智通财经APPによると、UBSは最近、テスラ（TSLA.US）のリサーチレポートを発表し、2026年第1四半期の納車台数を34万5000台と予測しています。これは前年同期比2％増、前期比18％減です。この数値は、同銀行が最初に予測した2026年第1四半期の36万台から下方修正されており、ブルームバーグの一致予想37万1000台よりも7％低い（現在、同社の市場合意データは入手できておらず、来週発表予定です）。しかし、同銀行はこの予測が、買い手機関の33万～35万台の予想範囲により適合していると考えています。実際の納車データはやや少ない可能性もありますが、四半期末に向けて納車の追い込みがある可能性も排除していません。同銀行はまた、同社の第1四半期のエネルギー貯蔵容量は15.1ギガワット時で、前年同期比45％増、前期比6％増と予測しています。テスラは2026年第1四半期の納車データを4月2日に発表する予定です。納車台数は株価に影響しますか？もしかすると、かつてほどの影響力はないかもしれません。投資家のテスラの伝統的な自動車事業やファンダメンタルズに対する関心は大きく低下しています。同銀行の見解では、現在の株価は自動運転タクシーやオプティマスロボットなどのAI事業の成長ストーリーと将来性によって主導されています。最近、市場ではテラ工場や太陽光発電事業への関心も高まっています。したがって、これらの新規事業の進展や最新動向が株価に与える影響はより重要になっています。最近の投資家のフィードバックによると、自動運転タクシーやオプティマスの事業進捗は予想より遅れており、情報開示も控えめです。NVIDIAがアルパマヨ自動運転プラットフォームを発表し、Waymoなどの企業が自動運転事業を加速させる中、市場はますます、テスラが自動運転タクシー分野で持続可能な差別化競争優位を築くのは難しいと考えています。同銀行は、市場のセンチメントが引き続き株価の主要な推進要因であり（その影響は車両納車台数よりもはるかに大きいと考えています）、しかし、テスラのキャッシュフローは依然として伝統的な自動車事業によって支えられており、これらのキャッシュフローは同社の成長投資資金の源泉です。今年の資本支出は200億ドルに達しています。同銀行が2026年第1四半期の納車予測を修正した主な要因は以下の通りです。米国の純電気自動車市場の需要が弱まっていること、またModel SとModel Xの生産が段階的に減少していることです（ただし、同銀行は今後数四半期にわたり、これら2モデルの納車は維持されると予測しています）。自動車データ会社の推計によると、1-2月のテスラの納車台数は7.86万台で、2025年第1四半期の前2ヶ月の納車数から6％減少、2025年第4四半期の前2ヶ月から2％減少しています。現在、テスラはModel Y向けに72ヶ月無利子ローンを提供し、すべての新モデルに対して30日間の自動運転（監視モード）の試用サービスを提供しています。さらに、3月31日までに、既存の車両の自動運転（監視モード）権利を新車に移行できるようになっています。また、新型Model 3のリースプランも開始され、月額399ドル、頭金3000ドルです。ヨーロッパ市場：今四半期の前2ヶ月間、ヨーロッパの主要8市場の納車台数は前年比約4％減少しましたが、同銀行は全体的な需要はほぼ横ばいと見ており、他のヨーロッパ諸国の市場状況はやや改善していると考えています。今四半期に入ってから、ドイツ市場は前年比32％増、フランスは24％増となっています。一方、英国は41％減、オランダは56％減と大きく落ち込んでいます。さらに、2025年第1四半期のヨーロッパの納車基準はすでに低水準であり、ヨーロッパの納車は通常、四半期の第3ヶ月に集中します。今四半期の前2ヶ月間、主要国の納車状況は以下の通りです。ドイツ：前年比32％増、前月比42％増フランス：前年比24％増、前月比30％増英国：前年比41％減、前月比27％減オランダ：前年比56％減、前月比63％減ベルギー：前年比8％減、前月比36％増スペイン：前年比73％増、前月比5％増イタリア：前年比20％増、前月比2％減ノルウェー：前年比19％減、前月比81％減中国市場：春節の時期の影響で、2025年の同時期と比べて基準が低いため、今四半期の前2ヶ月間、テスラの卸売台数は前年比36％増、前月比14％減です。卸売台数は生産側の状況をより正確に反映し、輸出データも含まれるためです。今四半期に入ってから、テスラの輸出量は前年比112％増、前月比45％増となっており、このデータは他地域の納車予測の根拠ともなっています。輸出を除いた中国国内の小売納車台数は、今四半期前2ヶ月で前年比6％減、前月比42％減です。テスラは7年間の超低金利と5年間の無利子融資の有効期限を2026年3月31日まで延長しています。同銀行は、米国、欧州、中国の三大コア市場以外でも、テスラの他地域での納車台数は増加すると見ています。
UBSは第1四半期の納入予想を下方修正する一方、テスラ（TSLA.US）の株価は「車の販売」への反応を必ずしも示すわけではない
