なぜAI・永続存続期間が政府主導のファンドの新しいトレンドとなるのか？投資界-解読LPによると、最近、西安新興産業投資発展フォーラムにおいて、西安ハイテク新興産業投資ファンド（以下、「新興産業ファンド」）が大規模なアップグレードを発表した。ファンド規模は50億元からさらに拡大し、100億元に達し、存続期間は30年から「長期／永続」に調整された。これにより、陝西省は初の「永続マザーファンド」を迎えることとなった。今年2月、広東省政府は「千億元級戦略的新興産業投資誘導基金計画」を発表し、「固定存続期限を設けない」という画期的な設計を明示した。潮の流れの中で、忍耐強い資本の実践が次々と展開されている。**100億元マザーファンド****存続期間が「永続」に延長**時は2016年に遡る。西安ハイテク区管理委員会の主導の下、西安ハイテク新興産業投資基金が設立され、初期規模は50億元。これはハイテク区が政府主導のファンドの市場化運営を模索した重要な実践例だ。このファンドは、西安ハイテク区が重点的に支援する戦略的新興産業やハードテクノロジー産業に焦点を当てており、出資者と共同でファンドを設立したり、既存のファンドに増資したり、直接投資を行ったりして、区内企業を支援している。現在までに、新興産業ファンドは18の子ファンドに出資し、総規模は167億元に達し、外部資本を4.9倍動かしている。そのうち、12は種子期・創業期の企業に、6は成長期・成熟期の企業に投資している。さらに、直接投資を通じて区内企業74社を支援している。投資の成果としては、各子ファンドが440のプロジェクトに投資し、投資額は約120億元にのぼる。10年の運営を経て、西安ハイテク新興産業投資基金はアップグレードを迎えた。ファンドの総規模は倍増し、資金調達はすべてハイテク金控システム内から行われている。管理側の西高投（10億元）、ハイテクハードテクノロジーグループ（20億元）、ハイテク金融サービス（20億元）などだ。今回のさらなる拡大は、業界に新たな活力をもたらす。同時に、新興産業投資エコシステムの共建も始まり、省、市、区の国資産や産業投資プラットフォーム、大学のシンクタンク、チェーン主企業など多方面の力を結集し、より高水準の協力・交流・資源連携プラットフォームを構築している。より重要な変化は、ファンドの存続期間が従来の30年から「長期／永続」に調整されたことだ。これにより、「忍耐資本」の性質がさらに強化された。「永続マザーファンド」はこれまでほとんど例がなく、記憶にあるのは今年2月に広東省政府が発表した1000億元の戦略的新興産業投資誘導基金計画だけだ。この誘導基金は広東省財政厅が全額出資し、初期規模は500億元。**長期運営を目的とし、固定存続期限を設けず、**資金回収と循環投資の仕組みを確立している。より多くの積極的な変化が起きつつある。**忍耐、もう少し忍耐を**2024年4月30日、「忍耐資本」が初めて中央政治局会議で言及された。その後、忍耐資本の拡大が共通認識となった。象徴的な出来事は、昨年12月に国家発展改革委員会と財政部が共同で設立した国家創業投資誘導基金（以下、「国家創投誘導基金」）が正式にスタートし、披露されたことだ。この「空母級」と称される基金はハードテクノロジーに焦点を当てており、**基金の存続期間は20年と、一般的な株式投資基金よりも長い。**基金の存続期間を延長することは、間違いなく「忍耐資本」としての役割を果たす重要な手段だ。こうして、ますます多くの政府主導のファンドが管理規則の中でより長い存続期間を掲げるようになった。今年初めには、2つの永続マザーファンドが次々と登場し、ファンド存続期間の制限をさらに打破した。これは時代が新たな使命を引き受けている証だ。今日の視点から見ると、新たな産業アップグレードの競争はますます激化しており、各地の新興産業発展の需要は明らかだ。一方、世界的な科技競争の中で、高水準の科技自立・自強を加速し、新たな生産力の育成と発展が急務となっている。科技革新は一朝一夕には成し得ず、戦略的な新興産業の背後には多くがハードテクノロジーに集中している。これは長周期を意味し、ハードテクノロジー企業の設立から研究開発、産業化までには通常10〜15年の周期が必要であり、基礎科学に基づく革新的な科技には特に長期的な支援が求められる。しかし長い間、中国人民元の創投基金は存続期間の短さという現実的な問題に直面してきた。政府主導のファンドは国資の性質上、存続期間は一般的に10年を超えないため、多くのファンドは企業の技術が完全に成熟する前に退出を余儀なくされている。つまり、多くの人民元基金は長期的に一つの科技プロジェクトを支援することが難しいのだ。しかし今、誘導基金は深刻な変化を迎えつつある。おそらく近い将来、「永続基金」がますます登場するだろう。結局のところ、未来にはより長期的で忍耐強い資本だけが、科技革新と産業の台頭に適合できるのだ。
10億ドル、西安パーペチュアルマザーファンド誕生
