**リビアン・オートモーティブ**（RIVN +3.70%）の株価は、木曜日のプレマーケット取引で約10％上昇しました。これは、ライドシェア大手の**Uber Technologies**（UBER 1.60%）からの大規模な資金注入のニュースによるものです。同電気自動車メーカーは、自律走行車隊の拡大に向けてタイミング良く資金を得ています。しかし、この注目のパートナーシップが、苦戦している自動車メーカーの株を買いとるべきかどうかは疑問です。表面上は、リビアンにとって大きな勝利のように見えます――実際、その通りです。同社は新たな資金と、今後発売予定の車両数万台の確実な買い手を確保しています。しかし、リビアンの見通しが改善されたからといって、自動的に株を買う理由にはなりません。画像出典：リビアン。大胆なロボタクシー推進--------------------このパートナーシップの詳細は、Uberの大きなコミットメントを示しています。ライドシェア企業は、2031年までにリビアンに最大12億5000万ドルを投資し、自律走行車のフリートを立ち上げる計画です。最初の段階では、Uberは既に3億ドルの投資を約束しています。残りの資金は、リビアンが特定の自律性能のマイルストーンを達成することを条件としています。計画通りに進めば、Uberまたはそのフリートパートナーは、最初の展開段階で1万台の完全自律型リビアンR2ロボタクシーを購入する見込みです。さらに、2030年から最大4万台の追加車両の購入交渉も可能です。最初の商用展開は2028年にサンフランシスコとマイアミで始まり、その後、2031年までに米国、カナダ、ヨーロッパの25都市に拡大する予定です。展開を拡大NASDAQ：RIVN------------リビアン・オートモーティブ本日の変動(3.70%) $0.57現在の価格$16.11### 主要データポイント時価総額190億ドル本日のレンジ$15.55 - $17.1152週レンジ$10.36 - $22.69出来高280万株平均出来高3100万株総利益率-276.59%リビアンは、自律走行技術のための巨大な流通ネットワークを持つことに明らかに喜びを感じています。「Uberとのこのパートナーシップには非常に興奮しています」と、リビアンCEOのRJスキャリンジはプレスリリースで述べました。このパートナーシップは、「レベル4の自律性への道を加速させ、世界で最も安全で便利な自律プラットフォームの一つを作り出すのに役立ちます」。リビアンにとって、これは2022年12月に発表された第3世代の自律プラットフォームの展開を加速させることを意味します。この第3世代の自律プラットフォームは、リビアンの自社チップ技術と多モーダルセンサーシステムを用いて、AIの計算性能を支えています。リビアン株が依然としてリスクが高い理由----------------------------------この提携は、リビアン株の投資論をやや強化するかもしれません。最大12億5000万ドルの資金調達は、次世代R2車両への高額な移行を進める中でのバッファとなります。しかし、自動車業界の現実は厳しいままです。車を作り、AIハードウェアを開発するには膨大な資本が必要です。この資金注入にもかかわらず、リビアンはまだ一般に認められる会計原則（GAAP）による黒字には遠い状況です。Uberの第4四半期純損失は8億400万ドルで、2025年の純損失合計は約36億ドルに上ります。さらに、リビアンの第4四半期のフリーキャッシュフローはマイナス11億ドルでした。同社は、製造規模を拡大し、急速に進化する電気自動車市場で競争力を維持するために資金を燃やしています。この資本集約的な性質のため、12億5000万ドルは、長期的に成功するために必要な資金のほんの一部に過ぎません。それでも、この記事執筆時点で、同社の時価総額は約200億ドルと非常に高い水準を維持しています。Uberは将来のリスクを軽減-----------------------ここでの大きな勝者はおそらくUberです。自社でゼロから自律走行車を構築しようと何十億ドルも費やす代わりに、Uberは他社にハードウェアのリスクを任せています。展開NYSE：UBER----------Uber Technologies本日の変動(-1.60%) $-1.23現在の価格$75.43### 主要データポイント時価総額1580億ドル本日のレンジ$75.33 - $77.8152週レンジ$60.63 - $101.99出来高50万株平均出来高2000万株総利益率32.89%このリビアンとの提携は孤立した事例ではありません。Uberは最近、**Amazon**の自律車両部門Zooxとの提携も進めています。先週、両社は戦略的パートナーシップを発表し、今夏ラスベガスでZooxの専用ロボタクシーを展開し、2027年にはロサンゼルスへの拡大を計画しています。Uberはこれらの提携を通じて、事業リスクを軽減しつつ、市場機会を拡大しているようです。Waymo、Zoox、そして今度はリビアンの車両をアプリに統合することで、Uberは自律走行時代の需要創出エンジンとしてのプラットフォームを位置付けています。そして、リビアンとは異なり、Uberは潤沢な資金を持っています。2025年のフリーキャッシュフローは98億ドルと、時価総額約1570億ドルの企業としては印象的です。要するに、Uberは重要なキャッシュフローを生み出しながら、自律走行の最も難しく高価な部分をアウトソースしているのです。私はこの提携はウィンウィンだと考えますが、最終的には、Uberの資本負担を抑えた未来の交通手段へのアプローチが、はるかに優れた投資だと信じています。一方、リビアンの道のりは資本集約的すぎて、今日株を買う理由にはならないと思います。
Uberがリビアンと提携。これにより、どちらの株も買いかどうかが注目されている。
