湃新聞の記者に対し、国内線の燃油付加料金は航空燃料価格と連動する仕組みであり、油価の変動に応じて各社が調整していると述べた。
国内線の燃油付加料金の次回調整は4月5日に予定されている。前回は1月5日に調整され、800km以下の区間は成人一人あたり10元、800km超の区間は20元を徴収し、それぞれ10元と20元引き下げられた。
なお、油価上昇の影響は航運分野にも及んでいる。
銀河期貨が最近発表したレポートによると、現在も中東の地政学的紛争は続いており、米イラン間の緊張と軍事対立も高まっている。ホルムズ海峡付近の船舶通行の妨害が続くことで原油価格は大きく上昇し、関連産業の製品価格も上昇している。
レポートは、船舶に最も関係の深い燃料油について言及し、先週の船用低硫燃料油価格は1000ドル/トンを超えたと指摘。高騰する油価は船主に大きな圧力をもたらし、航行中の航次の利益を直接侵食している。既にロックインされた燃料価格の先物契約についても、供給網の中断が不可抗力により履行リスクを引き起こす可能性がある。今後も戦争リスクが続けば、燃油価格の上昇分は賃料に転嫁され、船舶のスポット運賃の上昇を促す可能性がある。