Ali Jiang Fan Outlook on Instant Retail: Profitability Expected by FY2029

作者 | 黄昱

現在、阿里グループ内で唯一AIに肩を並べる戦略的プロジェクトとして、タオバオのフラッシュセール事業は好調に成長し、阿里クラウドを超え、昨年の第4四半期において最も収益を伸ばした事業セクターとなっている。

3月19日、阿里が発表した2026会計年度第3四半期（2025年10月～12月）の決算報告によると、昨年の第4四半期における即時小売事業は前年比56％増の208.4億元となった。

しかしながら、依然として大規模な投資段階にある即時小売は、阿里の利益とキャッシュフローを引き続き圧迫している。

当日の決算説明会において、阿里巴巴中国EC事業群のCEOである蒋凡は、今後の即時小売の展望について、2028会計年度において即時小売の総取引規模を1兆元超にする目標を維持し、その規模を基盤に規模の拡大による正のキャッシュフローを実現できると述べた。

「同時に、2029会計年度には即時小売事業セクターが全体として黒字化する見込みです。」

昨年4月に淘天傘下の即時小売事業「小时达（シャオシャダ）」が「タオバオフラッシュセール」にアップグレードされたことを契機に、阿里の「大消費プラットフォーム」構築という大規模戦略の目標が徐々に明らかになり始めた。

やがて、阿里は淘天グループ、餓了么（エルマ）、飛猪（フライトズ）の戦略統合を完了し、正式に阿里中国EC事業群を設立した。目的は、統一された大消費プラットフォームを構築し、「遠距離EC」「近距離即時小売」「ローカルライフサービス」などの分散したシナリオを一つの体系に取り込むことである。

阿里はタオバオフラッシュセールに大きな期待を寄せており、これを通じてタオバオを「ECプラットフォーム」から「大消費プラットフォーム」へと進化させ、高頻度の事業を通じてコアECの地盤を強化し、エコシステムの競争壁を再構築しようとしている。

昨年の第4四半期において、阿里はタオバオフラッシュセールへの投資を引き続き拡大した。決算報告によると、履行物流の効率向上、注文構造の改善、高い顧客維持率により、即時小売事業の単位経済効果と平均注文単価は継続的に改善している。

さらに、即時小売とECの協働効果が顕在化し、タオバオアプリの月間アクティブユーザー数は前年比で二桁の増加を示している。

蒋凡も指摘したが、過去1年間でフラッシュセールはプラットフォーム全体の牽引力を明確に示し、フラッシュセールを含むEC全体の年間アクティブバイヤー数は1億5千万増加し、実物ECの年間アクティブバイヤーも1億増加した。これにより、タオバオの実物ECの年間アクティブバイヤーの増加は過去3年間の合計を超えた。

リスク提示および免責事項

市場にはリスクが伴います。投資は慎重に行ってください。本稿は個人投資の助言を目的としたものではなく、特定の投資目的、財務状況、ニーズを考慮していません。ユーザーは本稿の意見、見解、結論が自身の状況に適合するかどうかを判断してください。これに基づく投資は自己責任です。