原油価格が三桁の時代に突入？ゴールドマン・サックスが警告：長期的に100ドル以上を維持し、2008年のピークを超える可能性もある

ジントン・ファイナンスアプリによると、ゴールドマン・サックスは木曜日に、短期も2027年までの見通しも、原油価格が上昇圧力にさらされていると述べました。同行は、過去の大規模な供給ショックが続いたことが、1バレルあたり100ドル以上の価格を維持する可能性を浮き彫りにしていると付け加えました。

木曜日、イランは中東各地のエネルギー施設を攻撃し、イスラエルによる南パルス天然ガス田への攻撃に報復しました。これにより、基準のブレント原油価格は1バレル119ドルを超え、この3週間続く戦争は急激に激化しました。この戦争により、湾岸諸国では広範な操業停止が発生しています。

ゴールドマン・サックスは、基本的な予測として、石油供給量は4月から段階的に回復し、2026年第4四半期にはブレント原油価格が1バレル70ドル程度に下落すると想定しています。しかし、イランの戦争やホルムズ海峡の再開時期の不確実性により、長期的な見通しには依然として高いリスクが存在すると警告しています。

また、ゴールドマン・サックスは、供給能力が損なわれた場合、供給制限の状態がより長く続く可能性があると指摘しています。一方で、OPECが石油供給の回復後に残りの生産能力を展開すれば、産出量は増加する可能性もあると述べています。

さらに、ホルムズ海峡に関連するショックは史上最大級になるとし、過去50年の最大5回の供給中断における生産損失の持続性について分析しています。ゴールドマン・サックスの基本予測は、全面的な再開後4週間以内に石油生産が正常に戻るとしていますが、同時に長期的な供給リスクには顕著な下振れリスクが伴うと指摘しています。特にイランや海上の石油生産からのリスクがそれに該当します。

短期的には、ホルムズ海峡の石油輸送が引き続き制限されている限り、油価はさらに上昇し続ける可能性があります。ゴールドマン・サックスはまた、断続的なリスクが続く場合、ブレント原油の価格は2008年のピークを超える可能性もあると指摘しています。2008年には、ブレント原油は1バレル147.5ドルに達し、史上最高値を記録しました。

さらに、米国の輸出制限リスクの見通しが高まれば、ブレント原油とWTI原油の価格差はさらに拡大する可能性があるとも述べています。