2024年末以降、いくつかのソフトウェア株が過大評価への懸念やAIによる破壊的変革の恐れから急落しています。
The Trade Desk（TTD 5.62％）は、AIによる脅威が明らかではないものの、その期間中にほぼすべての株よりも大きく下落し、2024年12月のピークから82％も下落しています。
独立系の需要側広告技術プラットフォーム（DSP）のリーダーである同社は、成長鈍化、競争激化、主にAmazonからの圧力、そしてGoogle（Alphabet）、Meta Platforms、Appleなどの「壁で囲まれた庭園」の強さに悩まされ、市場シェア獲得が難しくなっています。
経営陣は、主に収益発表の際に競争の脅威を否定し、The Trade Deskのオープンプラットフォームがデジタル広告を購入する最良の方法だと主張していますが、株価はそれとは異なる動きを示しています。CEOのジェフ・グリーンは最近株式を購入し、投資家の信頼を高めようとしていますが、それだけでは長期的な上昇にはつながっていません。
現在、The Trade Deskは顧客の離反が相次ぎ、事業の根深い問題を浮き彫りにしています。
画像出典：Getty Images。
先月、_AdWeek_は、世界最大級の広告代理店である電通（Dentsu）とWPPが、「隠れた手数料と透明性の欠如」を理由にThe Trade DeskのOpen Path供給最適化製品を離れていると報じました。
OpenPathは、The Trade Deskの最も重要な新製品の一つで、Googleと競争できるように設計されていました。CEOのジェフ・グリーンは、2025年にはS字カーブのように成長が加速すると約束していました。
しかし、実際には逆の状況が起きているようで、これらの大手広告代理店は、自分たちの広告がどこで配信されているのか不明確であり、プラットフォーム上で隠れた手数料も支払っていると指摘しています。
火曜日には、_AdAge_の報道により、もう一つの巨大広告代理店Publicisが、The Trade Deskをデジタルメディア広告のDSPとして使用しないようクライアントに指示していると伝えられました。これは、The Trade Desk側の監査で複数の不備が判明したためで、その内容には、クライアントへの過剰請求、DSP手数料と他の料金の混同、未承認の購入への自動加入などが含まれます。
The Trade Deskの事業の約10％はPublicisのブランドからのものであり、これは同社にとって大きな損失となる可能性があります。Publicisの助言に逆らうブランドは少ないと考えられるためです。
LinkedInの投稿で、The Trade DeskのCEOジェフ・グリーンはこれらの非難を否定し、Publicisは透明性に欠けていると示唆しました。一方、同氏は自社は監査に失敗したことがないとも述べています。
あるアナリストのStifelは、このニュースを受けて株を「買い」から「ホールド」に格下げし、今後さらに格付けが下がる可能性も示唆しています。
DentsuやWPPも隠れた手数料を理由にThe Trade Deskを離れたことと合わせて、同社は大きな評判のダメージを受ける可能性があります。顧客が同社の請求慣行を信頼しなくなれば、取引は減少するでしょう。同社は12年連続で少なくとも95％の顧客維持率を誇っていますが、これは今や危機に瀕しています。
拡大
The Trade Desk
本日の変動
(-5.62%) $-1.41
現在の価格
$23.66
時価総額
120億ドル
当日の範囲
$23.01 - $24.49
52週範囲
$21.08 - $91.45
出来高
702K
平均出来高
17M
総利益率
78.63％
このニュースが出る前から、The Trade Deskはすでに下降局面にありました。過去を通じて20％以上の収益成長を継続してきた同社は、第一四半期にはわずか10％の成長を見込んでいます。
特に、Alphabet、Meta Platforms、Amazonといったデジタル広告のリーダーたちが最近好調な成長を示している中で、成長鈍化の説明は十分ではありません。さらに、最大の顧客の一部が離反しつつあります。
この広告技術企業は、広告代理店顧客の離反や事業の鈍化について明確な説明責任を果たす必要があります。もし今後数週間でその説明が得られなければ、投資家はThe Trade Deskを売却し、株価の割引を受け入れる方が賢明かもしれません。
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Trade Desk（トレード・デスク）が急に顧客を失っている。アドテック株にとって危険信号なのか？
