* 要約* 企業* 米国の航空会社は、燃料コストの上昇を相殺するほどの需要の強さを示す* 海外の多くの航空会社は、ルート変更や運航削減、見通しの悪化に直面* アナリストは、米国の容量逼迫が運賃上昇を維持するのに役立っていると指摘シカゴ、3月20日（ロイター） - 米国の航空会社の幹部は、イランに対する米国・イスラエルの戦争について、多くの海外の同業者とは異なる見解を示している。燃料コストの高騰や世界的な航空業界の混乱にもかかわらず、運賃と需要に自信を持っている。米国最大手の航空会社は、油価上昇に対してヘッジを行っていないため、ショックは主に燃料費に現れている。2月末の紛争開始以来、ジェット燃料価格はほぼ倍増している。ロイターのイラン情勢速報は、イラン戦争の最新動向と分析をお届けします。こちらから登録してください。ヨーロッパやアジアの多くの航空会社にとっても、スケジュールの乱れや運航の複雑化、見通しの不透明さを引き起こしており、追加料金や運賃の引き上げも行われている。今週の米国主要航空会社は、業界会議で堅調な需要を示した。ユナイテッド航空（UAL.O）のCEOスコット・カービーは、「収益環境は非常に強い」と述べた。「今年の目標は、燃料価格の上昇を完全に相殺することです」と火曜日に語り、過去一週間で予約された運賃は15％から20％上昇しており、航空会社は現時点で燃料価格の「100％」を回収できると述べた。ユナイテッドは、週中や土曜日、深夜の便など、一部の需要が少ない便を削減している。燃料価格が高止まりする場合、損失を出すルートを飛び続けるよりも、需要を満たさない方を選ぶ方針だとカービーは述べた。デルタ航空（DAL.N）も、燃料価格が高止まりすれば容量を削減できる柔軟性があると述べた。アメリカン航空（AAL.O）とデルタは今週、四半期の収益見通しを引き上げた。両社とも、燃料価格の上昇による第1四半期の約4億ドルの打撃を見込んでいる。サウスウエスト航空（LUV.N）は、今年の収益拡大を見込んでいる。しかし、米国の需要の強さは、昨年の旅行需要が急激に冷え込み、ブッキングが急落した後の異例の低い比較基準に一部支えられている。トランプ大統領が広範な関税を導入したことで、多くの航空会社がガイダンスを撤回したことも影響している。また、燃料価格の高騰前から米国市場はすでに逼迫していたことも、楽観的な見方を後押ししている。低コストキャリアは、長期間にわたる利益の低迷の後、ルートの削減や航空機の運用停止、成長の鈍化を進めていた。TD Cowenによると、米国の主要6航空会社は、2026年第2四半期に座席数を2.8％増やす計画だが、その中には超低コストキャリアによる10％の容量削減も含まれている。これにより、市場から最も安価な座席の一部が排除され、最大手航空会社は価格を引き上げやすくなる。異なる圧力--------ヨーロッパやアジアの多くの航空会社は、より慎重な姿勢を示している。ドイツのルフトハンザ（LHAG.DE）は、地政学的な不確実性により2026年の見通しは不明と述べた。ハンガリーのWizz Air（WIZZ.L）は、中東の紛争が2026年度の純利益を減少させると警告した。ニュージーランド航空（AIR.NZ）は、通年の収益見通しを一時停止し、5月初旬までに約5％のフライト削減を行うと発表した。これらの航空会社にとって、戦争は燃料だけでなく運航面の問題も引き起こしている。紛争地域に近いネットワークを持つため、空域閉鎖やルート変更、需要の不確実性により影響を受けやすい。ただし、短期的には湾岸地域の容量喪失により、アジア・ヨーロッパ間の運賃は上昇している。エールフランス-KLM（AIRF.PA）は、ルート変更によるコスト増と複雑さの増加を警告している。ブリティッシュ・エアウェイズは、中東での一時的な運航削減を延長した。スカンジナビア航空SASは、4月に1,000便の運航取消を予定している。アナリストは、米国のより楽観的な見方を支持している。Melius Researchは、すでに約10ドルの運賃引き上げを2回実施しており、需要環境はさらに5％から7％の上昇を支える可能性があると述べている。TD Cowenは水曜日、燃料コストの上昇をカバーするために、2026年の米国最大手6社の収益予測を引き上げた。価格設定の限界--------一部の旅行者は、運賃上昇を避けるために早めに予約を済ませたが、米国航空会社の幹部は、3月四半期の予約パターンはほぼ通常通りだったと述べている。デルタの幹部は、需要の強さは正常化と回復の兆しであり、恐怖や緊急性による購買ではないと説明した。この自信は、紛争が長引き、エネルギーコストの上昇が家庭や企業の予算を圧迫し始めると、試される可能性がある。ただし、現時点では、大手米国航空会社の需要は、プレミアム旅行者や企業アカウント、ロイヤルティプログラムの会員に依存しているため、運賃上昇時も比較的堅調に推移している。デルタのエド・バスティアンCEOは、米国経済は高所得層で堅調を維持しており、これが需要を支えていると述べた。戦争が始まっても、米国からヨーロッパへの予約は大きく減少していない。「自分の背中に戦争があると、人々は家にとどまる傾向があります」とバスティアンは語った。ロイターによる報告、編集：ジェイミー・フリード
米国の航空会社はイラン戦争が海外の競合他社を揺るがす中、需要と運賃に依存している
