左へ歩むか、右へ歩むか？銀行系フィンテック企業の再ポジショニング

「科技赋能金融」の波が業界を席巻して数年が経過した今、銀行系金融科技子会社は戦略的な「十字路」に立たされている。外部市場の拡大を続け、収益化モデルを構築するのか、それとも内部に回帰し、親銀行のデジタル化推進に専念するのか。

最近、中銀香港や華夏銀行などの機関は、次々に子会社の役割を見直している。外部市場の拡大が阻まれ、内部の協力効率向上が求められる中、これらの銀行系金融科技企業は資源の統合や名称変更を行い、より実務的かつ効果重視の姿勢を強め、親銀行へのサービス提供に重点を置いている。その中でも特に注目されているのは、中銀香港が中国本土の技術リソースを深く統合した点だ。

運営効率の向上と粤港澳大湾区での展開強化を目的として、中銀香港は1993年設立の「中銀信息技術服務（深圳）有限公司」（略称「中銀信息」）と「中銀數字服務（南寧）有限公司」を合併し、深圳に新たに「中銀香港深圳信科中心」を設立した。このセンターは、旧中銀信息のコアチームを引き継ぎ、中銀香港の情報技術部副部長の呉少中が責任者を務めている。

上海証券報記者の取材によると、現在深圳にはすでに複数の銀行が技術子会社を設立しており、その親銀行は中信銀行（国際部）、タイのカシコン銀行、シンガポール華僑銀行などだ。

全国的に見ると、記者の非公式な統計によると、銀行系金融科技子会社は少なくとも28社存在し、国有大手銀行、股份制銀行、都市商業銀行、農村商業銀行、民営銀行など多様なタイプをカバーしている。

初期には、銀行系科技子会社には大きな期待が寄せられていた。業務と技術を隔離し、高コストの技術部門を収益源に変えることができると考えられていたからだ。しかし、多年の発展を経て、多くは親銀行の体系に回帰している。例えば、今年3月、華夏銀行は子会社の「龍盈智達」を「華銀數字科技（北京）有限公司」に改名し、親銀行のデジタル技術支援役割をさらに強化した。

ある金融科技企業の分散取引システム技術担当者は、上海証券報の記者に対し、「銀行の科技子会社の製品は親銀行の特定のアーキテクチャとプロセスに基づいており、カスタマイズ性が高く標準化が低いため、低コストでのコピーや展開が難しい」と述べた。同時に、規制要件の厳格さやデータの壁の高さ、インセンティブの硬直性により、市場の反応や運用体制、商業化のイテレーションにおいてコスト優位性を持たず、基盤となる研究開発投資の高額さは短期的に規模の利益に転換しにくい。

深圳市金融安定発展研究院の董耀徽副院長は、上海証券報の記者に対し、「銀行科技子会社の核心的な役割は、‘独立した収益源’から‘親銀行のデジタル化推進を支えるコストセンターと能力エンジン’へと加速的に回帰している。これは金融機関が現在の経済・金融情勢に適応した合理的かつ必要な戦略的再構築だ」と述べた。

しかし、業界内では依然として銀行科技子会社の将来性に対する信頼が根強い。董耀徽は、「デジタル金融の重要性が高まる中、技術はトップ機関から中小機関へと規模拡大を続けており、初期投資のリターン期に入っている。戦略的な統合を経た後、銀行科技子会社はデータセキュリティと規制遵守を堅持しつつ、金融の高品質な発展と実体経済へのサービスを推進するコアエンジンとなる。今後の展望は広い」と語った。

多くの機関が戦線縮小を選ぶ一方で、一部の機関は外部への突破を模索している。例えば、微眾科技は2025年1月に香港に設立されて以来、インドネシア、マレーシア、タイなどの市場に迅速に展開し、協力先は20社を超えている。

王蓬博は予測する。「一方では、多くの機関がグループ内のITサービスに集中し、外部への提供を段階的に縮小するだろう。もう一方では、技術や越境の優位性を持つ主体は差別化された海外展開の道を模索できる。‘AIの応用とデータセキュリティ’が重要な能力となり、業界全体が規模拡大から質と規制遵守を優先する成長モデルへと移行していく」と述べている。