株式市場が重大な警告を発している。投資家が今すぐ知っておくべきことはこちら。

アメリカ人は株式市場への信頼を失いつつあり、米国個人投資家協会の最新の週次調査によると、投資家の46%以上が6ヶ月後の株価が下がることを懸念しています。これは前週の約36%から増加しています。

また、歴史的にもボラティリティが高まる兆候が見られ、株式市場は投資家に警告を発しています。今知っておくべきことは以下の通りです。

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複数の指標が株価の過大評価を示唆

多くの投資家が株価の評価を判断するために使う代表的な指標には、S&P 500 シラーCAPEレシオとバフェット指標がありますが、どちらも投資家にとってあまり良いニュースではありません。

S&P 500 シラーCAPEレシオは、過去10年間のインフレ調整後の利益を基にした指標です。この比率が高いほど、市場が過大評価されている可能性を示し、歴史的にピークを迎えた後は株価が下落しやすい傾向があります。

この比率の長期平均は約17であり、1999年12月には44という過去最高値に達しました。これは株式市場が弱気相場に入る直前の数字です。この記事執筆時点では、比率は約39です。

S&P 500 シラーCAPEレシオのデータ（YCharts提供）

バフェット指標も市場の評価を測る指標ですが、米国株の総額と米国GDPを比較することで算出されます。ウォーレン・バフェット氏の名前を冠しており、ドットコムバブル崩壊の予兆を予測するためにこの指標を用いたことから名付けられました。

比率が高いほど、市場が過大評価されている可能性があります。2001年の Fortune Magazine とのインタビューで、バフェット氏はこの指標の使い方について、「200%に近づくと、投資家は火遊びをしているようなものだ」と述べています。この記事執筆時点では、バフェット指標は約218%です。

投資家への影響

どの株式市場の指標も未来を正確に予測できるわけではないため、これらの指標がリセッションや弱気相場の到来を保証するものではありません。市場の状況は20年前や30年前と比べて大きく変わっており、これらの指標の解釈も難しくなっています。

とはいえ、万が一弱気相場が迫っている場合に備えて、ポートフォリオの準備を始めることは賢明です。

ボラティリティに対抗する最良の方法は、健全な企業の株式だけに投資することです。これには、競争優位性や堅実な財務状況、優秀な経営陣など、さまざまな要素が含まれます。

強い企業は短期的な乱高下に脆弱な場合もありますが、基本的な財務の健全性が高いほど、 downturnから回復し、長期的にプラスのリターンを得る可能性が高まります。

重要なのは長期的な視野を持つことです。弱気相場は何年も続くこともあるため、質の高い株式に投資し、少なくとも5年程度保有し続けることで、無傷で乗り切る可能性が高まります。