原油価格は上昇しています―― 非常に 上昇しています。一部の市場では1バレル100ドルを超えました。アナリストの中には、最終的に150ドルに達すると予測する人もいます。イランは、価格を200ドルに引き上げる行動を開始する意向を示しています。
しかし、それは具体的に何を意味するのでしょうか？これらの価格は、イラン戦争勃発前より確かに高くなっていますが、「歴史的な高値」を示しているのでしょうか？そして、エクソンモービル（XOM 0.78%）やシェブロン（CVX +0.31%）のような米国の石油生産者にとっては、何を意味しているのでしょうか？
画像出典：Getty Images。
「原油の価格」というのは、実は単一の数字ではありません。原油価格（複数形）は、どの種類の原油か、どこから来たのか、どこへ向かっているのか、いつ到着するのかなど、いくつかの要因によって決まります。例えば、米国のパーミアン盆地から今日テキサスで販売されているライト・スイート原油の1バレルのコストは、来週中国に向かうベネズエラ産のヘビー・サワー原油の1バレルの価格とは大きく異なります。
一般的に、世界の基準となる原油価格はブレント原油です。これは北海を拠点とする国際的な原油市場にちなんで名付けられました。ブレント原油の価格は、インターコンチネンタル取引所のブレント原油月間先物契約の1バレルあたりのコストであり、北海とパーミアン盆地のライト・スイート原油のブレンドを、1〜2か月後に引き渡すものです。このブレント原油の価格が、世界で取引される原油の約80％を支配しています。
もう一つの主要な原油基準はウエストテキサス・インターミディエイト（WTI）です。これは特定の地域の原油ではなく、オクラホマ州クッシングで取引・引き渡されるライト・スイート原油の価格です。ただし、世界中で使用されている原油の指標には、アラブ首長国連邦のアブダビ産のムルバン原油など、数十（場合によっては数百）種類があります。これらにはそれぞれ「スポット価格」（今日の取引価格）と「先物価格」があります。これらすべてを総称して「原油価格」と呼びます。
では、それらは史上最高値に達しているのでしょうか？
イランがホルムズ海峡を閉鎖したため、タンカーが原油を運び出せず、ペルシャ湾のスポット価格と先物価格は急騰しています。しかし、主要な原油基準価格も、閉鎖の影響で世界の原油供給に影響を及ぼし、価格が急騰しています。
例えば、月曜日の午後6時（米国東部時間）頃、WTI原油の先物契約は1バレル94.20ドルで取引されていました。ブレント原油はそれより高く、100.21ドル、ムルバン原油はさらに高く、106.72ドルでした。
これらの基準価格は、1か月前と比べて大きく上昇していますが、いずれも史上最高値には届いていません。ただし、ドバイ・メナハ・オマーンの先物契約は、アジア向け中東産サワー原油の主要な基準価格であり、145.24ドルで取引されており、これはホルムズ海峡の閉鎖の影響を反映した記録的な高値です。
拡大
エクソンモービル
本日の変動
(-0.78%) $-1.23
現在の価格
$157.58
時価総額
6620億ドル
本日の範囲
$157.56 - $160.14
52週範囲
$97.80 - $160.45
取引量
762,000
平均取引量
20,000,000
総利益率
21.56%
配当利回り
2.54%
したがって、ホルムズ海峡の閉鎖の影響を直接受けている原油価格は記録的な高値にありますが、ほとんどの価格はただ「高い」状態です。いずれにせよ、エクソンモービルやシェブロンのような石油会社にとっては良いニュースです。エクソンモービルの経営陣は、WTI原油の損益分岐点価格は1バレル35〜40ドルだと述べています。シェブロンの経営陣は、同社の損益分岐点価格はブレント原油で50ドルだとしています。つまり、原油価格が上昇すればするほど、これら二大石油企業（およびほかの多くの石油会社）の利益率も高まるのです。しかし、他のほとんどの企業にとっては悪いニュースです。
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石油価格は史上最高値に達しているのか？はい、いいえ。その理由は次のとおりです。
