Five Below について購入前に確認すべき3つの重要な事実

Five Below（FIVE +10.46％）の株価は、2021年8月に記録されたピークから48％下落しています（2023年6月10日時点）。明らかに、同社がかつての栄光を取り戻すにはまだ長い道のりがあります。しかし、最近株価は急騰しており、過去2か月で102％上昇しています。

市場はFive Belowに対して勢いをつけており、より強気な姿勢を取っています。これが、あなたのポートフォリオにこの株を加えることを検討する魅力的な理由かもしれません。もしこの小売株を購入しようと考えているなら、まず次の3つのポイントを学ぶ時間を取りましょう。

画像出典：Getty Images。

急速に拡大中

過去数十年にわたるオンラインショッピングの普及は広く知られています。これは、AmazonやShopifyのような成功したテクノロジー主導の企業がオンラインショッピングの普及を支援してきたことからも明らかです。しかし、消費者は依然として実店舗での買い物を好みます。米国の小売支出の84％は依然として実店舗で行われています。

これにより、Five Belowのような企業は急速に拡大しています。2023年5月3日時点で、米国内に1,826店舗を展開しています。この数字は、ちょうど10年前の385店舗からほぼ5倍に増えています。経営陣は大きな野望を持っています。「私たちはまだ、3,500店舗の機会があると信じています」と、2024年度第4四半期の決算説明会で最高執行責任者のケネス・ブルは述べました。

他の小売業者でこれほど物理的な店舗拡大を目指している企業は見つけにくいでしょう。しかし、その理由は理解できます。Five Belowの単位経済性は良好な状態に見えます。新しい店舗の開設には約50万ドルかかりますが、最初の年には平均220万ドルの売上高と50万ドルの税引前利益（EBITDA）を生み出すことが可能です。

カリフォルニア州、テキサス州、フロリダ州、ニューヨーク州、ペンシルバニア州などの人口密集地での拡大の余地は依然として大きいです。これらの州でFive Belowが目標を達成すれば、収益基盤は現在よりもはるかに高くなるでしょう。

厳しい業界での成功

小売業界ほど競争の激しい業界は他にありません。消費者はお金を使う場所に無限の選択肢を持っています。小売業者が利益を享受できるロックインは存在しません。利益率は通常すでに薄い状態です。消費者の嗜好や期待は常に変化しています。参入障壁も低いです。

そのため、今のFive Belowの勢いは非常に印象的です。2025年度第1四半期（5月3日終了）には、前年比19.5％の売上成長を記録しました。この増加は、好調な来客数に支えられた同店売上高（SSS）の7.1％増によるものです。

経営陣は、通期でSSSが3％から5％増加すると見込んでいます。これは短期的には成長が鈍化することを示していますが、重要な業績指標が成長していることは励みになります。特に、現在の経済環境では、消費者が支出習慣に対してより批判的になる可能性がある中で、これは良い兆候です。

拡大

NASDAQ: FIVE

Five Below

本日の変動

(10.46%) $22.23

現在の価格

$234.70

主要データポイント

時価総額

120億ドル

本日のレンジ

$208.73 - $235.24

52週レンジ

$52.38 - $235.24

出来高

95K

平均出来高

1M

総利益率

31.36％

投資家にとっての評価

Five Belowはピークから大きく乖離しているかもしれませんが、4月初旬以降株価が急騰している事実は、投資家にとってはやや難しい状況を作り出しています。最良の投資機会は、株価が魅力的に評価されているときに訪れます。私はこれが当てはまるとは思いません。

投資家は株価収益率（PER）25.9倍で株を買うことができます。これは過去3年間の平均値よりもかなり割安です。しかし、全体的なS&P 500指数に対してはわずかにプレミアムがついています。

私の見解では、これには安全余裕はありません。ウォール街のコンセンサスアナリストの予測によると、2024年度から2027年度までの一株当たり利益（EPS）は年平均6％の成長にとどまると見込まれています。この弱い予測は、株価にとって良い兆候とは言えません。

もし評価が下がれば、投資家はFive Belowの成長見通しや最近のファンダメンタルな勢いをより良く理解し、情報に基づいた判断を下すことができるでしょう。