風向きが急変！新債券王：米連邦準備制度の次の一手は利上げかもしれない

米連邦準備制度理事会の利下げ予想は急速に崩れつつあり、新債券王は次の動きとして利上げの可能性を示唆している。

3月19日木曜日、DoubleLine CapitalのCEOであり、市場から「新債券王」と称されるJeffrey GundlachはSNSにて、2年物米国債の利回りが米連邦準備制度理事会（Fed）の利上げを示唆していると指摘した。彼は次のように述べている。

米国2年国債の利回りは、3週間足らずで50ベーシスポイント上昇しており、現在の動きはFedが利上げを行う可能性を示唆している。

この発言と同じ日に、ウォール街は2026年にFedが利下げを行う可能性をほぼ排除した。

（今年のFedの利下げ予想幅はほぼゼロ）

エネルギーショックが再燃し、インフレ懸念が高まる

今回の予想逆転の引き金は、地政学的紛争による世界的なエネルギー価格の急騰である。

戦争勃発前、市場は2026年までにFedが少なくとも2回の利下げを行うと広く予想していた。しかし、エネルギー価格の大幅な上昇により、インフレの見通しは複雑化し、この予想は完全に再評価された。

木曜日の早朝、政策動向に非常に敏感な2年物米国債の利回りは一時、7ヶ月ぶりの高水準に達した。後にやや下落したものの、3週間で40ベーシスポイント以上上昇した。

（米イラン紛争以降、2年物米国債の利回りは一時50ベーシスポイント以上上昇）

ウォール街の見解によると、今週のFedの決定は基準金利を3.50%から3.75%の範囲に据え置くものであり、最新の政策声明でも2026年に1回の利下げを中間的な見通しとして維持している。

しかし注目すべきは、市場のハト派的予想が、Fedの公式ガイダンスが示す範囲を超えていることであり、先物市場に織り込まれる利上げ確率は約6%に達している。

これは、一部のトレーダーが、インフレ圧力が持続する場合、Fedは静観するだけでなく、引き締め政策を再開する可能性も排除できないと考えていることを意味する。 Gundlachの警告はこのリスクシナリオをさらに強調し、固定収益市場のセンチメントを慎重にさせている。

リスク警告および免責事項

市場にはリスクが伴い、投資は自己責任で行う必要があります。本稿は個別の投資助言を意図したものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮したものではありません。読者は本稿の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断してください。これに基づく投資の責任は自己負担です。