原油価格は上昇しています―― 非常に 上昇しています。一部の市場では1バレル100ドルを超えました。アナリストの中には、最終的に150ドルに達すると予測する人もいます。イランは、価格を200ドルに引き上げる行動を開始する意向を示しています。
しかし、それは具体的に何を意味するのでしょうか？これらの価格は、イラン戦争勃発前より確かに高くなっていますが、「歴史的な高値」を示しているのでしょうか？そして、エクソンモービル（XOM 0.78%）やシェブロン（CVX +0.31%）のような米国の石油生産者にとっては、何を意味しているのでしょうか？
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価格、ではなく価格帯
「原油の価格」というのは、実は単一の数字ではありません。原油価格（複数形）は、どの種類の原油か、どこから来たのか、どこへ向かっているのか、いつ到着するのかなど、いくつかの要因によって決まります。例えば、米国のパーミアン盆地から今日テキサスで販売されているライト・スイート原油の1バレルのコストは、来週中国に向かうベネズエラ産のヘビー・サワー原油の1バレルの価格とは大きく異なります。
一般的に、世界の基準となる原油価格はブレント原油です。これは北海を拠点とする国際的な原油市場にちなんで名付けられました。ブレント原油の価格は、インターコンチネンタル取引所のブレント原油月間先物契約の1バレルあたりのコストであり、北海とパーミアン盆地のライト・スイート原油のブレンドを、1〜2か月後に引き渡すものです。このブレント原油の価格が、世界で取引される原油の約80％を支配しています。
もう一つの主要な原油基準はウエストテキサス・インターミディエイト（WTI）です。これは特定の地域の原油ではなく、オクラホマ州クッシングで取引・引き渡されるライト・スイート原油の価格です。ただし、世界中で使用されている原油の指標には、アラブ首長国連邦のアブダビ産のムルバン原油など、数十（場合によっては数百）種類があります。これらにはそれぞれ「スポット価格」（今日の取引価格）と「先物価格」があります。これらすべてを総称して「原油価格」と呼びます。
では、それらは史上最高値に達しているのでしょうか？
画像出典：Getty Images。
何が熱くて何がそうでないのか
イランがホルムズ海峡を閉鎖したため、タンカーが原油を運び出せず、ペルシャ湾のスポット価格と先物価格は急騰しています。しかし、主要な原油基準価格も、閉鎖の影響で世界の原油供給に影響を及ぼし、価格が急騰しています。
例えば、月曜日の午後6時（米国東部時間）頃、WTI原油の先物契約は1バレル94.20ドルで取引されていました。ブレント原油はそれより高く、100.21ドル、ムルバン原油はさらに高く、106.72ドルでした。
これらの基準価格は、1か月前と比べて大きく上昇していますが、いずれも史上最高値には届いていません。ただし、ドバイ・メナハ・オマーンの先物契約は、アジア向け中東産サワー原油の主要な基準価格であり、145.24ドルで取引されており、これはホルムズ海峡の閉鎖の影響を反映した記録的な高値です。
拡大
NYSE：XOM
エクソンモービル
本日の変動
(-0.78%) $-1.23
現在の価格
$157.58
重要なデータポイント
時価総額
6620億ドル
本日の範囲
$157.56 - $160.14
52週範囲
$97.80 - $160.45
取引量
762,000
平均取引量
20,000,000
総利益率
21.56%
配当利回り
2.54%
したがって、ホルムズ海峡の閉鎖の影響を直接受けている原油価格は記録的な高値にありますが、ほとんどの価格はただ「高い」状態です。いずれにせよ、エクソンモービルやシェブロンのような石油会社にとっては良いニュースです。エクソンモービルの経営陣は、WTI原油の損益分岐点価格は1バレル35〜40ドルだと述べています。シェブロンの経営陣は、同社の損益分岐点価格はブレント原油で50ドルだとしています。つまり、原油価格が上昇すればするほど、これら二大石油企業（およびほかの多くの石油会社）の利益率も高まるのです。しかし、他のほとんどの企業にとっては悪いニュースです。