エンブリッジ株式会社（ENB）2025年第4四半期決算ハイライト：記録的な財務実績と戦略的展望=================================================================================================== GuruFocusニュース 2026年2月14日（土）午前6:01 GMT+9 4分読了 本記事について： ENB +3.80% EBBGF +0.57% EBBNF +0.20% EBGEF 0.00% EBRZF -4.53% この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。 * **EBITDA（利払い・税金・減価償却前利益）：** 2025年第4四半期および通年で過去最高のEBITDAを記録し、2024年Q4比で8,300万ドル増加。 * **DCF（配当可能キャッシュフロー）：** 2024年Q4比で0.06ドル増加。 * **EPS（1株当たり利益）：** 2024年Q4比で0.13ドル増加。 * **負債比率（Debt-to-EBITDA）：** 4.5倍から5倍のレバレッジ範囲内を維持。 * **資本承認額：** 2025年に全事業で合計140億ドルの資本承認を獲得。 * **稼働資産：** 過去1年間で50億ドルの資産を稼働開始。 * **配当増加：** 31年連続で増配を継続。 * **成長バックログ：** 前回の投資家デーから35％増加。 * **2026年見通し：** EBITDAは2020億ドルから208億ドルの範囲、DCFは1株あたり5.70ドルから6.10ドルの範囲を予測。 * **年間投資能力：** 100億ドルから110億ドルの範囲。 * **資本効率（Return on Capital Employed）：** 全ての有機的プロジェクトで平均約11％。 * 警告！GuruFocusはENBに関して10の警告サインを検出しています。 * ENBは適正評価か？無料のDCF計算機であなたの仮説をテストしましょう。 リリース日：2026年2月13日 決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。 ### ポジティブポイント * エンブリッジ株式会社（NYSE:ENB）は2025年に記録的な財務結果を達成し、EBITDAと1株当たりDCFの見通しの中央値を超えました。 * 同社は31年連続で配当を増やし、配当貴族の地位を維持しています。 * 2025年にエンブリッジは全事業で140億ドルの資本承認を獲得し、50億ドルの資産を稼働開始。 * 成長バックログは前回の投資家デーから35％増加しており、堅調な事業と収益成長の機会を示しています。 * ENBはレバレッジ範囲内の堅実な投資適格信用格付けを維持しています（負債比率4.5倍から5倍）。 ### ネガティブポイント * オハイオ州の料金請求判決はやや期待外れだったものの、許容ROEは9.8％に維持されました。 * ENBはベネズエラ原油の市場流入など地政学的リスクにさらされています。 * カナダを中心とした規制や政治的課題を乗り越え、主要エネルギーインフラプロジェクトを支援する必要があります。 * ベネズエラの生産長期見通しと米国メキシコ湾岸市場への影響には不確実性があります。 * 政策変更に伴うリスク管理も必要で、これがプロジェクト開発や投資条件に影響を与える可能性があります。 ### Q＆Aハイライト **Q**：投資能力が10億ドル増加しましたが、長期的な成長軌道は依然として約5％に見えます。これをどう調整し、2027年、2028年のEBITDA成長に潜在的な上振れはありますか？ **A**：グレゴリー・エベル社長兼CEOは、能力はEBITDAの成長とともに拡大し、より多くのプロジェクトが導入されるにつれて必要となると説明しました。パトリック・マレーCFOは、バックログの堅実な低リスクプロジェクトの継続により、10年末までの成長率は確信を持って見込めると付け加えました。 続きはこちら **Q**：今後2年間で100億ドルから200億ドルのプロジェクト承認が見込まれるバックログを踏まえ、年間投資能力の10億ドルから11億ドルを超える見込みについてどう考えますか？ **A**：グレゴリー・エベルは、すべてのプロジェクトが即座に実現するわけではなく、現在のバックログは2033年まで続くと述べました。能力はEBITDAの成長とともに拡大し、資本リサイクルの機会もあり、西海岸のパイプライン売却による先住民族への譲渡などでバッファを作り、バックログを増やすことも可能だと説明しました。 **Q**：ベネズエラ原油のガス輸送ルート再ルーティングに伴うマージナルコストの変化について、特にMLO3についてどう考えますか？ **A**：コリン・グルーディング副社長は、料金は競争力があり、コストに基づいて設定されていることが多く、主要ラインのシェアに対して社会化されていると指摘しました。拡張は最適化であり、料金は競争力を持ち、収益性も確保されていると述べました。 **Q**：ガス輸送セグメントの成長率とその持続性について教えてください。 **A**：マシュー・アクマン戦略責任者は、天然ガスは手頃な価格と信頼性の高さから長い成長余地があり、電力需要やデータセンター、輸出トレンドに適した拡張も進めていると強調しました。 **Q**：カナダやアルバータ州政府から主要エネルギーインフラプロジェクト支援の兆しはありますか？特にコスト超過や資金援助について。 **A**：グレゴリー・エベルは、アルバータとカナダ間のMOUから前向きな兆しがあると述べましたが、具体的な行動が必要だとも強調しました。特定の関係者向けの融資保証は存在しますが、民間企業が同様の支援を受ける可能性は低いとし、安定した政策と支援の継続が重要だと述べました。 決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。 用語とプライバシーポリシー プライバシーダッシュボード 詳細情報
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エンブリッジ株式会社（ENB）2025年第4四半期決算ハイライト：記録的な財務実績と戦略的展望
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2026年2月14日（土）午前6:01 GMT+9 4分読了
本記事について：
ENB
+3.80%
EBBGF
+0.57%
EBBNF
+0.20%
EBGEF
0.00%
EBRZF
-4.53%
この記事は最初にGuruFocusに掲載されました。
リリース日：2026年2月13日
決算発表の完全なトランスクリプトについては、全決算発表のトランスクリプトをご参照ください。
ポジティブポイント
ネガティブポイント
Q＆Aハイライト
Q：投資能力が10億ドル増加しましたが、長期的な成長軌道は依然として約5％に見えます。これをどう調整し、2027年、2028年のEBITDA成長に潜在的な上振れはありますか？ A：グレゴリー・エベル社長兼CEOは、能力はEBITDAの成長とともに拡大し、より多くのプロジェクトが導入されるにつれて必要となると説明しました。パトリック・マレーCFOは、バックログの堅実な低リスクプロジェクトの継続により、10年末までの成長率は確信を持って見込めると付け加えました。
Q：今後2年間で100億ドルから200億ドルのプロジェクト承認が見込まれるバックログを踏まえ、年間投資能力の10億ドルから11億ドルを超える見込みについてどう考えますか？ A：グレゴリー・エベルは、すべてのプロジェクトが即座に実現するわけではなく、現在のバックログは2033年まで続くと述べました。能力はEBITDAの成長とともに拡大し、資本リサイクルの機会もあり、西海岸のパイプライン売却による先住民族への譲渡などでバッファを作り、バックログを増やすことも可能だと説明しました。
Q：ベネズエラ原油のガス輸送ルート再ルーティングに伴うマージナルコストの変化について、特にMLO3についてどう考えますか？ A：コリン・グルーディング副社長は、料金は競争力があり、コストに基づいて設定されていることが多く、主要ラインのシェアに対して社会化されていると指摘しました。拡張は最適化であり、料金は競争力を持ち、収益性も確保されていると述べました。
Q：ガス輸送セグメントの成長率とその持続性について教えてください。 A：マシュー・アクマン戦略責任者は、天然ガスは手頃な価格と信頼性の高さから長い成長余地があり、電力需要やデータセンター、輸出トレンドに適した拡張も進めていると強調しました。
Q：カナダやアルバータ州政府から主要エネルギーインフラプロジェクト支援の兆しはありますか？特にコスト超過や資金援助について。 A：グレゴリー・エベルは、アルバータとカナダ間のMOUから前向きな兆しがあると述べましたが、具体的な行動が必要だとも強調しました。特定の関係者向けの融資保証は存在しますが、民間企業が同様の支援を受ける可能性は低いとし、安定した政策と支援の継続が重要だと述べました。
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