要約
企業
米国の航空会社は、燃料コストの上昇を相殺するほどの需要の強さを示す
海外の多くの航空会社は、ルート変更や運航削減、見通しの悪化に直面
アナリストは、米国の容量逼迫が運賃上昇を維持するのに役立っていると指摘
シカゴ、3月20日（ロイター） - 米国の航空会社の幹部は、イランに対する米国・イスラエルの戦争について、多くの海外の同業者とは異なる見解を示している。燃料コストの高騰や世界的な航空業界の混乱にもかかわらず、運賃と需要に自信を持っている。
米国最大手の航空会社は、油価上昇に対してヘッジを行っていないため、ショックは主に燃料費に現れている。2月末の紛争開始以来、ジェット燃料価格はほぼ倍増している。
ロイターのイラン情勢速報は、イラン戦争の最新動向と分析をお届けします。こちらから登録してください。
ヨーロッパやアジアの多くの航空会社にとっても、スケジュールの乱れや運航の複雑化、見通しの不透明さを引き起こしており、追加料金や運賃の引き上げも行われている。
今週の米国主要航空会社は、業界会議で堅調な需要を示した。ユナイテッド航空（UAL.O）のCEOスコット・カービーは、「収益環境は非常に強い」と述べた。
「今年の目標は、燃料価格の上昇を完全に相殺することです」と火曜日に語り、過去一週間で予約された運賃は15％から20％上昇しており、航空会社は現時点で燃料価格の「100％」を回収できると述べた。
ユナイテッドは、週中や土曜日、深夜の便など、一部の需要が少ない便を削減している。燃料価格が高止まりする場合、損失を出すルートを飛び続けるよりも、需要を満たさない方を選ぶ方針だとカービーは述べた。
デルタ航空（DAL.N）も、燃料価格が高止まりすれば容量を削減できる柔軟性があると述べた。
アメリカン航空（AAL.O）とデルタは今週、四半期の収益見通しを引き上げた。両社とも、燃料価格の上昇による第1四半期の約4億ドルの打撃を見込んでいる。サウスウエスト航空（LUV.N）は、今年の収益拡大を見込んでいる。
しかし、米国の需要の強さは、昨年の旅行需要が急激に冷え込み、ブッキングが急落した後の異例の低い比較基準に一部支えられている。トランプ大統領が広範な関税を導入したことで、多くの航空会社がガイダンスを撤回したことも影響している。
また、燃料価格の高騰前から米国市場はすでに逼迫していたことも、楽観的な見方を後押ししている。低コストキャリアは、長期間にわたる利益の低迷の後、ルートの削減や航空機の運用停止、成長の鈍化を進めていた。
TD Cowenによると、米国の主要6航空会社は、2026年第2四半期に座席数を2.8％増やす計画だが、その中には超低コストキャリアによる10％の容量削減も含まれている。これにより、市場から最も安価な座席の一部が排除され、最大手航空会社は価格を引き上げやすくなる。
異なる圧力
ヨーロッパやアジアの多くの航空会社は、より慎重な姿勢を示している。
ドイツのルフトハンザ（LHAG.DE）は、地政学的な不確実性により2026年の見通しは不明と述べた。ハンガリーのWizz Air（WIZZ.L）は、中東の紛争が2026年度の純利益を減少させると警告した。ニュージーランド航空（AIR.NZ）は、通年の収益見通しを一時停止し、5月初旬までに約5％のフライト削減を行うと発表した。
これらの航空会社にとって、戦争は燃料だけでなく運航面の問題も引き起こしている。紛争地域に近いネットワークを持つため、空域閉鎖やルート変更、需要の不確実性により影響を受けやすい。ただし、短期的には湾岸地域の容量喪失により、アジア・ヨーロッパ間の運賃は上昇している。
エールフランス-KLM（AIRF.PA）は、ルート変更によるコスト増と複雑さの増加を警告している。ブリティッシュ・エアウェイズは、中東での一時的な運航削減を延長した。スカンジナビア航空SASは、4月に1,000便の運航取消を予定している。
アナリストは、米国のより楽観的な見方を支持している。Melius Researchは、すでに約10ドルの運賃引き上げを2回実施しており、需要環境はさらに5％から7％の上昇を支える可能性があると述べている。
TD Cowenは水曜日、燃料コストの上昇をカバーするために、2026年の米国最大手6社の収益予測を引き上げた。
価格設定の限界
一部の旅行者は、運賃上昇を避けるために早めに予約を済ませたが、米国航空会社の幹部は、3月四半期の予約パターンはほぼ通常通りだったと述べている。
デルタの幹部は、需要の強さは正常化と回復の兆しであり、恐怖や緊急性による購買ではないと説明した。この自信は、紛争が長引き、エネルギーコストの上昇が家庭や企業の予算を圧迫し始めると、試される可能性がある。
ただし、現時点では、大手米国航空会社の需要は、プレミアム旅行者や企業アカウント、ロイヤルティプログラムの会員に依存しているため、運賃上昇時も比較的堅調に推移している。
デルタのエド・バスティアンCEOは、米国経済は高所得層で堅調を維持しており、これが需要を支えていると述べた。戦争が始まっても、米国からヨーロッパへの予約は大きく減少していない。「自分の背中に戦争があると、人々は家にとどまる傾向があります」とバスティアンは語った。
ロイターによる報告、編集：ジェイミー・フリード