毎経記者｜涂颖浩 毎経編集｜许绍航3月18日、京东拍卖平台は再び新华联控股有限公司（以下「新华联控股」）が保有する三峡人寿の2億株を出品し、開始日時は4月2日、開始価格は1億3424万元、1株あたり約0.517元に設定された。これはこの株式の4回目のオークションである。2026年2月3日、新华联控股が保有する三峡人寿の2億株が京东オークションプラットフォームに初めて上場された。その後1か月余りの間に、何度も出品されたが入札はなく、出品価格は最初の2.02億元から、2回目の1.616億元、3回目の1.2928億元と下落し、最新の出品価格は1.03424億元まで下がり、初回から約半額となっている。業界関係者によると、新华联控股が「急いで売却」している保険株式の背後には、資産処分による流動性回収の狙いがある。資本は保険ライセンスへの参入意欲を明らかに低下させており、保険会社自身の問題に加え、中小保険会社の生存圧力やシェル資源の価値減少の困難も反映している。**新华联控股は保有する三峡人寿の6.59%株式を「一掃」する予定**-----------------------------------三峡人寿は重慶市に本拠を置く生命保険会社で、重慶市の国有金融企業である。2016年3月、新华联控股は発起株主の一つとして、三峡人寿の設立に参加することが承認された。新华联の公式サイトによると、新华联控股は大手民間企業で、主に文化観光、化学新素材、鉱物資源開発、石油貿易、投資などの事業を展開している。近年、新华联控股は流動性危機に直面し、債務リスクが浮上している。2022年8月9日、北京市第一中級裁判所は新华联控股の司法再編を受理し、2023年4月14日には同裁判所が新华联控股と新华联鉱業など6社の実質的な合併再編を決定した。再編計画に従い、新华联控股は事業を継続し、新たな鉱業会社を設立する予定である。2025年6月に再編計画は正式に完了した。設立当初、新华联控股は三峡人寿の第一大株主の一つで、持株比率は20%だった。2023年以降、三峡人寿は2回の増資を実施したが、新华联控股は増資に参加しなかったため、持株比率は希薄化した。三峡人寿が2026年1月に開示した最新の株式状況によると、5%以上の株主とその持株比率は以下の通りである：重慶発展投資有限公司33%、重慶高速道路投資控股有限公司20.07%、重慶高科グループ有限公司15.46%、重慶渝富資本運営グループ有限公司13.35%、新华联控股と江苏华西同诚投资控股集团有限公司はともに6.59%。今回の2億株のオークションは、三峡人寿の6.59%に相当し、新华联控股が保有する全株式にあたる。成功すれば、同株式は三峡人寿の株主から完全に退出することになる。新华联控股が今回の三峡人寿株式を「一掃」しようとすることについて、著名な経済学者で工信部情報通信経済専門委員会委員の盘和林氏は《每日経済新聞》の記者に対し、「資産処分を通じて流動性を回収しようとしているもので、新华联控股の流動性がかなり逼迫していることを示している」と述べた。注目すべきは、最新のオークションの開始価格が1.03424億元と非常に低く、1株あたり約0.517元に相当し、初回のオークション価格のほぼ半額にまで下落している点であり、わずか2か月足らずの間に価格が大きく下落した。**三峡人寿は昨年増資を行い、損失縮小**--------------------記者が注意したところ、これまでの3回のオークションでは、開始価格は最初の2.02億元から徐々に1.616億元、1.2928億元へと下落し、いずれも入札者がなく流札となった。今回の価格は歴史的な最低値に達しており、投資者の関心を引きつけることができるか注目される。経営データによると、三峡人寿は長らく損失問題から抜け出せていない。財務データによると、2018年から2024年までの保険事業収入はそれぞれ0.11億元、9.17億元、11.02億元、6.24億元、5.59億元、4.06億元、3.33億元であり、純利益はそれぞれ0.58億元の赤字、1.19億元の赤字、1.05億元の赤字、0.65億元の赤字、1.1億元の赤字、1.97億元の赤字、2.52億元の赤字となっている。