ゴールドマン・サックスが推奨する米国の3大石油精製株

Investing.com——高盛は米国の精製会社3社をこのセクターの優先株としてリストアップし、これらの企業が堅調な収益見通しと魅力的な資本還元特性を持つと強調しています。

高盛は、世界主要経済圏が緊急の石油備蓄を解放する準備を進めているため、中東戦争からこのセクターは短期的な追い風を受けると述べています。これにより、供給中断を相殺する狙いです。

この投資銀行は、特に西海岸地域で精製動向が改善していることを指摘し、優良資産ポートフォリオと強力なキャッシュフロー生成能力を持つ企業に注目するとともに、堅実な株主還元にも関心を示しています。

HF Sinclair

高盛は、最近の経営陣の変動が株価に圧力をかけているにもかかわらず、HF Sinclairは引き続き優先株と評価しています。同社はこの株が大きく割安と考えており、西海岸市場の逼迫傾向から恩恵を受けると予測しています。HF Sinclairは、潤滑油、中間体、販売部門を通じて魅力的な非精製事業の収益を提供しています。最近、エルドorado施設での信頼性向上、ガスから油への回収率向上、重質原油の処理能力を日量約1万バレル増加させるプロジェクトを開始したと発表しました。このプロジェクトには約5500万ドルの資本支出が必要で、そのうち3700万ドルは2025年に支出済みです。年間EBITDAは2500万ドルから3000万ドルの増加が見込まれています。高盛はまた、同社の小規模精製所の免除選択性を強調し、経営陣は年間4億〜6億のRIN単位の免除の可能性を示唆しています。

最近のニュースでは、HF Sinclairは第4四半期の調整後利益が予想を上回ったことを発表し、ロッキー山脈および南西部に30の小売店を共同出資で設立することも明らかにしました。同社はまた、CEOの休暇後の経営陣の移行も進めています。

Valero Energy

高盛はValero Energyの優良資産ポートフォリオとメキシコ湾沿岸の有利な立地を高く評価しています。同社は、少なくとも日量24万バレルのベネズエラ原油を処理できると指摘し、2016年から2019年にかけてこれらの原油を歴史的に処理した実績もあります。ポートアーサーのコークス化プラント完成後、重質および酸性原油の処理能力が増強されました。高盛は、2026年から2028年のコンセンサス予想には魅力的な上昇余地があると見ています。同社は、調整後の運用キャッシュフローの40%〜50%を配当に充てると約束しています。高盛は、2026年に約49億ドル、2027年に52億ドルを株主に還元すると予測しており、これは7%と8%の資本還元率に相当します。

Valero Energyは、2025年第4四半期の予想を上回る結果を発表し、1株当たり3.82ドルの利益と、売上高3037億ドルを記録しました。

Marathon Petroleum

高盛は、Marathon Petroleumの株価は良好に推移しているものの、西海岸の露出やジェット燃料の生産については十分に評価されていないと指摘しています。同社の四半期配当の維持・増加の価値を高く評価し、経営陣は2年以内に配当の12.5%増を目標としています。高盛は、2026年に約46億ドル、2027年に48億ドルを株主に還元すると見込んでおり、毎年7%の資本還元率を示しています。

最近、Marathon Petroleumは2025年第4四半期の1株利益が4.07ドルと予想を上回ったと発表しました。

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