なぜAI・中国市場は采埃孚の技術実現の最優先地となったのか？毎経記者：黄辛旭 毎経編集：裴健如3月19日、采埃孚は2025年の財務報告を発表し、報告期間中の売上高は約388億ユーロで、2024年の414億ユーロから減少したことを示した。買収や為替の影響を除けば、有機的な売上増加は約0.6％。調整後の税引前利益率は2024年の3.5％から4.5％に向上し、調整後の税引前利益は約17億ユーロとなった。調整後のフリーキャッシュフローは約14億ユーロで、5億ユーロの予想目標を上回った。「財務負債の削減は引き続き最優先課題です。1ユーロの利息支出を節約するたびに、当社のリスク耐性が強化され、価値向上プロジェクトの資金余裕も広がります」と采埃孚グループCEOのマティアス・ミドレヒは年次財務報告会で述べた。「運営面では、2025年の目標を超過達成し、効率化計画の効果も顕著です。私たちは、売上規模の拡大だけでなく、パフォーマンスと収益性を重視し続けます。」画像出典：采埃孚公式微博コスト削減と効率向上、財務最適化の明確な戦略の下、采埃孚は2025年に資産構造と事業展開の一連の調整を行った。過去一年、采埃孚は収益性の低い電動駆動プロジェクトの一部を終了した。例えば、15億ユーロの評価額で高度運転支援システム（ADAS）事業を米国のキャビンエレクトロニクスリーダーのハーマンに売却した。現在、この取引は規制当局の承認待ちで、2026年下半期の完了を予定している。また、昨年後半には、采埃孚は従業員代表と合意し、電動駆動技術事業部の再編を進めている。再編計画は2026年まで継続される予定だ。この再編過程で、采埃孚は複数の顧客と協議し、一部の協力プロジェクトを早期に終了させた。財務データを見ると、2025年に采埃孚は約2.5億ユーロの財務負債を削減し、純負債は102億ユーロに減少した。ミドレヒは「非収益性プロジェクトの資産減損は、2025年のバランスシートに一時的な影響を与えるだけですが、将来の発展に向けて負担を軽減しました」と述べた。画像出典：采埃孚公式微博采埃孚の全体戦略の見直しは、人材資源の最適化にも及んでいる。2025年12月31日時点で、采埃孚のグローバル従業員数は約15.3万人で、前年同期比5％減少した。采埃孚は、自然退職、退職金支給、一部退職制度の導入、労働時間短縮などの自主的措置を通じて、計画的に人員削減を進めている。「市場全体の状況は根本的に変わっておらず、需要の全面的な回復も見られません。実質的な市場成長が乏しい環境下で業績を突破するには、グループの収益性をさらに向上させる必要があります」と采埃孚グループCFOのマイケル・フリックは述べた。「采埃孚は有機的な負債削減を継続し、選択的な資産売却を通じて財務状況の最適化を図ります。」采埃孚は、2026年の世界経済環境は依然として不確実性に満ちていると予測し、安定した為替レートで計算すると、年間売上高は380億ユーロを超える見込みだ。売上と調達市場の安定とコストの継続的な厳格管理を前提に、調整後の税引前利益率は4％～5％に達し、買収影響を除いた調整後のフリーキャッシュフローは10億ユーロを超える見込みだ。画像出典：采埃孚公式微博しかし、世界市場の慎重な姿勢とは異なり、中国市場は采埃孚の確実な成長の中心となっている。采埃孚関係者が《每日経済新聞》記者に明らかにしたところによると、同グループは先端技術の中国での先行開発と量産展開をますます選択している。例えば、線制御ステアリングシステムは中国で初公開され、中国チーム主導の設計・開発による最初のアクティブリアウィングステアリングAKCプロジェクトやIPAスタビライザーリンクなどが次々と中国で量産されている。第4世代8速ハイブリッドトランスミッションの現地化も進められ、最初の受注を獲得し、今年末には量産を開始する予定だ。中国の新エネルギー車向けに特化した4-in-1レンジエクステンダードライブシステムeRE Plusも既に発売された。采埃孚グループの執行副社長、中国区総裁、アジア太平洋地域運営責任者のワン・ルンイーは次のように述べた。「2025年、複雑で変動の激しい環境下でも、アジア太平洋地域は引き続きグループの重要な成長エンジンです。采埃孚はアジア太平洋地域での事業を継続的に拡大し、新規受注を獲得し続け、運営効率も向上しています。顧客対応のスピードも著しく加速し、主要な財務指標は予想を大きく上回っています。これにより、グループに貢献しています。」毎経新聞
人員削減、負債削減、非営利事業の切り離しにより、采埃孚（ZF）は2025年の調整後EBITが17億ユーロに達し、中国市場が成長の中心となる。