リビアン・オートモーティブ（RIVN +3.70%）の株価は、木曜日のプレマーケット取引で約10％上昇しました。これは、ライドシェア大手のUber Technologies（UBER 1.60%）からの大規模な資金注入のニュースによるものです。同電気自動車メーカーは、自律走行車隊の拡大に向けてタイミング良く資金を得ています。しかし、この注目のパートナーシップが、苦戦している自動車メーカーの株を買いとるべきかどうかは疑問です。
表面上は、リビアンにとって大きな勝利のように見えます――実際、その通りです。同社は新たな資金と、今後発売予定の車両数万台の確実な買い手を確保しています。しかし、リビアンの見通しが改善されたからといって、自動的に株を買う理由にはなりません。
画像出典：リビアン。
大胆なロボタクシー推進
このパートナーシップの詳細は、Uberの大きなコミットメントを示しています。ライドシェア企業は、2031年までにリビアンに最大12億5000万ドルを投資し、自律走行車のフリートを立ち上げる計画です。最初の段階では、Uberは既に3億ドルの投資を約束しています。残りの資金は、リビアンが特定の自律性能のマイルストーンを達成することを条件としています。
計画通りに進めば、Uberまたはそのフリートパートナーは、最初の展開段階で1万台の完全自律型リビアンR2ロボタクシーを購入する見込みです。さらに、2030年から最大4万台の追加車両の購入交渉も可能です。最初の商用展開は2028年にサンフランシスコとマイアミで始まり、その後、2031年までに米国、カナダ、ヨーロッパの25都市に拡大する予定です。
展開を拡大
NASDAQ：RIVN
リビアン・オートモーティブ
本日の変動
(3.70%) $0.57
現在の価格
$16.11
主要データポイント
時価総額
190億ドル
本日のレンジ
$15.55 - $17.11
52週レンジ
$10.36 - $22.69
出来高
280万株
平均出来高
3100万株
総利益率
-276.59%
リビアンは、自律走行技術のための巨大な流通ネットワークを持つことに明らかに喜びを感じています。
「Uberとのこのパートナーシップには非常に興奮しています」と、リビアンCEOのRJスキャリンジはプレスリリースで述べました。このパートナーシップは、「レベル4の自律性への道を加速させ、世界で最も安全で便利な自律プラットフォームの一つを作り出すのに役立ちます」。
リビアンにとって、これは2022年12月に発表された第3世代の自律プラットフォームの展開を加速させることを意味します。この第3世代の自律プラットフォームは、リビアンの自社チップ技術と多モーダルセンサーシステムを用いて、AIの計算性能を支えています。
リビアン株が依然としてリスクが高い理由
この提携は、リビアン株の投資論をやや強化するかもしれません。最大12億5000万ドルの資金調達は、次世代R2車両への高額な移行を進める中でのバッファとなります。
しかし、自動車業界の現実は厳しいままです。車を作り、AIハードウェアを開発するには膨大な資本が必要です。この資金注入にもかかわらず、リビアンはまだ一般に認められる会計原則（GAAP）による黒字には遠い状況です。Uberの第4四半期純損失は8億400万ドルで、2025年の純損失合計は約36億ドルに上ります。さらに、リビアンの第4四半期のフリーキャッシュフローはマイナス11億ドルでした。
同社は、製造規模を拡大し、急速に進化する電気自動車市場で競争力を維持するために資金を燃やしています。
この資本集約的な性質のため、12億5000万ドルは、長期的に成功するために必要な資金のほんの一部に過ぎません。それでも、この記事執筆時点で、同社の時価総額は約200億ドルと非常に高い水準を維持しています。
Uberは将来のリスクを軽減
ここでの大きな勝者はおそらくUberです。
自社でゼロから自律走行車を構築しようと何十億ドルも費やす代わりに、Uberは他社にハードウェアのリスクを任せています。
展開
NYSE：UBER
Uber Technologies
本日の変動
(-1.60%) $-1.23
現在の価格
$75.43
主要データポイント
時価総額
1580億ドル
本日のレンジ
$75.33 - $77.81
52週レンジ
$60.63 - $101.99
出来高
50万株
平均出来高
2000万株
総利益率
32.89%
このリビアンとの提携は孤立した事例ではありません。Uberは最近、Amazonの自律車両部門Zooxとの提携も進めています。先週、両社は戦略的パートナーシップを発表し、今夏ラスベガスでZooxの専用ロボタクシーを展開し、2027年にはロサンゼルスへの拡大を計画しています。
Uberはこれらの提携を通じて、事業リスクを軽減しつつ、市場機会を拡大しているようです。Waymo、Zoox、そして今度はリビアンの車両をアプリに統合することで、Uberは自律走行時代の需要創出エンジンとしてのプラットフォームを位置付けています。そして、リビアンとは異なり、Uberは潤沢な資金を持っています。2025年のフリーキャッシュフローは98億ドルと、時価総額約1570億ドルの企業としては印象的です。
要するに、Uberは重要なキャッシュフローを生み出しながら、自律走行の最も難しく高価な部分をアウトソースしているのです。
私はこの提携はウィンウィンだと考えますが、最終的には、Uberの資本負担を抑えた未来の交通手段へのアプローチが、はるかに優れた投資だと信じています。一方、リビアンの道のりは資本集約的すぎて、今日株を買う理由にはならないと思います。