証券時報記者 赵黎昀3月19日、国内期貨市場の生豚主要契約は再び下落した。当日終値では、生豚2605契約は10335元/トンを記録し、取引中最低は10250元/トンに達し、上場以来の最安値となった。生豚現物価格は前年同期比30.6％下落現物市場では、搜猪网のデータによると、3月18日の全国の脂身豚出荷平均価格は10.07元/キロで、前日の10.04元/キロから0.03元/キロ上昇し、1日あたり0.3％の増加となった。一方、昨年同期の14.51元/キロと比べると4.44元/キロ下落し、前年比で30.6％の下落となる。上海鋼聯のデータによると、2026年以降、生豚価格は全体的に一時上昇後に抑制され、底値圏で推移している。1月上旬から中旬にかけて一時13.15元/キロまで上昇したが、春節後の供給過剰と需要の低迷により、価格は一方的に大幅下落した。3月中旬には、全国の外三元豚の平均価格はすでに10元/キロを下回り、2019年以来の最低水準を記録し、年内累計で24％以上の下落となり、業界は深刻な赤字に陥っている。この背景のもと、業界からは19日に関係部門が会議を開催し、複数の豚企に対して年間生産目標の報告を求め、繁殖母豚の在庫削減を完了した上で、年間出荷量の調整を行うよう要請したとの情報もある。「農業農村部と卓創情報の能繁母豚データによると、2026年下半期には豚価が上昇局面に入ると予測されている。しかし、政策的には現時点で生産能力の調整が継続される見込みであり、養殖側は母豚の配種率を調整することで出荷をコントロールし、企業の損失を抑える可能性もある」と卓創情報の生豚分析師の邹莹吉は述べている。養殖規模は歴史的高水準に邹莹吉は、過去5年間の生豚市場価格の動向を見ると、市場は二つの小周期を経ており、豚病の影響は次第に弱まり、収益を動機とした生産能力の変動が豚価の変動を引き起こしていると指摘する。価格の変動幅は次第に縮小し、現在は震荡下落傾向にある。生産能力の解放により、現在の養殖規模は歴史的に高い水準にある。生豚価格も歴史的に低迷しており、これは主に能繁母豚の高水準が続いていることと、対応する出荷量も高水準にあることに起因している。3月は春節後の需要低迷期でもあり、豚価は再び最低値を更新している。上海鋼聯の分析師袁春蘭は、現在の国内生豚市場は供給過剰の状況が顕著であり、業界全体が供給圧力の集中放出段階にあると述べる。生産能力の基盤から見ると、能繁母豚の在庫は依然として調整目標を上回っており、養殖効率の向上も重なり、業界全体の供給能力は高水準を維持しているため、現在および今後の出荷量を支えている。Mysteelのデータ監視によると、主要省の規模養殖企業の3月の生豚出荷計画は前月比17.63％増加し、出荷ペースが明らかに加速している。さらに、前期の養殖場の大豚在庫も依然多く、体重の重い豚の出荷が続いており、市場の有効供給をさらに拡大しているため、短期的には豚価は供給圧力に直面している。養殖企業の赤字は継続今年1月末以降、生豚養殖は継続的な赤字状態にある。卓創情報の提供データによると、3月中旬の平均赤字は1頭あたり約225元となっている。「養殖側の赤字は豚価の底値を意味しないが、現時点で豚価は相対的に低い水準にあり、さらに下落しても需要増加を支えることは難しい。市場の動きは普通だが、養殖側の値下げ意欲は高くない。3月17日に卓創情報が監測した全国の脂身豚の平均価格は10.08元/キロで、これ以上の値下げ余地はほとんどない」と邹莹吉は述べる。今年の生豚市場の年間価格動向について、上海鋼聯の分析師曲国娜は、2026年の豚価は前低後高の震荡上昇傾向を示すと予測している。上半期は引き続き生産能力の解放期であり、需要の弱さも重なり、価格は低迷を続ける見込みだ。第3四半期以降、供給能力の縮小や消費の回復が見られれば、価格は安定または上昇に向かう可能性がある。第4四半期は季節的な需要期に支えられ、動きは震荡しながらもやや強含みとなり、前期の赤字を埋めるとともに、価格もさらに上昇する見込みだ。信達期貨の最新分析では、豚価の底値探索にはまだ時間がかかると判断している。分析によると、2026年1月末の全国能繁母豚の在庫は3958万頭で、前月比微減となったが、このサイクルの母豚生産能力の縮小速度は2021年や2023年よりも明らかに遅い。さらに、サンプル企業の仔豚出生数は1月末で578.04万頭と、引き続き増加傾向にあり、2026年下半期の供給側には依然として不確定要素が残る。（編集：贺翀）
生猪期货主力合约创新低 行业产能调控继续
