予測市場規制の強化に伴い、ヘッジファンドのPoint72とBalyasnyは従業員の取引参加を禁止

AI・ウォール街の他の企業はPoint72の禁止令を模倣するのか？

出典：グローバルマーケットブリーフ

関係者によると、Point72 Asset ManagementとBalyasny Asset Managementは最近、従業員が個人アカウントを使用して予測市場取引に参加することを禁止した。

過去1年でKalshiやPolymarketなどの予測取引プラットフォームが急速に台頭し、さまざまな規制問題を引き起こしている。ヘッジファンドの巨頭たちは、ウォール街が新たな規制の課題に対応する最前線に立っている。

これらの取引所は二元金融契約を提供し、選挙や地政学的情勢、企業の収益や経済データなど、金融市場とより直接関係する出来事に対して賭けを行うことを可能にしている。これにより、操作やインサイダー取引のリスクが高いため、規制当局の監視対象となっている。

市場でのホットな出来事も増加しており、予測取引員が事前に把握した企業や政府の行動情報を利用して利益を得ているケースも複数報告されており、金融業界のコンプライアンス部門の関心を引き始めている。

Point72とBalyasnyの取った措置は、ウォール街の他の金融市場の標準的な方針よりも厳しい。従業員は通常、これらの市場で自己の個人アカウントを使った取引を許可されているが、利益相反や非公開情報の利用を防ぐためにいくつかの制限を守る必要がある。

Point72とBalyasnyはコメントを控えている。

関係者によると、これらの禁止令は少なくとも一部、コンプライアンスの制約に起因している。米国の予測市場は商品先物取引委員会（CFTC）の規制下にあり、その活動はデリバティブ取引とみなされ、追跡や報告義務が課される。しかし、関係者は、市場は通常、金融機関に必要な信頼性の高い電子記録を提供するインフラを欠いているため、効果的な監視が難しく、違反リスクが高まると指摘している。

多くの企業はまだ方針を策定中であり、すべての決定済みの企業が同じ方法を採用しているわけではない。関係者によると、今週、JPモルガン・チェースは従業員に対し、予測市場での取引は個人取引と同じ基準を守るべきだと伝えた。

シカゴに本拠を置くHarris | Oakmarkは約1000億ドルの資産を管理し、最高法務責任者のRana Wrightは、同社は従業員の予測市場参加をどの程度制限すべきかを検討していると述べた。検討の焦点は、インサイダー取引、利益相反、機密情報の乱用、不適切な行為に関連するリスクを低減することにある。

「特定の活動に対して禁止措置を取ることが適切かどうか、また教育を付加すべきかどうかを検討しているところです」とWrightは述べた。もし従業員の取引を制限する場合、「私たちは信頼の原則に基づいて対応します」。

ロサンゼルスに本拠を置くOcean Park Asset Managementの最高投資責任者James St. Aubinは、同社も関連方針を評価していると述べた。

Law firm Lowenstein Sandler傘下の投資管理グループの共同会長Scott Mossは、ここ数ヶ月、予測市場に関する投資顧問の相談が明らかに増加しており、特に多くの予測市場が米証券取引委員会（SEC）に提出すべきコンプライアンス開示書類を更新していると指摘した。