Hecla Mining株がなぜ52週高値から50%急落したのか？

ヘクラ・マイニング (HL 3.95%) は、最近数週間で最も打撃を受けた貴金属株の一つであり、1月末の52週高値の$34.17からほぼ50％の価値を失っています。売りは今日も続き、木曜日早朝の取引で株価は12％下落し、$16.25まで下落しました。これは2025年12月以来の水準です。

ヘクラは米国とカナダ最大の銀生産者であり、年間生産量は最も近いライバルをほぼ90％上回っています。その規模の大きさから、銀価格に非常に敏感であり、2025年に記録的な数字を出しているにもかかわらず、株価が急落している理由の一つです。

画像出典：Getty Images。

大きな銀価格の下落

銀は3月19日に10％以上急落し、1オンスあたり$67を下回り、2025年12月以来の水準に戻りました。これは、数週間前のほぼ$115で取引されていた時期からの急反転です。

米連邦準備制度理事会（FRB）は、水曜日の会合で金利を据え置きました。これは、頑固なインフレと石油・ガス価格の高騰を背景としています。ブレント原油は木曜日早朝に7％上昇し、供給混乱による影響で1バレルあたり$114を超えました。

銀はしばしば安全資産やインフレ・経済不確実性に対するヘッジと見なされています。皮肉なことに、戦争が続く中でも、その価格は上昇せず、むしろ下落しています。

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NYSE: HL

ヘクラ・マイニング

本日の変動

(-3.95%) $-0.73

現在の価格

$17.77

主要データポイント

時価総額

$12B

本日の範囲

$16.25 - $17.88

52週範囲

$4.46 - $34.17

出来高

21M

平均出来高

26M

総利益率

40.87%

配当利回り

0.08%

一つの理由は、地政学的紛争による高油価がインフレ圧力を高め、中央銀行が金利引き下げを遅らせていることです。高金利は債券など他の資産を魅力的にし、利子を生まない資産である銀の魅力を減少させています。また、油価ショックは景気後退の懸念を引き起こし、銀の工業需要に悪影響を及ぼす可能性があります。銀価格はその懸念を反映しています。

今、ヘクラの株を買うべきか？

2025年は、ヘクラにとって記録的な年であり、生産量と価格の上昇により、売上高と純利益が過去最高を記録しました。

ヘクラのバランスシートは数年ぶりに最良の状態であり、同鉱山会社は2026年に探鉱費を倍増させることを目指しています。さらに、カナダのケベック州にあるカサ・ベラルディ金鉱の売却契約を締結し、5億9300万ドルで売却し、主要な銀資産に集中する方針です。この売却により、即座に1億6000万ドルの現金が流入し、ヘクラはこれを借入金の返済や成長投資に充てる予定です。

ただし、ヘクラは2026年に銀の生産量がわずかに減少すると予想しています。銀価格が高止まりしている間は、その低い生産量も相殺できると考えられていましたが、その安全弁は今や消えつつあり、株価が大きく下落している理由です。ただし、長期投資家にとっては、この大きな下落は銀株をポートフォリオに追加する絶好の機会となるでしょう。