支配権の変更に関する合意を隠蔽し、実質的支配者や株主などが千万人民元の罰金を科せられる！行雲科技の対応

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3月18日、行雲科技は取引開始直後に急落し、一時6％超の下落を記録しましたが、その後は震荡し上昇に転じ、11時11分時点で株価は10.68元/株となり、当日比で2.69％の上昇となっています。

ニュースによると、行雲科技は3月17日の夜に公告を出し、株主の肖四清と実質的な支配者・持株比率の高い王維が、規定に基づき重要情報の開示義務を怠ったとして、それぞれ350万元の罰金を科されました。また、実控股股東の深圳市天行云供应链有限公司（以下「天行云」）も300万元の罰金を科されており、これらの合計金額は1000万元に上ります。

具体的には、これらの違反事実は有棵树科技股份有限公司（以下「有棵树」、現在は「行雲科技」に改名）の再編期間に遡ります。2024年9月30日に裁判所が有棵树の再編申請を受理し、11月14日に再編投資者として天行云を確定、12月23日に再編計画の実行が完了しました。

しかし、再編期間中に、肖四清（当時の持株比率の高い支配者・実控股股東）、王維（当時の天行云の実質的支配者、現持株比率の高い支配者）および天行云は、関連契約や誓約書を締結しました。これらの書類を履行すれば、会社の株式構造に重大な変化をもたらし、再編の進展に実質的な影響を与える可能性がありました。しかし、2025年3月11日に裁判所が司法差し押さえを通じて株式の名義変更を完了し、王維が会社の支配株主となった後も、これらの契約や誓約書は一貫して公開されませんでした。

湖南証券監督管理局は、肖四清、天行云、王維の各者が法定の情報開示義務者に該当するにもかかわらず、情報開示義務を履行せず、「中華人民共和国証券法」などの規定に違反したとして、情報開示違反行為と認定しました。

罰則に関して、21财经快讯の記者が投資者の立場で行雲科技に電話したところ、担当者は「上記の罰金は主に株主側に対するものであり、現時点での支配権は比較的安定している」と述べました。また、2025年10月の役員交代以降、新しい取締役会と経営陣は専門性と企業統治の面で大きく改善されており、前の体制のような粗雑さはなく、内部統制システムも更新済みで、旧制度の長期未更新部分を置き換え、企業統治と情報公開の仕組みを継続的に最適化していると説明しました。

公開資料によると、行雲科技の前身「有棵树」は、越境EC輸出分野の有名企業で、2011年4月に上場し、主な製品は家具建材や電子製品などでした。しかし、2020年から2023年にかけて、累計損失は約44億元に達し、経営は困難に陥りました。2024年9月、長沙中院は会社の再編申請を受理し、12月に再編計画を裁定、再編手続きを終了させ、再編は迅速に進行しました。

しかし、再編は直ちに企業統治の安定をもたらしませんでした。2025年5月に会社が「摘帽」した後も、元実控股股東の肖四清と新たな経営陣との間の内部対立は激化し、2025年第3四半期の財務報告も期限通りに公表されませんでした。

2025年5月、王維とその一致行動者は臨時株主総会の開催と取締役会の交代を提案しましたが、肖四清が掌握する第6届取締役会はこれを否決。同年8月には、同取締役会が4票対3票で議案を否決し、その理由は王維とその一致行動者が株式凍結などの重要事項の情報開示義務を履行していなかったためです。

2025年10月に第7届取締役会のメンバーが正式に就任し、新たな経営陣が全面的に会社を引き継ぎました。2025年11月、肖四清は臨時株主総会決議の取消しを求める訴訟を裁判所に提起しましたが、12月23日の一審判決では請求は棄却され、株主総会で選出された第7届取締役会の非独立取締役・独立取締役の決議は合法的かつ有効と認定されました。

行雲科技が以前に公表した業績予想によると、2025年の純利益は7000万～9000万元の赤字を見込み、前年同期の純利益は5675.97万元の黒字でした。

赤字の原因について、担当者は「支配権の動揺などによる経営能力の停滞が主な要因」と説明し、現在は問題が解決され、正常な経営に迅速に回復していると述べました。ただし、2026年に黒字転換できるかどうかについては、現時点では明確な見通しを示せません。

（声明：本記事の内容はあくまで参考情報であり、投資勧誘を目的としたものではありません。投資判断は自己責任で行ってください。）