**Nvidia**（NVDA 0.80％）は過去3年間で最も保有すべき株の一つでしたが、最近その地位が揺らいでいます。2025年8月以降、Nvidiaの株価はほぼ横ばいです。これはNvidiaの投資家にとって半年以上のパフォーマンスの停滞であり、普段の動きではありませんが、今こそ株を買い増す絶好の機会だと考えています。その期間中、株価は動いていませんが、事業は依然として急速に成長しており、さらに支配的な地位に近づいている兆候を示しています。これは株を買う明確なサインであり、投資家は今のうちに買っておくべきだと思います。画像出典：Getty Images。Nvidiaの成長は加速しています-----------------------------Nvidiaはグラフィックス処理ユニット（GPU）やそれを支えるソフトウェア・ハードウェアを製造しています。Nvidiaのエコシステムは圧倒的に最高と評価されており、そのため企業は安価な代替品よりも高いプレミアムを払ってNvidiaの製品を使用しています。さらに、Nvidiaは可能性の限界に挑戦し続けています。Blackwell GPUが標準となった一方で、新しいRubin GPUはさらに優れた結果をもたらしています。Rubinアーキテクチャは推論トークンのコストを10倍削減します。AIのトレーニング面では、Blackwell GPUの4分の1の数で済むRubin GPUが登場しています。これにより、企業はGPUの数を減らすのかというと、そうではありません。むしろ、より強力なシステムに投資し、その恩恵を享受し続けるでしょう。Rubin GPUは今まさに生産に入り、今年後半には利用可能になる見込みです。この新技術は無料で提供されるわけではなく、これがNvidiaの収益拡大に寄与するでしょう。拡大NASDAQ: NVDA------------Nvidia本日の変動(-0.80%) $-1.46現在の価格$180.47### 主要データポイント時価総額$4.4兆日中レンジ$180.47 - $183.3852週レンジ$86.62 - $212.19出来高520万株平均出来高1億7600万株粗利益率71.07％配当利回り0.02％新技術に加え、AIハイパースケーラーは引き続きデータセンターに資源を集中投資しています。主要4社のAIハイパースケーラーは、AIデータセンターに約6500億ドルを投じる見込みで、過去最高記録となる予定です。しかし、Nvidiaが予想する将来の展望には及びません。2030年末までに、世界のデータセンターの資本支出は3兆ドルから4兆ドルに達すると見込んでいます。そこまで遠くはありませんが、その予測が実現すれば、Nvidiaの株価は大きく上昇するでしょう。もう一つあまり語られていない要因は、中国企業への販売再開の可能性です。現在、米国政府はチップの輸出を許可していますが、Nvidiaは第1四半期の見通しに中国向けの売上を含めていませんでした。輸出が停止される前、Nvidiaは約80億ドルの輸出売上を見込んでいました。それが復活すれば、Nvidiaの成長率は二桁台の良い伸びを見せる可能性があります。しかし、中国向けの販売がなくても、Nvidiaは2026会計年度第1四半期（1月25日終了）に売上高を73％増加させました。Q1では77％の成長を見込んでいます。Nvidiaの成長はハイパースケーラーの支出増加と、その製品への需要の飽くなき追求によって加速しています。今後も明確な数年規模の成長トレンドがありますが、株価はそれに反映されていません。Nvidiaの株は非常に割安に見える-----------------------------上述したすべての好材料にもかかわらず、Nvidiaの株価は21.8倍の予想PERで取引されています。参考までに、**S&P 500**（^GSPC 1.36％）は21.2倍です。YChartsによるNvidiaの予想PER（先行指標）これは将来を見据えた予測であり、市場は本質的に投資家に対して、Nvidiaがもう1年の急速な成長を期待していると伝えていますが、その後は市場平均並みの株価になると見ているのです。しかし、これはNvidiaや同業他社、第三者の見積もりと一致しません。実際のところ、AIの構築は今後数年続く見込みであり、Nvidiaはこの支出の主要な恩恵を受ける一社となるでしょう。市場は今のところNvidiaの株価見通しに悲観的かもしれませんが、2026年が進むにつれてその見方は変わると予想しています。これにより、今が買い時の優良株となるわけです。株価はいつ反転してもおかしくありません。
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Nvidia（NVDA 0.80％）は過去3年間で最も保有すべき株の一つでしたが、最近その地位が揺らいでいます。2025年8月以降、Nvidiaの株価はほぼ横ばいです。これはNvidiaの投資家にとって半年以上のパフォーマンスの停滞であり、普段の動きではありませんが、今こそ株を買い増す絶好の機会だと考えています。
