証券会社中国記者は業界からの情報として、最近、中証協は各証券会社に対し「第一弾の移行期間中の証券会社の連結管理報告および連結リスク管理指標の報告に関する通知」を発出し、第一弾の移行期間中の証券会社の連結管理報告およびリスク管理指標の報告業務を正式に開始したことを伝えた。これは、「証券会社連結管理指針（試行）」の公布以来、業界の連結監督が制度的枠組みの構築から実質的な運用段階に入ったことを示している。通知によると、第一弾の移行期間中に報告を開始した主要6証券会社は、中金公司、招商証券、中信証券、華泰証券、中信建投証券、国泰海通証券であり、これらは連結監督の試験運用を正式に実施している。また、中証協が発表した「証券会社連結管理指針（試行）」の関連要件によれば、証券会社は各会計年度終了後4ヶ月以内に中証協に対し年度の連結管理状況を報告しなければならず、併せて「証券会社連結管理指針（試行）」の付属資料に基づき、連結管理体系に関するリスクコントロール指標を計算し、定期的に中証協に報告する必要がある。通知は、関係証券会社に対し、各会計年度終了後4ヶ月以内に前年度の連結管理状況報告を提出するよう求めている。内容は、連結管理の組織構造、範囲、各要素の実施状況、その他重要事項を含むがこれに限定されない。2026年には、2025年度の証券会社の連結管理状況報告を2026年4月30日までに提出し、その後の年度も同様に行うこととされている。2020年には、業界の相互評価と外部専門家の審査を経て、中金公司、招商証券、中信証券、華泰証券、中信建投証券、国泰君安（現国泰海通）という6社が、各種リスク、事業ライン、子会社を網羅的に管理できるリスク管理体系をほぼ構築し、連結監督の実施に必要な条件を満たしたと判断された。証監会はこれら6社を第一弾の連結監督試験範囲に含めることを決定した。2025年4月、中証協は「証券会社連結管理指針（試行）」を起草・発表した。中証協は、近年、国内資本市場の持続的発展に伴い、証券会社の総合化経営の傾向が顕著になっていることから、業界のリスク管理の境界を親会社の枠組みから子会社を含む全体の視点へ拡大し、より包括的かつ迅速にリスクを評価・管理できるようにする必要性を指摘している。2016年に証監会の主導の下、連結監督の試験運用準備が始まり、2020年初に6社の正式な試行が承認されてから、5年以上の実践を経て一定の経験を蓄積している。中証協は、近年、国内外の証券会社の機関数が増加し、事業分野も拡大し、複雑さも増していることから、総合化経営に伴う多くの課題に直面していると指摘している。証券会社のガバナンス、資本管理、リスク管理、財務管理の重要性と必要性が高まる中、統一的かつ包括的で、実務性と先見性を兼ね備えた業界共通の連結管理指針の策定が求められている。この背景の下、全業界に適用可能な連結管理指針を策定することは、証券会社の連結管理体制とモデルの改善、子会社の管理強化、そして証券会社のコア競争力と業界全体のリスク管理レベルの向上にとって極めて重要な意義を持つ。業界の実情やシステム調整等の要因を踏まえ、「証券会社連結管理指針（試行）」は、異なるタイプの証券会社に対して異なる移行期間を設定している。一つは、すでに連結監督の試行を実施している証券会社で、移行期間は公布日から1年。二つは、海外子会社を有するその他の証券会社で、移行期間は公布日から2年。三つは、それ以外の証券会社で、移行期間は公布日から3年とされている。今年2月、財达证券は株主総会資料の中で、中証協の「証券会社連結管理指針（試行）」の規定に従い、連結管理を基盤とした企業統治体制を構築し、関連のガバナンス制度を整備したと述べている。2025年末までに、中信建投は株主総会において、「会社定款および株主総会・取締役会の議事規則の修正案」において、今回の修正内容は以下を含むとした：一は、「会社法」および関連規則の修正の実施。二は、「証券会社の全面リスク管理規範」「証券会社連結管理指針（試行）」の修正の実施。三は、他の監督規則に基づく規範的調整。排版：汪云鹏校正：王錦程
パイロットから実運用へ！中国証券業協会が正式に開始、6大手証券会社が率先して実行