智通财经APPによると、UBSは最近、テスラ（TSLA.US）のリサーチレポートを発表し、2026年第1四半期の納車台数を34万5000台と予測しています。これは前年同期比2％増、前期比18％減です。この数値は、同銀行が最初に予測した2026年第1四半期の36万台から下方修正されており、ブルームバーグの一致予想37万1000台よりも7％低い（現在、同社の市場合意データは入手できておらず、来週発表予定です）。しかし、同銀行はこの予測が、買い手機関の33万～35万台の予想範囲により適合していると考えています。
実際の納車データはやや少ない可能性もありますが、四半期末に向けて納車の追い込みがある可能性も排除していません。同銀行はまた、同社の第1四半期のエネルギー貯蔵容量は15.1ギガワット時で、前年同期比45％増、前期比6％増と予測しています。テスラは2026年第1四半期の納車データを4月2日に発表する予定です。
納車台数は株価に影響しますか？もしかすると、かつてほどの影響力はないかもしれません。投資家のテスラの伝統的な自動車事業やファンダメンタルズに対する関心は大きく低下しています。同銀行の見解では、現在の株価は自動運転タクシーやオプティマスロボットなどのAI事業の成長ストーリーと将来性によって主導されています。最近、市場ではテラ工場や太陽光発電事業への関心も高まっています。
したがって、これらの新規事業の進展や最新動向が株価に与える影響はより重要になっています。最近の投資家のフィードバックによると、自動運転タクシーやオプティマスの事業進捗は予想より遅れており、情報開示も控えめです。NVIDIAがアルパマヨ自動運転プラットフォームを発表し、Waymoなどの企業が自動運転事業を加速させる中、市場はますます、テスラが自動運転タクシー分野で持続可能な差別化競争優位を築くのは難しいと考えています。
同銀行は、市場のセンチメントが引き続き株価の主要な推進要因であり（その影響は車両納車台数よりもはるかに大きいと考えています）、しかし、テスラのキャッシュフローは依然として伝統的な自動車事業によって支えられており、これらのキャッシュフローは同社の成長投資資金の源泉です。今年の資本支出は200億ドルに達しています。
同銀行が2026年第1四半期の納車予測を修正した主な要因は以下の通りです。
米国の純電気自動車市場の需要が弱まっていること、またModel SとModel Xの生産が段階的に減少していることです（ただし、同銀行は今後数四半期にわたり、これら2モデルの納車は維持されると予測しています）。自動車データ会社の推計によると、1-2月のテスラの納車台数は7.86万台で、2025年第1四半期の前2ヶ月の納車数から6％減少、2025年第4四半期の前2ヶ月から2％減少しています。
現在、テスラはModel Y向けに72ヶ月無利子ローンを提供し、すべての新モデルに対して30日間の自動運転（監視モード）の試用サービスを提供しています。さらに、3月31日までに、既存の車両の自動運転（監視モード）権利を新車に移行できるようになっています。また、新型Model 3のリースプランも開始され、月額399ドル、頭金3000ドルです。
ヨーロッパ市場：今四半期の前2ヶ月間、ヨーロッパの主要8市場の納車台数は前年比約4％減少しましたが、同銀行は全体的な需要はほぼ横ばいと見ており、他のヨーロッパ諸国の市場状況はやや改善していると考えています。今四半期に入ってから、ドイツ市場は前年比32％増、フランスは24％増となっています。一方、英国は41％減、オランダは56％減と大きく落ち込んでいます。さらに、2025年第1四半期のヨーロッパの納車基準はすでに低水準であり、ヨーロッパの納車は通常、四半期の第3ヶ月に集中します。
今四半期の前2ヶ月間、主要国の納車状況は以下の通りです。
ドイツ：前年比32％増、前月比42％増
フランス：前年比24％増、前月比30％増
英国：前年比41％減、前月比27％減
オランダ：前年比56％減、前月比63％減
ベルギー：前年比8％減、前月比36％増
スペイン：前年比73％増、前月比5％増
イタリア：前年比20％増、前月比2％減
ノルウェー：前年比19％減、前月比81％減
中国市場：春節の時期の影響で、2025年の同時期と比べて基準が低いため、今四半期の前2ヶ月間、テスラの卸売台数は前年比36％増、前月比14％減です。卸売台数は生産側の状況をより正確に反映し、輸出データも含まれるためです。今四半期に入ってから、テスラの輸出量は前年比112％増、前月比45％増となっており、このデータは他地域の納車予測の根拠ともなっています。輸出を除いた中国国内の小売納車台数は、今四半期前2ヶ月で前年比6％減、前月比42％減です。テスラは7年間の超低金利と5年間の無利子融資の有効期限を2026年3月31日まで延長しています。
同銀行は、米国、欧州、中国の三大コア市場以外でも、テスラの他地域での納車台数は増加すると見ています。