2024年末以降、いくつかのソフトウェア株が過大評価への懸念やAIによる破壊的変革の恐れから急落しています。
The Trade Desk（TTD 5.62％）は、AIによる脅威が明らかではないものの、その期間中にほぼすべての株よりも大きく下落し、2024年12月のピークから82％も下落しています。
独立系の需要側広告技術プラットフォーム（DSP）のリーダーである同社は、成長鈍化、競争激化、主にAmazonからの圧力、そしてGoogle（Alphabet）、Meta Platforms、Appleなどの「壁で囲まれた庭園」の強さに悩まされ、市場シェア獲得が難しくなっています。
経営陣は、主に収益発表の際に競争の脅威を否定し、The Trade Deskのオープンプラットフォームがデジタル広告を購入する最良の方法だと主張していますが、株価はそれとは異なる動きを示しています。CEOのジェフ・グリーンは最近株式を購入し、投資家の信頼を高めようとしていますが、それだけでは長期的な上昇にはつながっていません。
現在、The Trade Deskは顧客の離反が相次ぎ、事業の根深い問題を浮き彫りにしています。
画像出典：Getty Images。
The Trade Deskは顧客を騙しているのか？
先月、_AdWeek_は、世界最大級の広告代理店である電通（Dentsu）とWPPが、「隠れた手数料と透明性の欠如」を理由にThe Trade DeskのOpen Path供給最適化製品を離れていると報じました。
OpenPathは、The Trade Deskの最も重要な新製品の一つで、Googleと競争できるように設計されていました。CEOのジェフ・グリーンは、2025年にはS字カーブのように成長が加速すると約束していました。
しかし、実際には逆の状況が起きているようで、これらの大手広告代理店は、自分たちの広告がどこで配信されているのか不明確であり、プラットフォーム上で隠れた手数料も支払っていると指摘しています。
火曜日には、_AdAge_の報道により、もう一つの巨大広告代理店Publicisが、The Trade Deskをデジタルメディア広告のDSPとして使用しないようクライアントに指示していると伝えられました。これは、The Trade Desk側の監査で複数の不備が判明したためで、その内容には、クライアントへの過剰請求、DSP手数料と他の料金の混同、未承認の購入への自動加入などが含まれます。
The Trade Deskの事業の約10％はPublicisのブランドからのものであり、これは同社にとって大きな損失となる可能性があります。Publicisの助言に逆らうブランドは少ないと考えられるためです。
LinkedInの投稿で、The Trade DeskのCEOジェフ・グリーンはこれらの非難を否定し、Publicisは透明性に欠けていると示唆しました。一方、同氏は自社は監査に失敗したことがないとも述べています。
あるアナリストのStifelは、このニュースを受けて株を「買い」から「ホールド」に格下げし、今後さらに格付けが下がる可能性も示唆しています。
DentsuやWPPも隠れた手数料を理由にThe Trade Deskを離れたことと合わせて、同社は大きな評判のダメージを受ける可能性があります。顧客が同社の請求慣行を信頼しなくなれば、取引は減少するでしょう。同社は12年連続で少なくとも95％の顧客維持率を誇っていますが、これは今や危機に瀕しています。
拡大
NASDAQ: TTD
The Trade Desk
本日の変動
(-5.62%) $-1.41
現在の価格
$23.66
主要データポイント
時価総額
120億ドル
当日の範囲
$23.01 - $24.49
52週範囲
$21.08 - $91.45
出来高
702K
平均出来高
17M
総利益率
78.63％
The Trade Deskにとっての意味
このニュースが出る前から、The Trade Deskはすでに下降局面にありました。過去を通じて20％以上の収益成長を継続してきた同社は、第一四半期にはわずか10％の成長を見込んでいます。
特に、Alphabet、Meta Platforms、Amazonといったデジタル広告のリーダーたちが最近好調な成長を示している中で、成長鈍化の説明は十分ではありません。さらに、最大の顧客の一部が離反しつつあります。
この広告技術企業は、広告代理店顧客の離反や事業の鈍化について明確な説明責任を果たす必要があります。もし今後数週間でその説明が得られなければ、投資家はThe Trade Deskを売却し、株価の割引を受け入れる方が賢明かもしれません。