(MENAFN- Khaleej Times) 中東全体の緊張が高まり、原油価格が1バレル100ドルを超える中、世界の市場では不可解な乖離が見られます。供給障害への懸念から原油は急騰していますが、伝統的に世界で最も信頼される安全資産である金は、同じような上昇を示さず、1オンスあたり約5,000ドル付近で推移し、決定的に高騰していません。
この対照的な動きは、現代の金融市場が地政学的ショックに対して過去の危機よりも複雑な反応を示していることを浮き彫りにしています。
おすすめ情報 UAEのゴールデンビザが不動産市場の安定と住宅所有者の忠誠心を生む
原油の上昇は主に実際の供給リスクによるものです。紛争によりホルムズ海峡周辺の航路が妨害されており、これは世界の石油輸送の約20％を通過する重要なエネルギー回廊です。このルートの一時的な妨害だけでも世界的な供給が急速に逼迫し、価格が大きく上昇します。アナリストは、現在の危機が数十年ぶりの大きなエネルギー市場の混乱を引き起こす可能性があると警告し、何百万バレルもの石油供給に影響を及ぼす恐れがあると述べています。
しかし、金はマクロ経済の力によって異なる方向に引っ張られており、安全資産としての上昇を制限しています。
一つの大きな要因は米ドルの強さです。世界的な危機時には投資家はしばしば金とドルの両方に資金を流しますが、今回は投資家が流動性を求めて米資産により多く流入しているため、ドルの流入が強まっています。ドル高は、他通貨を使用する買い手にとって金を高価にし、国際的な需要を減少させています。
金貨市場のリサーチディレクター、Adrian Ashは、「金融ストレス時にはこのような乖離は珍しくない」と述べています。投資家は時に金の利益確定をして流動性を確保しつつ、同時に米ドルに資金を移すこともあると指摘しています。
もう一つの金価格に対する大きな制約は、金利見通しです。原油価格の上昇は、持続的なインフレ懸念を高めており、これにより中央銀行が長期間にわたり金利を高め続ける可能性があります。このダイナミクスは特に米国にとって重要で、市場は連邦準備制度の政策シグナルに注目しています。
金利の上昇は、金が収益を生まない資産であるため、その魅力を弱める傾向があります。債券の利回りが上昇すると、投資家は非利息資産である金よりも、政府債券などの利子を生む資産を好む傾向があります。アナリストは、金利引き下げの遅れが期待されることが、地政学的リスクの高まりにもかかわらず、金の上昇を抑えていると述べています。
モルガン・スタンレーの戦略家は、地政学的不確実性は通常、安全資産を支えると指摘しますが、現状はより複雑だと述べています。最近のリサーチノートで、同銀行のアナリストは、「米ドルの強さが安全資産の需要を相殺し、金の価格動向はより複雑になっている」と述べています。
また、今回の上昇が抑えられているもう一つの理由は、金がすでに過去1年の力強い上昇の後、歴史的な高値付近で取引されていることです。2025年の異常な急騰に続き、今年は約20％上昇しており、多くの地政学的リスクはすでに市場に織り込まれている可能性があります。
投資家の行動も変化しています。危機時の伝統的な避難先である金は依然として重要ですが、今日のグローバル投資家は安全資産戦略を多様化させる傾向があります。貴金属に完全に資金を集中させるのではなく、米国債、現金、ドルなど複数の防御資産に分散させることが一般的です。
この分散により、地政学的ショックに対する金の自動的な反応は薄まっています。
しかし、アナリストは、金に対する根底の需要は消えていないと指摘します。金は依然として約5,000ドル付近で堅調に推移しており、これはトレーダーにとって重要なサポートゾーンと見なされています。安全資産としての買いは依然として存在しますが、マクロ経済の逆風によってバランスを取られています。
長期的なファンダメンタルズも依然として支援材料です。世界中の中央銀行は、伝統的な準備資産からの多様化と通貨の変動リスク軽減を目的として、近年金準備金を着実に増やしています。
多くのアナリストは、危機がさらに深刻化すれば、金はより強い上昇を見せる可能性があると考えています。世界の貿易ルートのさらなる混乱や金融市場の広範な売り、米ドルの弱体化があれば、安全資産需要は再燃するでしょう。
彼らは、原油と金の乖離は二つの異なる市場ダイナミクスを反映していると指摘します。原油は紛争が実際のエネルギー供給を脅かしているため急騰していますが、金の動きは金利、インフレ期待、通貨の動きの相互作用によってより形作られているのです。
これらのマクロ経済の力が変わるまでは、金は爆発的に上昇するのではなく、安定した動きにとどまる可能性が高いと彼らは述べています。
16.7M 人気度
548.72K 人気度
14.73K 人気度
1.11M 人気度
