高端市場でのポジショニング PCB上場企業が次々と生産拡大

証券日報記者 丁蓉

3月18日、鹏鼎控股（深圳）股份有限公司（以下、「鹏鼎控股」）は、全額出資子会社の慶鼎精密電子（淮安）有限公司（以下、「慶鼎精密」）と淮安経済技術開発区管理委員会との間で、プロジェクト投資協定書に署名し、110億元を投資して高端PCB（プリント基板）生産拠点を建設する計画を発表した。

鹏鼎控股の投資拡大は孤立した例ではなく、最近PCB業界の上場企業による拡張の動きが相次いでいる。蘇商銀行の特約研究員付一夫は《証券日報》記者に対し、「PCB企業が高端生産能力を集中的に展開しているのは、AI（人工知能）の発展による高端PCBの構造的需要の爆発が背景にある。AIサーバーやAIエッジ製品に対して、多層・高周波・高速・高密度のインターコネクトPCBの市場需要が急増し、業界の成長エンジンとなっている」と述べた。

鹏鼎控股の公告によると、慶鼎精密は淮安市の2025GGK33地块の国有建設用地使用権を獲得しており、今回の投資はこの地块に高端PCBの生産基地を建設するものだ。鹏鼎控股は、「今回の投資は、全体戦略の一環としてAI技術の発展潮流を捉え、高端PCB製品の生産展開を加速させるものであり、企業の経営規模拡大や各製品ラインの技術革新・製品のイテレーション推進に寄与し、経営効率の向上を図る」と述べている。

また、鹏鼎控股のタイ園区への投資計画も進行中だ。2025年12月に発表された公告によると、同社は合計42.97億元を投じてタイ園区の工場及び周辺インフラを建設し、高階HDI（高密度接続板）などの製品生産能力も同時に拡大する計画で、プロジェクトの期間は2026年通年となっている。

鹏鼎控股以外にも、勝宏科技（惠州）股份有限公司（以下、「勝宏科技」）、沪士電子股份有限公司（以下、「沪電股份」）などの上場企業も最近投資計画を公表している。

勝宏科技は3月13日に2026年度の投資計画を発表し、同社と子会社の合計投資額は最大200億元、そのうち固定資産投資は180億元を超えず、新工場や設備投資、自動化生産ラインの改修・アップグレードなどを含む。株式投資は20億元を超えないとした。

沪電股份は3月7日に公告を出し、全額出資子会社の昆山沪利微電有限公司が新たにプリント基板の生産プロジェクトとその付帯施設を建設することに同意した。高層数・高周波・高速・高密度インターコネクト・高通流のプリント基板を生産し、総投資額は約55億元を見込んでいる。

中関村物联网産業連盟副事務局長の袁帅は《証券日報》記者に対し、「グローバルPCB業界の競争構造を見ると、明確な階層化が進んでいる。中低端分野は競争が激しく、付加価値も低い。一方、高端分野ではAI産業の発展によりPCBの技術や工芸に対する要求が高まり、製品価値も向上している。そのため、高端市場を狙うことが今後の企業競争の勝負所となる」と述べた。

今後、PCB業界の集中度はさらに高まると見られている。「収益はトップ企業に集中し、末端企業の淘汰も加速する。技術的障壁、顧客認証、グローバルな生産能力を備えた企業が業界の主導力となるだろう」と付一夫は述べている。