【人民幣走勢】瑞聯：人民幣市場価値が過小評価されている　今後10年の上昇局面を迎える見込み

UBP（瑞聯銀行）はレポートを発表し、人民元を世界的な資産配分の中で最も有望な投資対象のひとつとして正式に位置付けました。基本的な経済状況の継続的な改善と構造改革の恩恵を受けて、人民元対ドルの為替レートは今後10年にわたる上昇局面を迎える見込みです。

UBPは3月のレポートで人民元の上昇に対する信頼を最高水準に引き上げ、金に対する強気の見方と一致しています。同行の最新モデル予測によると、2026年にはオンショア人民元対ドルの為替レートは6.70まで上昇すると見込んでいます。

人民元のブル市場はファンダメンタルズと政策改革によって支えられる

UBPの上級エコノミスト、カルロス・カサノバは次のように述べています。

「我々は、人民元が今後10年にわたる長期的な構造的ブル市場に入ると考えています。このトレンドは、ファンダメンタルズと政策改革の両面から支えられるでしょう。」

カサノバはさらに分析し、購買力平価（PPP）、実質実効為替レート（REER）、金利差などの指標から評価すると、現在の人民元の市場価値は明らかに大きく割安であり、その割引幅は約10%から50%の範囲にあると指摘しています。これは、長期的に見て人民元には大きな修正余地があることを意味します。

他の主要通貨に比べて堅調

2月末以降、地政学的緊張の高まりにより人民元対ドルは約0.5%の小幅な下落にとどまっていますが、他の主要通貨と比較しても人民元は非常に堅調であり、原油価格の高騰時にも安定を保っています。カサノバは、短期的にはリスク回避の動きがドルを押し上げる可能性があるものの、中期的には人民元が再び強含むと予測しています。

UBPの見解は、市場が人民元の将来性を高く評価している見方と一致しています。中国が人民元の国際化を推進し、経済の再バランスと金融市場の開放を進める中、ますます多くの投資機関が人民元が世界通貨システムにおいてより重要な役割を果たすと予想しています。

経済Hot Talk

「ロブスター養殖」ブームから「撤退潮」へ、AI代理店の概念はすでに終わったのか？