23.66K 人気度
石油が急騰する中での波乱 - しかし、なぜ金は上昇していないのか？
(MENAFN- Khaleej Times) 中東全体の緊張が高まり、原油価格が1バレル100ドルを超える中、世界の市場では不可解な乖離が見られます。供給障害への懸念から原油は急騰していますが、伝統的に世界で最も信頼される安全資産である金は、同じような上昇を示さず、1オンスあたり約5,000ドル付近で推移し、決定的に高騰していません。
この対照的な動きは、現代の金融市場が地政学的ショックに対して過去の危機よりも複雑な反応を示していることを浮き彫りにしています。
おすすめ情報 UAEのゴールデンビザが不動産市場の安定と住宅所有者の忠誠心を生む
原油の上昇は主に実際の供給リスクによるものです。紛争によりホルムズ海峡周辺の航路が妨害されており、これは世界の石油輸送の約20％を通過する重要なエネルギー回廊です。このルートの一時的な妨害だけでも世界的な供給が急速に逼迫し、価格が大きく上昇します。アナリストは、現在の危機が数十年ぶりの大きなエネルギー市場の混乱を引き起こす可能性があると警告し、何百万バレルもの石油供給に影響を及ぼす恐れがあると述べています。
しかし、金はマクロ経済の力によって異なる方向に引っ張られており、安全資産としての上昇を制限しています。
一つの大きな要因は米ドルの強さです。世界的な危機時には投資家はしばしば金とドルの両方に資金を流しますが、今回は投資家が流動性を求めて米資産により多く流入しているため、ドルの流入が強まっています。ドル高は、他通貨を使用する買い手にとって金を高価にし、国際的な需要を減少させています。
金貨市場のリサーチディレクター、Adrian Ashは、「金融ストレス時にはこのような乖離は珍しくない」と述べています。投資家は時に金の利益確定をして流動性を確保しつつ、同時に米ドルに資金を移すこともあると指摘しています。
もう一つの金価格に対する大きな制約は、金利見通しです。原油価格の上昇は、持続的なインフレ懸念を高めており、これにより中央銀行が長期間にわたり金利を高め続ける可能性があります。このダイナミクスは特に米国にとって重要で、市場は連邦準備制度の政策シグナルに注目しています。
金利の上昇は、金が収益を生まない資産であるため、その魅力を弱める傾向があります。債券の利回りが上昇すると、投資家は非利息資産である金よりも、政府債券などの利子を生む資産を好む傾向があります。アナリストは、金利引き下げの遅れが期待されることが、地政学的リスクの高まりにもかかわらず、金の上昇を抑えていると述べています。
モルガン・スタンレーの戦略家は、地政学的不確実性は通常、安全資産を支えると指摘しますが、現状はより複雑だと述べています。最近のリサーチノートで、同銀行のアナリストは、「米ドルの強さが安全資産の需要を相殺し、金の価格動向はより複雑になっている」と述べています。
また、今回の上昇が抑えられているもう一つの理由は、金がすでに過去1年の力強い上昇の後、歴史的な高値付近で取引されていることです。2025年の異常な急騰に続き、今年は約20％上昇しており、多くの地政学的リスクはすでに市場に織り込まれている可能性があります。
投資家の行動も変化しています。危機時の伝統的な避難先である金は依然として重要ですが、今日のグローバル投資家は安全資産戦略を多様化させる傾向があります。貴金属に完全に資金を集中させるのではなく、米国債、現金、ドルなど複数の防御資産に分散させることが一般的です。
この分散により、地政学的ショックに対する金の自動的な反応は薄まっています。
しかし、アナリストは、金に対する根底の需要は消えていないと指摘します。金は依然として約5,000ドル付近で堅調に推移しており、これはトレーダーにとって重要なサポートゾーンと見なされています。安全資産としての買いは依然として存在しますが、マクロ経済の逆風によってバランスを取られています。
長期的なファンダメンタルズも依然として支援材料です。世界中の中央銀行は、伝統的な準備資産からの多様化と通貨の変動リスク軽減を目的として、近年金準備金を着実に増やしています。
多くのアナリストは、危機がさらに深刻化すれば、金はより強い上昇を見せる可能性があると考えています。世界の貿易ルートのさらなる混乱や金融市場の広範な売り、米ドルの弱体化があれば、安全資産需要は再燃するでしょう。
彼らは、原油と金の乖離は二つの異なる市場ダイナミクスを反映していると指摘します。原油は紛争が実際のエネルギー供給を脅かしているため急騰していますが、金の動きは金利、インフレ期待、通貨の動きの相互作用によってより形作られているのです。
これらのマクロ経済の力が変わるまでは、金は爆発的に上昇するのではなく、安定した動きにとどまる可能性が高いと彼らは述べています。