【機関戦略】短期的なA株市場の信頼と資金の買い意欲は依然として高める必要がある

中原証券は、木曜日のA株市場は低開きから下落し、幅広く調整と変動を伴う展開だったと考えている。取引中、石油、石炭、ガス、電力などの業界は比較的良好なパフォーマンスを示した一方、貴金属、非鉄金属、エネルギー金属、農化製品などの業界は弱含みだった。現在の市場の主要な抑制要因は海外にあり、中東情勢の悪化が世界の資本市場の動揺を引き起こし、原油価格の急騰による「スタグフレーション」懸念がリスク志向を抑制している。これにより、米連邦準備制度の利下げ期待は遅れ、米国債の利回りは変動を激化させ、特に高評価のテクノロジー成長株を中心に評価額の圧迫が生じている。国内のマクロ政策の基調がさらに明確になったことにより、市場に堅固な下支えを提供している。中央銀行は、預金準備率引き下げや金利引き下げの柔軟な運用を明確にし、流動性を十分に維持するとともに、中央財金公司の「平準基金」的役割を支援し、市場の今後の動向に対する確固たる信頼を高めている。マクロ経済データ、海外の流動性変化、政策動向に注意深く注視すべきである。

華龍証券は、木曜日のA株市場は終日調整と変動を繰り返したと考えている。市場では、グリーン電力と計算電力の協調概念が逆行して強含み、計算力のリース概念が反復的に活発化し、油ガスの概念も活況だった。一方、非鉄金属セクターは下落し、鉄鋼セクターは弱含みだった。原油価格の継続的な上昇と海外市場の連続調整により、A株は低開き後に加速して下落した。チャートを見ると、上海総合指数は前の安値を割り込み、終値は4000ポイントの節目に挑戦し、移動平均線は弱気の並びとなっている。創業板指数は相対的に下げ渋り、主にエネルギー関連の大型銘柄の最近の強さに支えられている。短期的には、上海指数の4000ポイントのサポートや、調整後の技術的な修復期待に注目できる。

財信証券は、木曜日に海外の動揺が激化し、A株の大盤は明確な調整局面を迎えたと考えている。多くのセクターが調整し、一部のセクターは逆行して強含みを示した。特に、油ガス、石炭、ガスなどのセクターは海外のエネルギー供給危機の刺激を受けて上昇し、リスク回避の性質を持つディフェンシブセクターは良好なパフォーマンスを示した。技術的には、上海指数はすでにボックス圏の下端に位置しているが、海外のマクロ経済の動揺が市場に繰り返し衝撃を与え、A株は決算期に入る直前であるため、短期的には市場の信頼と資金の買い意欲はまだ高まっていない。もし大盤が迅速に回復しなければ、ボックス圏を下抜けてさらに下落する可能性もあるため、ポジションの調整を適度に行い、市場の回復シグナルを待つことが推奨される。中期的には、財政政策と金融政策の「双緩和」基調が継続し、個人の貯蓄資産の市場への流入が続き、「内巻き」改善による上場企業の業績向上や、世界的なAI技術の継続的な突破などの共通の推進要因により、今回のA株市場の基盤は依然として堅固であると考えられる。今回の中東紛争は短期的にA株市場の感情と市場のリズムに影響を与えるだけで、市場の方向性を変えることはなく、市場の中長期的な上昇トレンドには引き続き自信を持っており、過度な懸念は不要である。