**エクソンモービル**（XOM 0.78％）と**デボン・エナジー**（DVN +1.49％）は、2026年末までに大幅に高いフリーキャッシュフローを生み出す見込みです。ホルムズ海峡の混乱を追跡しているアナリストは、WTI価格が年内も高水準を維持すると予測しています。バークレイズは1バレル85ドル、ゴールドマン・サックスは71ドルに引き上げ、マッコーリーグループは150ドルまで予想しています。イランのイスラム革命防衛隊が、ホルムズ海峡を通過する石油は一滴も流さないと誓っていることを考えると、世界の約20％の石油供給を扱うこの水路に関して、90ドル超の原油価格が2026年まで続く可能性は十分にあります。現時点で、原油価格は1バレル99ドルで推移しており、IRGCがホルムズに関して妥協する兆しはありません。これは彼らの最大の世界的な交渉力であり、最もコントロールを争う分野の一つとなる可能性が高いです。この「長く高値を維持する」シナリオが実現すれば、エクソンモービルとデボン・エナジーの両社は投資家にとって非常に良い結果となるでしょう。まさにその展開が進行中です。画像出典：Getty Images**一時的ではない、長期的な見通し**-----------------------------これは2週間で反転するような一時的な急騰ではありません。油価を高止まりさせる構造的な要因は三つあります。第一に、ホルムズ海峡の封鎖は、数日で修復されるパイプラインの停止ではありません。商業輸送や保険市場がこの地域から撤退しているため、部分的な再開でもタンカーのルートや保険料の正常化には数ヶ月かかります。第二に、戦略的石油備蓄（SPR）の容量は限られており、過去の急騰を抑えた政策対応を制約しています。第三に、ホルムズの緊張激化前からすでに原油価格は急激に回復していました。ブレント原油は1月2日の62.18ドルから3月6日には85.28ドルへと上昇し、9週間で23.10ドルの動きとなっています。これはヘッドラインではなく、供給の逼迫によるファンダメンタルズの変化によるものです。**エクソンモービル：高油価にレバレッジをかける機械**--------------------------------------------エクソンは現在156.12ドルで取引されており、年初から30％上昇しています。この動きの背後にある収益エンジンは実体のあるものです。2025年通年のフリーキャッシュフローは236億ドルで、平均原油価格は90ドル未満でした。拡大NYSE：XOM---------エクソンモービル本日の変動(-0.78%) $-1.23現在価格$157.58### 主要データポイント時価総額6620億ドル本日のレンジ$157.56 - $160.1452週レンジ$97.80 - $160.45出来高762K平均出来高20M総利益率21.56％配当利回り2.54％2025年には記録的な1日あたり470万バレルの油当量を生産し、優良資産のペルミアン、ガイアナ、LNGが全体の59％を占めました。ゴールデンパスLNGの最初の貨物は2026年第1四半期に出荷予定で、高マージンの収益源を新たに確保します。配当は1株あたり四半期1.03ドルで、連続43年の増配を記録しています。現価格での配当利回りは2.64％です。**デボン・エナジー：合併促進と油の追い風**-----------------------------------DVNは46.25ドルで取引されており、年初から30％上昇、PERは11倍、アナリストのコンセンサス目標株価は51.50ドルです。2026年第2四半期のコテラ合併完了が短期的なきっかけです。デボンの株主は合併後の企業の約54％を保有し、年間10億ドルの税引き前シナジーを目標とし、合併後の配当は31％増の四半期0.315ドルに上昇する見込みです。2025年の単独のフリーキャッシュフローは31.2億ドルで、前年同期比465％増となり、平均原油価格が90ドル未満の状態で達成されました。拡大NYSE：DVN---------デボン・エナジー本日の変動(1.49%) $0.70現在価格$48.13### 主要データポイント時価総額290億ドル本日のレンジ$47.08 - $48.1452週レンジ$25.89 - $48.14出来高814K平均出来高12M総利益率23.24％配当利回り2.02％もし原油価格が90ドル以下に下落し、その水準を維持すれば、両株とも収益圧力に直面しますが、そのシナリオは実現しません。しかし、ホルムズの混乱が構造的にタンカーの流れを制限し、SPRの容量も制約されている中、すでに低価格で記録的なキャッシュを生み出している両社は、2026年後半に向けて、原油価格が高止まりすれば大きな収益追い風を受けることになります。
予測-石油は$90 を上回ったままで2026年を通じて、これら2つの株が最も利益を得るでしょう
