アリババ（09988）2026年度第3四半期の業績を発表。2025年10〜12月の収益は2848.43億元（人民幣、以下同じ）、前年比2％増、予想の2898億元をやや下回る。調整後純利益は167.1億元、前年比67％減少し、予想の295.8億元を下回った。アリババの米国株（BABA）は、取引前に4％下落し、129ドルを付けている。最高経営責任者：AIと消費分野の両輪で推進------------------アリババグループの最高経営責任者の呉泳銘は、前四半期はAIと消費の二大コア分野に継続的に投資し、千問アプリとアリババ消費エコシステムの各応用シナリオが加速的に融合、顕著な新規ユーザー増加と取引活性化をもたらしたと述べた。2月には、千問のC端アプリの月間アクティブユーザー数が3億を超えた。呉泳銘は、今後は「大規模モデル＋クラウド＋チップ」の全スタックAI能力と、アリババのビジネスエコシステムとの全面的な融合に依拠し、AI to Bとto Cの両面で引き続き推進すると述べた。堅実なキャッシュ生成と戦略的投資----------アリババグループの最高財務責任者の徐宏は、AI＋クラウドの過去数四半期の急速な成長により、同社は投資を拡大し、全スタックAI技術の優位性を強化できると自信を深めていると述べた。消費事業では、即時小売の規模拡大とともに、ユーザーエクスペリエンスの向上と運営効率の最適化を進めている。グループの強固な資金準備と堅実なキャッシュ生成能力が、継続的な戦略投資を支える。基数効果の減退とCMR収入の圧迫--------------アリババの上期中国電子商取引グループの収益は1593.47億元で、前年比6％増。中国のEC顧客管理収入（CMR）は1026.64億元、前年比1％増。即時EC収入は208.42億元、前年比56％増。調整後EBITAは346.13億元、前年比43％減。中国電子商取引グループの収益成長の鈍化は、取引の減速と基礎ソフトウェアサービス料の収入減少によるものだ。アリババは、上期に即時小売事業の規模拡大、ユーザー体験の向上、運営効率の最適化をさらに推進し、高単価の飲食や非飲食カテゴリーの拡大にも力を入れたと述べた。履行物流の効率向上、注文構造の改善、高い顧客維持率により、即時小売事業の単位経済性と平均注文単価は四半期ごとに改善を続けている。クラウドインテリジェンスグループ：AI製品が成長を牽引----------------クラウドインテリジェンスグループの収益は432.84億元、前年比36％増、予想通り。EBITAは39.11億元、前年比25％増。アリババは、主に公共クラウド事業の収益増加により推進されており、AI関連製品の採用量増加も寄与している。AI関連製品の収益は堅調に推移し、連続10四半期で三桁の前年比成長を実現している。千問アプリエコシステムと自社開発チップの進展----------------アリババは、C端の主要AIアプリである千問アプリの2月の月間アクティブユーザー数が3億を超え、春節のプロモーション以降、ユーザーのアクティブ度が著しく向上したと明らかにした。2月末時点で、約1.4億人のユーザーが千問アプリのインテリジェント体験を通じてAIショッピングを初体験した。自社開発のチップについては、平頭哥半導体が自主開発したGPUが規模生産を実現し、訓練、微調整、推論のエンドツーエンドAIワークロードをサポートしている。主流のAIフレームワークに対応し、アリババの計算能力の長期供給を強化、千問モデルやクラウドと連携し、高コストパフォーマンスのAIサービスを外部に提供している。この事業は急速に拡大し、クラウドインフラの実質的な貢献をもたらしている。国際デジタルビジネスの損失縮小----------国際デジタルビジネスグループ（AIDC）の上期収益は392.01億元、前年比4％増。第2四半期の10％増から鈍化。AIDCの調整後EBITAは59％縮小し、20.16億元となった。物流の最適化と投資効率の向上が主な要因。速賣通のChoice事業の単位経済性も四半期ごとに改善している。