2025年7月、三峡人寿は第二次株主増資を完了し、資本金は15.37億元から30.33億元に増加した。増資により資本を補強し、支払能力を向上させた。2025年第4四半期の支払能力報告によると、2025年、三峡人寿の保険事業収入は6.33億元に達し、前年同期比で90.09%増加した。一方、純利益は1.97億元の赤字に縮小した。2025年末時点で、総合・コア支払能力充足率はそれぞれ338.10%、332.49%となっている。2025年第2・3四半期のリスク総合評価はBクラスである。この株式の流札が続いた背景について、業界関係者は、新华联控股が保有する株式は6.59%に過ぎず、財務二類株主にすぎず、経営の主導権を持たないこと、また三峡人寿が未だ黒字化していないこと、短期的な投資回収の見通しが不透明であることから、投資家が引き受けたがらないと分析している。盘和林氏は、「同時に、保険業界自体にも縮小の兆しが見られ、特に中小保険会社の生存圧力が高まっていることを示している」と述べた。さらに、シェル資源の価値もすでに減少していることを示している。現在、中小保険会社の株式流札現象は一般的になっている。毎経新聞の記者が注意したところ、安誠財険の2つの株式もアリ資産プラットフォームで複数回のオークションを経ており、いずれも流札に終わっている。例えば、4634.04万株の株式は、2025年末の開始価格が7414.46万元から3502.53万元に下落した。もう一つの1.35億株の株式は、2025年末の開始価格が2.16億元から1.02億元に下落している。いずれも50%以上の値下がりである。2025年12月22日、民生人寿の6.17%株式が北交所に上場され、価格は非公開で分割譲渡も検討されている。情報開示の締め切りは2026年6月17日であり、現時点ではこの株式は未だ取引成立していない。
Xinhuatong Kingold Holdings "urgently sells" 200 million shares of Three Gorges Life Insurance: Listed four times within two months, with current listing price nearly 50% lower than the first price
毎経記者｜涂颖浩 毎経編集｜许绍航
3月18日、京东拍卖平台は再び新华联控股有限公司（以下「新华联控股」）が保有する三峡人寿の2億株を出品し、開始日時は4月2日、開始価格は1億3424万元、1株あたり約0.517元に設定された。これはこの株式の4回目のオークションである。
2026年2月3日、新华联控股が保有する三峡人寿の2億株が京东オークションプラットフォームに初めて上場された。その後1か月余りの間に、何度も出品されたが入札はなく、出品価格は最初の2.02億元から、2回目の1.616億元、3回目の1.2928億元と下落し、最新の出品価格は1.03424億元まで下がり、初回から約半額となっている。
業界関係者によると、新华联控股が「急いで売却」している保険株式の背後には、資産処分による流動性回収の狙いがある。資本は保険ライセンスへの参入意欲を明らかに低下させており、保険会社自身の問題に加え、中小保険会社の生存圧力やシェル資源の価値減少の困難も反映している。
新华联控股は保有する三峡人寿の6.59%株式を「一掃」する予定
三峡人寿は重慶市に本拠を置く生命保険会社で、重慶市の国有金融企業である。2016年3月、新华联控股は発起株主の一つとして、三峡人寿の設立に参加することが承認された。
新华联の公式サイトによると、新华联控股は大手民間企業で、主に文化観光、化学新素材、鉱物資源開発、石油貿易、投資などの事業を展開している。近年、新华联控股は流動性危機に直面し、債務リスクが浮上している。2022年8月9日、北京市第一中級裁判所は新华联控股の司法再編を受理し、2023年4月14日には同裁判所が新华联控股と新华联鉱業など6社の実質的な合併再編を決定した。再編計画に従い、新华联控股は事業を継続し、新たな鉱業会社を設立する予定である。2025年6月に再編計画は正式に完了した。
