BIT：地政学的リスクの価格設定が新段階に入り、エネルギーと金利の予想連動効果が引き続き拡大している

深潮 TechFlow のニュースによると、3月20日、BIT（旧Matrixport）は週次レポートで「イラン関連の情勢がエスカレートし、エネルギー供給、インフレの見通し、世界経済の成長見通しに不確実性が増している。もし紛争がさらに拡大し、ホルムズ海峡などの重要な通路に影響を与え続ける場合、世界経済やリスク資産はより顕著な圧力に直面する可能性がある。市場はこれまで年内の緩和的な金融政策を織り込んでいたが、最近では利下げペースの再評価や、よりタカ派的な政策リスクの再価格付けが始まっている。

これまでのところ、市場全体は今回の衝撃を一時的なインフレの乱れとみなす傾向が強く、供給側や輸送の混乱は比較的コントロール可能であり、合理的な時間内に緩和されると暗黙の前提を持っている。この点は、インフレ期待が限定的に上方修正されていることにも表れている。

市場の動きから見ると、地政学的リスクの価格設定は新たな段階に入った可能性があり、エネルギー価格、金利予想、リスク志向の連動性には引き続き注目すべきだ。】