その期間中、株価は動いていませんが、事業は依然として急速に成長しており、さらに支配的な地位に近づいている兆候を示しています。これは株を買う明確なサインであり、投資家は今のうちに買っておくべきだと思います。
画像出典：Getty Images。
Nvidiaの成長は加速しています
Nvidiaはグラフィックス処理ユニット（GPU）やそれを支えるソフトウェア・ハードウェアを製造しています。Nvidiaのエコシステムは圧倒的に最高と評価されており、そのため企業は安価な代替品よりも高いプレミアムを払ってNvidiaの製品を使用しています。
さらに、Nvidiaは可能性の限界に挑戦し続けています。Blackwell GPUが標準となった一方で、新しいRubin GPUはさらに優れた結果をもたらしています。Rubinアーキテクチャは推論トークンのコストを10倍削減します。
AIのトレーニング面では、Blackwell GPUの4分の1の数で済むRubin GPUが登場しています。これにより、企業はGPUの数を減らすのかというと、そうではありません。むしろ、より強力なシステムに投資し、その恩恵を享受し続けるでしょう。
Rubin GPUは今まさに生産に入り、今年後半には利用可能になる見込みです。この新技術は無料で提供されるわけではなく、これがNvidiaの収益拡大に寄与するでしょう。
拡大
NASDAQ: NVDA
Nvidia
本日の変動
(-0.80%) $-1.46
現在の価格
$180.47
主要データポイント
時価総額
$4.4兆
日中レンジ
$180.47 - $183.38
52週レンジ
$86.62 - $212.19
出来高
520万株
平均出来高
1億7600万株
粗利益率
71.07％
配当利回り
0.02％
新技術に加え、AIハイパースケーラーは引き続きデータセンターに資源を集中投資しています。主要4社のAIハイパースケーラーは、AIデータセンターに約6500億ドルを投じる見込みで、過去最高記録となる予定です。しかし、Nvidiaが予想する将来の展望には及びません。2030年末までに、世界のデータセンターの資本支出は3兆ドルから4兆ドルに達すると見込んでいます。そこまで遠くはありませんが、その予測が実現すれば、Nvidiaの株価は大きく上昇するでしょう。
もう一つあまり語られていない要因は、中国企業への販売再開の可能性です。現在、米国政府はチップの輸出を許可していますが、Nvidiaは第1四半期の見通しに中国向けの売上を含めていませんでした。輸出が停止される前、Nvidiaは約80億ドルの輸出売上を見込んでいました。それが復活すれば、Nvidiaの成長率は二桁台の良い伸びを見せる可能性があります。
しかし、中国向けの販売がなくても、Nvidiaは2026会計年度第1四半期（1月25日終了）に売上高を73％増加させました。Q1では77％の成長を見込んでいます。Nvidiaの成長はハイパースケーラーの支出増加と、その製品への需要の飽くなき追求によって加速しています。今後も明確な数年規模の成長トレンドがありますが、株価はそれに反映されていません。
Nvidiaの株は非常に割安に見える
上述したすべての好材料にもかかわらず、Nvidiaの株価は21.8倍の予想PERで取引されています。参考までに、S&P 500（^GSPC 1.36％）は21.2倍です。
YChartsによるNvidiaの予想PER（先行指標）
これは将来を見据えた予測であり、市場は本質的に投資家に対して、Nvidiaがもう1年の急速な成長を期待していると伝えていますが、その後は市場平均並みの株価になると見ているのです。しかし、これはNvidiaや同業他社、第三者の見積もりと一致しません。
実際のところ、AIの構築は今後数年続く見込みであり、Nvidiaはこの支出の主要な恩恵を受ける一社となるでしょう。市場は今のところNvidiaの株価見通しに悲観的かもしれませんが、2026年が進むにつれてその見方は変わると予想しています。これにより、今が買い時の優良株となるわけです。株価はいつ反転してもおかしくありません。