なぜAI・永続存続期間が政府主導のファンドの新しいトレンドとなるのか？
投資界-解読LPによると、最近、西安新興産業投資発展フォーラムにおいて、西安ハイテク新興産業投資ファンド（以下、「新興産業ファンド」）が大規模なアップグレードを発表した。ファンド規模は50億元からさらに拡大し、100億元に達し、存続期間は30年から「長期／永続」に調整された。
これにより、陝西省は初の「永続マザーファンド」を迎えることとなった。
今年2月、広東省政府は「千億元級戦略的新興産業投資誘導基金計画」を発表し、「固定存続期限を設けない」という画期的な設計を明示した。潮の流れの中で、忍耐強い資本の実践が次々と展開されている。
100億元マザーファンド
存続期間が「永続」に延長
時は2016年に遡る。西安ハイテク区管理委員会の主導の下、西安ハイテク新興産業投資基金が設立され、初期規模は50億元。これはハイテク区が政府主導のファンドの市場化運営を模索した重要な実践例だ。
このファンドは、西安ハイテク区が重点的に支援する戦略的新興産業やハードテクノロジー産業に焦点を当てており、出資者と共同でファンドを設立したり、既存のファンドに増資したり、直接投資を行ったりして、区内企業を支援している。
現在までに、新興産業ファンドは18の子ファンドに出資し、総規模は167億元に達し、外部資本を4.9倍動かしている。そのうち、12は種子期・創業期の企業に、6は成長期・成熟期の企業に投資している。さらに、直接投資を通じて区内企業74社を支援している。
投資の成果としては、各子ファンドが440のプロジェクトに投資し、投資額は約120億元にのぼる。
10年の運営を経て、西安ハイテク新興産業投資基金はアップグレードを迎えた。ファンドの総規模は倍増し、資金調達はすべてハイテク金控システム内から行われている。管理側の西高投（10億元）、ハイテクハードテクノロジーグループ（20億元）、ハイテク金融サービス（20億元）などだ。今回のさらなる拡大は、業界に新たな活力をもたらす。
同時に、新興産業投資エコシステムの共建も始まり、省、市、区の国資産や産業投資プラットフォーム、大学のシンクタンク、チェーン主企業など多方面の力を結集し、より高水準の協力・交流・資源連携プラットフォームを構築している。
より重要な変化は、ファンドの存続期間が従来の30年から「長期／永続」に調整されたことだ。これにより、「忍耐資本」の性質がさらに強化された。
「永続マザーファンド」はこれまでほとんど例がなく、記憶にあるのは今年2月に広東省政府が発表した1000億元の戦略的新興産業投資誘導基金計画だけだ。この誘導基金は広東省財政厅が全額出資し、初期規模は500億元。**長期運営を目的とし、固定存続期限を設けず、**資金回収と循環投資の仕組みを確立している。
より多くの積極的な変化が起きつつある。
忍耐、もう少し忍耐を
2024年4月30日、「忍耐資本」が初めて中央政治局会議で言及された。その後、忍耐資本の拡大が共通認識となった。
象徴的な出来事は、昨年12月に国家発展改革委員会と財政部が共同で設立した国家創業投資誘導基金（以下、「国家創投誘導基金」）が正式にスタートし、披露されたことだ。この「空母級」と称される基金はハードテクノロジーに焦点を当てており、基金の存続期間は20年と、一般的な株式投資基金よりも長い。
基金の存続期間を延長することは、間違いなく「忍耐資本」としての役割を果たす重要な手段だ。
こうして、ますます多くの政府主導のファンドが管理規則の中でより長い存続期間を掲げるようになった。今年初めには、2つの永続マザーファンドが次々と登場し、ファンド存続期間の制限をさらに打破した。
これは時代が新たな使命を引き受けている証だ。
今日の視点から見ると、新たな産業アップグレードの競争はますます激化しており、各地の新興産業発展の需要は明らかだ。一方、世界的な科技競争の中で、高水準の科技自立・自強を加速し、新たな生産力の育成と発展が急務となっている。
科技革新は一朝一夕には成し得ず、戦略的な新興産業の背後には多くがハードテクノロジーに集中している。これは長周期を意味し、ハードテクノロジー企業の設立から研究開発、産業化までには通常10〜15年の周期が必要であり、基礎科学に基づく革新的な科技には特に長期的な支援が求められる。
しかし長い間、中国人民元の創投基金は存続期間の短さという現実的な問題に直面してきた。政府主導のファンドは国資の性質上、存続期間は一般的に10年を超えないため、多くのファンドは企業の技術が完全に成熟する前に退出を余儀なくされている。つまり、多くの人民元基金は長期的に一つの科技プロジェクトを支援することが難しいのだ。
しかし今、誘導基金は深刻な変化を迎えつつある。
おそらく近い将来、「永続基金」がますます登場するだろう。結局のところ、未来にはより長期的で忍耐強い資本だけが、科技革新と産業の台頭に適合できるのだ。