エクソンモービル（XOM 0.78％）とデボン・エナジー（DVN +1.49％）は、2026年末までに大幅に高いフリーキャッシュフローを生み出す見込みです。ホルムズ海峡の混乱を追跡しているアナリストは、WTI価格が年内も高水準を維持すると予測しています。バークレイズは1バレル85ドル、ゴールドマン・サックスは71ドルに引き上げ、マッコーリーグループは150ドルまで予想しています。
イランのイスラム革命防衛隊が、ホルムズ海峡を通過する石油は一滴も流さないと誓っていることを考えると、世界の約20％の石油供給を扱うこの水路に関して、90ドル超の原油価格が2026年まで続く可能性は十分にあります。
現時点で、原油価格は1バレル99ドルで推移しており、IRGCがホルムズに関して妥協する兆しはありません。これは彼らの最大の世界的な交渉力であり、最もコントロールを争う分野の一つとなる可能性が高いです。
この「長く高値を維持する」シナリオが実現すれば、エクソンモービルとデボン・エナジーの両社は投資家にとって非常に良い結果となるでしょう。まさにその展開が進行中です。
画像出典：Getty Images
一時的ではない、長期的な見通し
これは2週間で反転するような一時的な急騰ではありません。油価を高止まりさせる構造的な要因は三つあります。第一に、ホルムズ海峡の封鎖は、数日で修復されるパイプラインの停止ではありません。商業輸送や保険市場がこの地域から撤退しているため、部分的な再開でもタンカーのルートや保険料の正常化には数ヶ月かかります。
第二に、戦略的石油備蓄（SPR）の容量は限られており、過去の急騰を抑えた政策対応を制約しています。
第三に、ホルムズの緊張激化前からすでに原油価格は急激に回復していました。ブレント原油は1月2日の62.18ドルから3月6日には85.28ドルへと上昇し、9週間で23.10ドルの動きとなっています。これはヘッドラインではなく、供給の逼迫によるファンダメンタルズの変化によるものです。
エクソンモービル：高油価にレバレッジをかける機械
エクソンは現在156.12ドルで取引されており、年初から30％上昇しています。この動きの背後にある収益エンジンは実体のあるものです。2025年通年のフリーキャッシュフローは236億ドルで、平均原油価格は90ドル未満でした。
拡大
NYSE：XOM
エクソンモービル
本日の変動
(-0.78%) $-1.23
現在価格
$157.58
主要データポイント
時価総額
6620億ドル
本日のレンジ
$157.56 - $160.14
52週レンジ
$97.80 - $160.45
出来高
762K
平均出来高
20M
総利益率
21.56％
配当利回り
2.54％
2025年には記録的な1日あたり470万バレルの油当量を生産し、優良資産のペルミアン、ガイアナ、LNGが全体の59％を占めました。ゴールデンパスLNGの最初の貨物は2026年第1四半期に出荷予定で、高マージンの収益源を新たに確保します。配当は1株あたり四半期1.03ドルで、連続43年の増配を記録しています。現価格での配当利回りは2.64％です。
デボン・エナジー：合併促進と油の追い風
DVNは46.25ドルで取引されており、年初から30％上昇、PERは11倍、アナリストのコンセンサス目標株価は51.50ドルです。
2026年第2四半期のコテラ合併完了が短期的なきっかけです。デボンの株主は合併後の企業の約54％を保有し、年間10億ドルの税引き前シナジーを目標とし、合併後の配当は31％増の四半期0.315ドルに上昇する見込みです。2025年の単独のフリーキャッシュフローは31.2億ドルで、前年同期比465％増となり、平均原油価格が90ドル未満の状態で達成されました。
拡大
NYSE：DVN
デボン・エナジー
本日の変動
(1.49%) $0.70
現在価格
$48.13
主要データポイント
時価総額
290億ドル
本日のレンジ
$47.08 - $48.14
52週レンジ
$25.89 - $48.14
出来高
814K
平均出来高
12M
総利益率
23.24％
配当利回り
2.02％
もし原油価格が90ドル以下に下落し、その水準を維持すれば、両株とも収益圧力に直面しますが、そのシナリオは実現しません。しかし、ホルムズの混乱が構造的にタンカーの流れを制限し、SPRの容量も制約されている中、すでに低価格で記録的なキャッシュを生み出している両社は、2026年後半に向けて、原油価格が高止まりすれば大きな収益追い風を受けることになります。