【9988業績】アリババの前四半期の調整後純利益は167億元で予想を下回り、戦略投資の影響を受ける。収入は前年比2％増、AI「千問」の月間アクティブユーザー数（MAU）が3億を突破
アリババ（09988） 2026年度第3四半期の業績を発表。2025年10〜12月の収益は2848.43億元（人民幣、以下同じ）、前年比2％増、予想の2898億元をやや下回る。調整後純利益は167.1億元、前年比67％減少し、予想の295.8億元を下回った。
アリババの米国株（BABA）は、取引前に4％下落し、129ドルを付けている。
最高経営責任者：AIと消費分野の両輪で推進
アリババグループの最高経営責任者の呉泳銘は、前四半期はAIと消費の二大コア分野に継続的に投資し、千問アプリとアリババ消費エコシステムの各応用シナリオが加速的に融合、顕著な新規ユーザー増加と取引活性化をもたらしたと述べた。2月には、千問のC端アプリの月間アクティブユーザー数が3億を超えた。
呉泳銘は、今後は「大規模モデル＋クラウド＋チップ」の全スタックAI能力と、アリババのビジネスエコシステムとの全面的な融合に依拠し、AI to Bとto Cの両面で引き続き推進すると述べた。
堅実なキャッシュ生成と戦略的投資
アリババグループの最高財務責任者の徐宏は、AI＋クラウドの過去数四半期の急速な成長により、同社は投資を拡大し、全スタックAI技術の優位性を強化できると自信を深めていると述べた。消費事業では、即時小売の規模拡大とともに、ユーザーエクスペリエンスの向上と運営効率の最適化を進めている。グループの強固な資金準備と堅実なキャッシュ生成能力が、継続的な戦略投資を支える。
基数効果の減退とCMR収入の圧迫
アリババの上期中国電子商取引グループの収益は1593.47億元で、前年比6％増。中国のEC顧客管理収入（CMR）は1026.64億元、前年比1％増。即時EC収入は208.42億元、前年比56％増。調整後EBITAは346.13億元、前年比43％減。
中国電子商取引グループの収益成長の鈍化は、取引の減速と基礎ソフトウェアサービス料の収入減少によるものだ。
アリババは、上期に即時小売事業の規模拡大、ユーザー体験の向上、運営効率の最適化をさらに推進し、高単価の飲食や非飲食カテゴリーの拡大にも力を入れたと述べた。履行物流の効率向上、注文構造の改善、高い顧客維持率により、即時小売事業の単位経済性と平均注文単価は四半期ごとに改善を続けている。
クラウドインテリジェンスグループ：AI製品が成長を牽引
クラウドインテリジェンスグループの収益は432.84億元、前年比36％増、予想通り。EBITAは39.11億元、前年比25％増。
アリババは、主に公共クラウド事業の収益増加により推進されており、AI関連製品の採用量増加も寄与している。AI関連製品の収益は堅調に推移し、連続10四半期で三桁の前年比成長を実現している。
千問アプリエコシステムと自社開発チップの進展
アリババは、C端の主要AIアプリである千問アプリの2月の月間アクティブユーザー数が3億を超え、春節のプロモーション以降、ユーザーのアクティブ度が著しく向上したと明らかにした。2月末時点で、約1.4億人のユーザーが千問アプリのインテリジェント体験を通じてAIショッピングを初体験した。
自社開発のチップについては、平頭哥半導体が自主開発したGPUが規模生産を実現し、訓練、微調整、推論のエンドツーエンドAIワークロードをサポートしている。主流のAIフレームワークに対応し、アリババの計算能力の長期供給を強化、千問モデルやクラウドと連携し、高コストパフォーマンスのAIサービスを外部に提供している。この事業は急速に拡大し、クラウドインフラの実質的な貢献をもたらしている。
国際デジタルビジネスの損失縮小
国際デジタルビジネスグループ（AIDC）の上期収益は392.01億元、前年比4％増。第2四半期の10％増から鈍化。AIDCの調整後EBITAは59％縮小し、20.16億元となった。物流の最適化と投資効率の向上が主な要因。速賣通のChoice事業の単位経済性も四半期ごとに改善している。