なぜAI・中国市場は采埃孚の技術実現の最優先地となったのか？
毎経記者：黄辛旭 毎経編集：裴健如
3月19日、采埃孚は2025年の財務報告を発表し、報告期間中の売上高は約388億ユーロで、2024年の414億ユーロから減少したことを示した。買収や為替の影響を除けば、有機的な売上増加は約0.6％。調整後の税引前利益率は2024年の3.5％から4.5％に向上し、調整後の税引前利益は約17億ユーロとなった。調整後のフリーキャッシュフローは約14億ユーロで、5億ユーロの予想目標を上回った。
「財務負債の削減は引き続き最優先課題です。1ユーロの利息支出を節約するたびに、当社のリスク耐性が強化され、価値向上プロジェクトの資金余裕も広がります」と采埃孚グループCEOのマティアス・ミドレヒは年次財務報告会で述べた。「運営面では、2025年の目標を超過達成し、効率化計画の効果も顕著です。私たちは、売上規模の拡大だけでなく、パフォーマンスと収益性を重視し続けます。」
コスト削減と効率向上、財務最適化の明確な戦略の下、采埃孚は2025年に資産構造と事業展開の一連の調整を行った。
過去一年、采埃孚は収益性の低い電動駆動プロジェクトの一部を終了した。例えば、15億ユーロの評価額で高度運転支援システム（ADAS）事業を米国のキャビンエレクトロニクスリーダーのハーマンに売却した。現在、この取引は規制当局の承認待ちで、2026年下半期の完了を予定している。
また、昨年後半には、采埃孚は従業員代表と合意し、電動駆動技術事業部の再編を進めている。再編計画は2026年まで継続される予定だ。この再編過程で、采埃孚は複数の顧客と協議し、一部の協力プロジェクトを早期に終了させた。
財務データを見ると、2025年に采埃孚は約2.5億ユーロの財務負債を削減し、純負債は102億ユーロに減少した。ミドレヒは「非収益性プロジェクトの資産減損は、2025年のバランスシートに一時的な影響を与えるだけですが、将来の発展に向けて負担を軽減しました」と述べた。
采埃孚の全体戦略の見直しは、人材資源の最適化にも及んでいる。2025年12月31日時点で、采埃孚のグローバル従業員数は約15.3万人で、前年同期比5％減少した。采埃孚は、自然退職、退職金支給、一部退職制度の導入、労働時間短縮などの自主的措置を通じて、計画的に人員削減を進めている。
「市場全体の状況は根本的に変わっておらず、需要の全面的な回復も見られません。実質的な市場成長が乏しい環境下で業績を突破するには、グループの収益性をさらに向上させる必要があります」と采埃孚グループCFOのマイケル・フリックは述べた。「采埃孚は有機的な負債削減を継続し、選択的な資産売却を通じて財務状況の最適化を図ります。」
采埃孚は、2026年の世界経済環境は依然として不確実性に満ちていると予測し、安定した為替レートで計算すると、年間売上高は380億ユーロを超える見込みだ。売上と調達市場の安定とコストの継続的な厳格管理を前提に、調整後の税引前利益率は4％～5％に達し、買収影響を除いた調整後のフリーキャッシュフローは10億ユーロを超える見込みだ。
しかし、世界市場の慎重な姿勢とは異なり、中国市場は采埃孚の確実な成長の中心となっている。
采埃孚関係者が《每日経済新聞》記者に明らかにしたところによると、同グループは先端技術の中国での先行開発と量産展開をますます選択している。例えば、線制御ステアリングシステムは中国で初公開され、中国チーム主導の設計・開発による最初のアクティブリアウィングステアリングAKCプロジェクトやIPAスタビライザーリンクなどが次々と中国で量産されている。第4世代8速ハイブリッドトランスミッションの現地化も進められ、最初の受注を獲得し、今年末には量産を開始する予定だ。中国の新エネルギー車向けに特化した4-in-1レンジエクステンダードライブシステムeRE Plusも既に発売された。
采埃孚グループの執行副社長、中国区総裁、アジア太平洋地域運営責任者のワン・ルンイーは次のように述べた。「2025年、複雑で変動の激しい環境下でも、アジア太平洋地域は引き続きグループの重要な成長エンジンです。采埃孚はアジア太平洋地域での事業を継続的に拡大し、新規受注を獲得し続け、運営効率も向上しています。顧客対応のスピードも著しく加速し、主要な財務指標は予想を大きく上回っています。これにより、グループに貢献しています。」
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