証券会社中国記者は業界からの情報として、最近、中証協は各証券会社に対し「第一弾の移行期間中の証券会社の連結管理報告および連結リスク管理指標の報告に関する通知」を発出し、第一弾の移行期間中の証券会社の連結管理報告およびリスク管理指標の報告業務を正式に開始したことを伝えた。これは、「証券会社連結管理指針（試行）」の公布以来、業界の連結監督が制度的枠組みの構築から実質的な運用段階に入ったことを示している。
通知によると、第一弾の移行期間中に報告を開始した主要6証券会社は、中金公司、招商証券、中信証券、華泰証券、中信建投証券、国泰海通証券であり、これらは連結監督の試験運用を正式に実施している。
また、中証協が発表した「証券会社連結管理指針（試行）」の関連要件によれば、証券会社は各会計年度終了後4ヶ月以内に中証協に対し年度の連結管理状況を報告しなければならず、併せて「証券会社連結管理指針（試行）」の付属資料に基づき、連結管理体系に関するリスクコントロール指標を計算し、定期的に中証協に報告する必要がある。
通知は、関係証券会社に対し、各会計年度終了後4ヶ月以内に前年度の連結管理状況報告を提出するよう求めている。内容は、連結管理の組織構造、範囲、各要素の実施状況、その他重要事項を含むがこれに限定されない。2026年には、2025年度の証券会社の連結管理状況報告を2026年4月30日までに提出し、その後の年度も同様に行うこととされている。
2020年には、業界の相互評価と外部専門家の審査を経て、中金公司、招商証券、中信証券、華泰証券、中信建投証券、国泰君安（現国泰海通）という6社が、各種リスク、事業ライン、子会社を網羅的に管理できるリスク管理体系をほぼ構築し、連結監督の実施に必要な条件を満たしたと判断された。証監会はこれら6社を第一弾の連結監督試験範囲に含めることを決定した。
2025年4月、中証協は「証券会社連結管理指針（試行）」を起草・発表した。中証協は、近年、国内資本市場の持続的発展に伴い、証券会社の総合化経営の傾向が顕著になっていることから、業界のリスク管理の境界を親会社の枠組みから子会社を含む全体の視点へ拡大し、より包括的かつ迅速にリスクを評価・管理できるようにする必要性を指摘している。2016年に証監会の主導の下、連結監督の試験運用準備が始まり、2020年初に6社の正式な試行が承認されてから、5年以上の実践を経て一定の経験を蓄積している。
中証協は、近年、国内外の証券会社の機関数が増加し、事業分野も拡大し、複雑さも増していることから、総合化経営に伴う多くの課題に直面していると指摘している。証券会社のガバナンス、資本管理、リスク管理、財務管理の重要性と必要性が高まる中、統一的かつ包括的で、実務性と先見性を兼ね備えた業界共通の連結管理指針の策定が求められている。この背景の下、全業界に適用可能な連結管理指針を策定することは、証券会社の連結管理体制とモデルの改善、子会社の管理強化、そして証券会社のコア競争力と業界全体のリスク管理レベルの向上にとって極めて重要な意義を持つ。
業界の実情やシステム調整等の要因を踏まえ、「証券会社連結管理指針（試行）」は、異なるタイプの証券会社に対して異なる移行期間を設定している。一つは、すでに連結監督の試行を実施している証券会社で、移行期間は公布日から1年。二つは、海外子会社を有するその他の証券会社で、移行期間は公布日から2年。三つは、それ以外の証券会社で、移行期間は公布日から3年とされている。
今年2月、財达证券は株主総会資料の中で、中証協の「証券会社連結管理指針（試行）」の規定に従い、連結管理を基盤とした企業統治体制を構築し、関連のガバナンス制度を整備したと述べている。
2025年末までに、中信建投は株主総会において、「会社定款および株主総会・取締役会の議事規則の修正案」において、今回の修正内容は以下を含むとした：一は、「会社法」および関連規則の修正の実施。二は、「証券会社の全面リスク管理規範」「証券会社連結管理指針（試行）」の修正の実施。三は、他の監督規則に基づく規範的調整。
排版：汪云鹏
校正：王錦程