クレジットユニオンは暗号資産に関して何をすべきか？

多くの信用組合は、暗号通貨、ステーブルコイン、トークン化された預金の違い、そしてこれらの革新が自分たちのビジネスモデルに適合するかどうかについて悩んでいます。デジタル資産に関する意思決定を急ぐのではなく、一歩引いて戦略的に評価することが重要です。

Veleraとそのデジタル資産ラボは、暗号通貨のような新興技術に伴う「取り残される恐怖」を克服する手助けをしています。PaymentsJournalのポッドキャストでは、Veleraのイノベーション担当副社長Vlad Jovanovic、シニアイノベーションストラテジストNathan Meyer、そしてJavelin Strategy & Researchの暗号通貨ディレクターJames Westerが、信用組合がデジタル資産分野で何をしているべきか、何をすべきかについて議論しました。

暗号の三つの主要カテゴリー

デジタル資産の概念は、現在、ステーブルコイン、トークン化された預金、ビットコイン、イーサリアム、ソラナなどの暗号通貨を含むようになっています。暗号通貨自体は、投機的な資産クラスへと進化し、消費者が購入、売却、取引、保有できるようになっています。その変動性はリスクを伴いますが、人々は資産を増やし、ポートフォリオを多様化し、より広範なデジタル資産の世界を探索しています。

暗号に関する規制の指針はまだ不完全です。デジタル資産の明確な規制枠組みを提供しようとするCLARITY法案は、現在も議会を通過中です。そのため、多くの信用組合は慎重に暗号に取り組んでいます。

「会員がビットコインやイーサリアム、ソラナと取引できる接続ポイントを作りたいですか？」とMeyerは述べました。「それは会員にとってリスクの増加を意味し、どのような取引を許可するかについても懸念があります。変動性があるため、彼らにとって大きな影響を及ぼす可能性があります—良い面も悪い面も。」

ステーブルコインとトークン化された預金

ステーブルコインは主に支払い手段として機能し、流動性や暗号市場内の取引を提供します。通常、安全な資産、特に短期国債などの米ドル担保資産によって裏付けられています。

ステーブルコインは、新しい支払いレールと考えることができます。FedNowやRTPがリアルタイム支払いの速度を提供するのと同様に、ステーブルコインも同様の機能を提供します。信用組合がステーブルコインを検討する最初のステップは、会員の需要が存在するかどうかを評価することです。需要がなければ、追加のインフラを構築する必要はありません。しかし、送金に関わる会員がいる組織にとっては、ステーブルコインは従来の送金よりも効率的かつ低コストで資金を移動させることができます。

もう一つの重要なデジタル資産のタイプは、トークン化された預金です。このインフラは、信用組合や銀行が既存のバランスシートをトークン化し、デジタル領域に持ち込むことを可能にします。トークン化された預金は信用組合のエコシステム内にとどまることもありますが、一部の機関は日中決済や流動性プールのためにこれらを検討しています。

「多くのベンチャーキャピタル資金がこの分野に流入し、多くのスタートアップが自分たちの技術について誇大宣伝をしています」とJovanovicは述べました。「それ自体が信用組合業界内でFOMO（取り残される恐怖）効果を生み出すでしょう。私は十分にやっているのか？もっとやるべきなのか？」

規制の影響の今後

デジタル資産を規制するルールはまだ進化中です。2025年7月に成立したGENIUS法は、この技術のユースケースや応用例を探るための枠組みを提供します。NCUAは暗号に関する制約を示す提案を出しており、信用組合は今後の動きを慎重に検討すべきです。

信用組合はまた、CLARITY法案が議会を通過する過程を監視し、パートナーシップやデジタル資産へのエクスポージャーに関する意思決定に役立てるべきです。即時の機会の一つは、規制当局と連携し、信用組合のニーズを理解してもらうことです。これにより、両者にとって利益となる規制の形成に寄与できます。

「ステーブルコインや暗号は、私が見たことのない政治的な絡み合いに巻き込まれています」とMeyerは述べました。「クラウド移行や、政権が変わるとその技術のダイナミクスが縮小または拡大することについて心配したことはありませんでした。暗号には政治的なつながりが多く、それがこの動きの一部を形成しているのです。これは、実際の問題や需要に対する解決策ではなく、政治的な動きに影響されている部分もあります。」

「信用組合は、CLARITY法とGENIUS法の両方を理解し、もしこの分野で過剰に踏み込み、別の政権が政権を握った場合、安定コインや資金の民営化に対する見解が大きく変わる可能性があることも理解しておく必要があります」と彼は付け加えました。

今、信用組合は何をすべきか？

ほとんどの信用組合にとって、最初のステップは教育です。ステーブルコインの技術と規制の状況を学ぶことです。デジタル資産の専門家を招いたり、業界のコンソーシアムに参加したり、仲間と協力したりすることで、このプロセスを加速させることができます。

最終的に、最も重要な問いは、会員のニーズと組織の戦略的目標に関わるものです。

「ハイプを切り抜ける最良の方法の一つは、『なぜそれが必要なのか』と問いかけることです」とWesterは述べました。「それが私の銀行や信用組合、私の製品の使命をどう支援しているのか？という重要な質問です。もしあなたに、ベンダー側や暗号・デジタル資産の分野から誰かが来たとき、それは単なる誇大宣伝のように感じられるかもしれません。」

Meyerは付け加えました。「自分が誰で、コミュニティの中でどの役割を果たしているのかを本当に理解していれば、誤ったシグナルを避けることができます。あなたの戦略的な枠組みを指し示し、それにどのように収まるかを明確に伝えることができるのです。」