設立当初、新华联控股は三峡人寿の第一大株主の一つで、持株比率は20%だった。2023年以降、三峡人寿は2回の増資を実施したが、新华联控股は増資に参加しなかったため、持株比率は希薄化した。
三峡人寿が2026年1月に開示した最新の株式状況によると、5%以上の株主とその持株比率は以下の通りである：重慶発展投資有限公司33%、重慶高速道路投資控股有限公司20.07%、重慶高科グループ有限公司15.46%、重慶渝富資本運営グループ有限公司13.35%、新华联控股と江苏华西同诚投资控股集团有限公司はともに6.59%。
今回の2億株のオークションは、三峡人寿の6.59%に相当し、新华联控股が保有する全株式にあたる。成功すれば、同株式は三峡人寿の株主から完全に退出することになる。
新华联控股が今回の三峡人寿株式を「一掃」しようとすることについて、著名な経済学者で工信部情報通信経済専門委員会委員の盘和林氏は《每日経済新聞》の記者に対し、「資産処分を通じて流動性を回収しようとしているもので、新华联控股の流動性がかなり逼迫していることを示している」と述べた。
注目すべきは、最新のオークションの開始価格が1.03424億元と非常に低く、1株あたり約0.517元に相当し、初回のオークション価格のほぼ半額にまで下落している点であり、わずか2か月足らずの間に価格が大きく下落した。
三峡人寿は昨年増資を行い、損失縮小
記者が注意したところ、これまでの3回のオークションでは、開始価格は最初の2.02億元から徐々に1.616億元、1.2928億元へと下落し、いずれも入札者がなく流札となった。今回の価格は歴史的な最低値に達しており、投資者の関心を引きつけることができるか注目される。
経営データによると、三峡人寿は長らく損失問題から抜け出せていない。財務データによると、2018年から2024年までの保険事業収入はそれぞれ0.11億元、9.17億元、11.02億元、6.24億元、5.59億元、4.06億元、3.33億元であり、純利益はそれぞれ0.58億元の赤字、1.19億元の赤字、1.05億元の赤字、0.65億元の赤字、1.1億元の赤字、1.97億元の赤字、2.52億元の赤字となっている。
2025年7月、三峡人寿は第二次株主増資を完了し、資本金は15.37億元から30.33億元に増加した。増資により資本を補強し、支払能力を向上させた。2025年第4四半期の支払能力報告によると、2025年、三峡人寿の保険事業収入は6.33億元に達し、前年同期比で90.09%増加した。一方、純利益は1.97億元の赤字に縮小した。2025年末時点で、総合・コア支払能力充足率はそれぞれ338.10%、332.49%となっている。2025年第2・3四半期のリスク総合評価はBクラスである。
この株式の流札が続いた背景について、業界関係者は、新华联控股が保有する株式は6.59%に過ぎず、財務二類株主にすぎず、経営の主導権を持たないこと、また三峡人寿が未だ黒字化していないこと、短期的な投資回収の見通しが不透明であることから、投資家が引き受けたがらないと分析している。盘和林氏は、「同時に、保険業界自体にも縮小の兆しが見られ、特に中小保険会社の生存圧力が高まっていることを示している」と述べた。さらに、シェル資源の価値もすでに減少していることを示している。
現在、中小保険会社の株式流札現象は一般的になっている。毎経新聞の記者が注意したところ、安誠財険の2つの株式もアリ資産プラットフォームで複数回のオークションを経ており、いずれも流札に終わっている。例えば、4634.04万株の株式は、2025年末の開始価格が7414.46万元から3502.53万元に下落した。もう一つの1.35億株の株式は、2025年末の開始価格が2.16億元から1.02億元に下落している。いずれも50%以上の値下がりである。
2025年12月22日、民生人寿の6.17%株式が北交所に上場され、価格は非公開で分割譲渡も検討されている。情報開示の締め切りは2026年6月17日であり、現時点ではこの株式は未だ取引成立していない。