証券時報記者 赵黎昀
3月19日、国内期貨市場の生豚主要契約は再び下落した。当日終値では、生豚2605契約は10335元/トンを記録し、取引中最低は10250元/トンに達し、上場以来の最安値となった。
生豚現物価格は前年同期比30.6％下落
現物市場では、搜猪网のデータによると、3月18日の全国の脂身豚出荷平均価格は10.07元/キロで、前日の10.04元/キロから0.03元/キロ上昇し、1日あたり0.3％の増加となった。一方、昨年同期の14.51元/キロと比べると4.44元/キロ下落し、前年比で30.6％の下落となる。
上海鋼聯のデータによると、2026年以降、生豚価格は全体的に一時上昇後に抑制され、底値圏で推移している。1月上旬から中旬にかけて一時13.15元/キロまで上昇したが、春節後の供給過剰と需要の低迷により、価格は一方的に大幅下落した。3月中旬には、全国の外三元豚の平均価格はすでに10元/キロを下回り、2019年以来の最低水準を記録し、年内累計で24％以上の下落となり、業界は深刻な赤字に陥っている。
この背景のもと、業界からは19日に関係部門が会議を開催し、複数の豚企に対して年間生産目標の報告を求め、繁殖母豚の在庫削減を完了した上で、年間出荷量の調整を行うよう要請したとの情報もある。
「農業農村部と卓創情報の能繁母豚データによると、2026年下半期には豚価が上昇局面に入ると予測されている。しかし、政策的には現時点で生産能力の調整が継続される見込みであり、養殖側は母豚の配種率を調整することで出荷をコントロールし、企業の損失を抑える可能性もある」と卓創情報の生豚分析師の邹莹吉は述べている。
養殖規模は歴史的高水準に
邹莹吉は、過去5年間の生豚市場価格の動向を見ると、市場は二つの小周期を経ており、豚病の影響は次第に弱まり、収益を動機とした生産能力の変動が豚価の変動を引き起こしていると指摘する。価格の変動幅は次第に縮小し、現在は震荡下落傾向にある。生産能力の解放により、現在の養殖規模は歴史的に高い水準にある。生豚価格も歴史的に低迷しており、これは主に能繁母豚の高水準が続いていることと、対応する出荷量も高水準にあることに起因している。3月は春節後の需要低迷期でもあり、豚価は再び最低値を更新している。
上海鋼聯の分析師袁春蘭は、現在の国内生豚市場は供給過剰の状況が顕著であり、業界全体が供給圧力の集中放出段階にあると述べる。生産能力の基盤から見ると、能繁母豚の在庫は依然として調整目標を上回っており、養殖効率の向上も重なり、業界全体の供給能力は高水準を維持しているため、現在および今後の出荷量を支えている。
Mysteelのデータ監視によると、主要省の規模養殖企業の3月の生豚出荷計画は前月比17.63％増加し、出荷ペースが明らかに加速している。さらに、前期の養殖場の大豚在庫も依然多く、体重の重い豚の出荷が続いており、市場の有効供給をさらに拡大しているため、短期的には豚価は供給圧力に直面している。
養殖企業の赤字は継続
今年1月末以降、生豚養殖は継続的な赤字状態にある。卓創情報の提供データによると、3月中旬の平均赤字は1頭あたり約225元となっている。
「養殖側の赤字は豚価の底値を意味しないが、現時点で豚価は相対的に低い水準にあり、さらに下落しても需要増加を支えることは難しい。市場の動きは普通だが、養殖側の値下げ意欲は高くない。3月17日に卓創情報が監測した全国の脂身豚の平均価格は10.08元/キロで、これ以上の値下げ余地はほとんどない」と邹莹吉は述べる。
今年の生豚市場の年間価格動向について、上海鋼聯の分析師曲国娜は、2026年の豚価は前低後高の震荡上昇傾向を示すと予測している。上半期は引き続き生産能力の解放期であり、需要の弱さも重なり、価格は低迷を続ける見込みだ。第3四半期以降、供給能力の縮小や消費の回復が見られれば、価格は安定または上昇に向かう可能性がある。第4四半期は季節的な需要期に支えられ、動きは震荡しながらもやや強含みとなり、前期の赤字を埋めるとともに、価格もさらに上昇する見込みだ。
信達期貨の最新分析では、豚価の底値探索にはまだ時間がかかると判断している。分析によると、2026年1月末の全国能繁母豚の在庫は3958万頭で、前月比微減となったが、このサイクルの母豚生産能力の縮小速度は2021年や2023年よりも明らかに遅い。さらに、サンプル企業の仔豚出生数は1月末で578.04万頭と、引き続き増加傾向にあり、2026年下半期の供給側には依然として不確定要素が残る。
（編集：贺翀）