株式投資は金麒麟アナリストのリサーチレポートを参考に。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的。潜在的なテーマチャンスを掘り起こすお手伝いをします！記者：彭 妍3月以降、多くの都市商銀行、農商銀行、村鎮銀行が次々と定期預金金利を引き下げ、中小銀行の2年、3年、5年定期預金金利は一般的に2％未満に低下し、正式に「1字頭」時代に突入しました。中国郵政儲蓄銀行の研究員娄飛鹏氏は、《証券日報》の取材に対し、これが主に純利ざや圧迫と貸出金利の継続的な低下によるものであり、銀行業界が既に精緻な負債管理段階に入ったことを反映していると分析しています。つまり、金利逆ざやを誘導して資金を中短期に移行させる狙いです。同時に、これは預金金利の市場化推進が加速していることを示し、中小銀行は粗放な預かりから差別化された競争へと移行しています。具体的には、今回の預金金利調整は範囲が広く、湖北、雲南、新疆、江蘇、上海など多くの中小銀行が預金金利調整の公告を次々と発表しています。例えば、3月11日、湖北三峡農商銀行は人民元預金金利調整の公告を出しました。3年、5年の定期預金の年利率はともに1.50％に調整され、前回より5ベーシスポイント低下しました。「福満盈」シリーズの1年、2年、3年の年利率もそれぞれ1.15％、1.25％、1.55％に下げられ、前回より25、25、30ベーシスポイント低下しています。南京浦口靖発村鎮銀行も最近、公告を出し、2026年3月9日以降、個人の1年預金金利を1.85％から1.65％に、法人および個人の2年預金金利を1.8％から1.65％に調整しました。また、2026年3月2日以降、法人および個人の3年、5年定期預金金利も1.88％に引き下げられ、従来の2.2％から32ベーシスポイント低下しています。さらに、山東省の茌平沪農商村鎮銀行、雲南省の元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども3月に預金の掲示金利を引き下げており、対象は長期限定預金が中心で、降下幅は5〜30ベーシスポイントです。国家金融監督管理総局が発表した2025年第4四半期の銀行主要監督指標によると、2025年末時点で商業銀行の純利ざやは1.42％で、第3四半期、第2四半期と変わりません。機関別では、都市商銀行と農村商銀行の純利ざやはそれぞれ1.37％と1.60％です。純利ざやが低水準で推移し続ける中、貸出市場の基準金利（LPR）も低水準を維持しており、銀行の負債コスト管理圧力をさらに高めています。蘇商銀行の特別研究員薛洪言氏は、《証券日報》の取材に対し、「LPRの何度も引き下げにより資産側の収益率が低下する中、負債コストに敏感な中小銀行は高金利での預かりによる規模拡大を続けるのが難しくなっている」と述べています。この調整は、全国的な商業銀行の前期の金利調整に追随し、規模拡大からコスト抑制と効率向上を重視した高品質な発展への転換を図るものです。娄飛鹏氏は、「今後も中小銀行の預金金利は引き続き下落傾向を維持し、長期商品金利はさらに低下する可能性があり、短期商品比率が高まる見込みです。金利の期限逆ざや現象もより一般的になり、業界全体で長期低金利の予測が一致しています。中小銀行は預金構造の最適化により、デジタルチャネルを活用した差別化商品を展開し、負債管理の精緻化を進めるでしょう」と述べています。薛洪言氏はさらに、「今後の展望として、銀行の預金金利の動向はマクロ経済の動き、実体経済の資金需要、金融政策の柔軟な運用に大きく左右される。これらの要因に大きな変化があれば、金利動向も調整される可能性があります。こうした背景の下、銀行間や異なる期限商品間での金利差は引き続き存在し続けるでしょう。経営が安定し負債圧力の少ない機関は預金コストをより圧縮し、資金調達に苦しむ銀行は差別化した価格設定を行うでしょう。また、預金の期限構造も引き続き調整され、超長期商品への魅力が低下すれば、資金は中短期へとさらに流れやすくなり、負債構造の最適化と純利ざやの安定に寄与します。全体として、銀行の預金金利はより柔軟で、競争的な市場化段階に入るでしょう」と述べています。
多くの中小銀行の中長期預金金利が「1％台」に下落
株式投資は金麒麟アナリストのリサーチレポートを参考に。権威があり、専門的で、タイムリーかつ包括的。潜在的なテーマチャンスを掘り起こすお手伝いをします！
記者：彭 妍
3月以降、多くの都市商銀行、農商銀行、村鎮銀行が次々と定期預金金利を引き下げ、中小銀行の2年、3年、5年定期預金金利は一般的に2％未満に低下し、正式に「1字頭」時代に突入しました。
中国郵政儲蓄銀行の研究員娄飛鹏氏は、《証券日報》の取材に対し、これが主に純利ざや圧迫と貸出金利の継続的な低下によるものであり、銀行業界が既に精緻な負債管理段階に入ったことを反映していると分析しています。つまり、金利逆ざやを誘導して資金を中短期に移行させる狙いです。同時に、これは預金金利の市場化推進が加速していることを示し、中小銀行は粗放な預かりから差別化された競争へと移行しています。
具体的には、今回の預金金利調整は範囲が広く、湖北、雲南、新疆、江蘇、上海など多くの中小銀行が預金金利調整の公告を次々と発表しています。
例えば、3月11日、湖北三峡農商銀行は人民元預金金利調整の公告を出しました。3年、5年の定期預金の年利率はともに1.50％に調整され、前回より5ベーシスポイント低下しました。「福満盈」シリーズの1年、2年、3年の年利率もそれぞれ1.15％、1.25％、1.55％に下げられ、前回より25、25、30ベーシスポイント低下しています。
南京浦口靖発村鎮銀行も最近、公告を出し、2026年3月9日以降、個人の1年預金金利を1.85％から1.65％に、法人および個人の2年預金金利を1.8％から1.65％に調整しました。また、2026年3月2日以降、法人および個人の3年、5年定期預金金利も1.88％に引き下げられ、従来の2.2％から32ベーシスポイント低下しています。
さらに、山東省の茌平沪農商村鎮銀行、雲南省の元江北銀村鎮銀行、新疆銀行、上海松江富明村鎮銀行、黒竜江友誼農村商業銀行なども3月に預金の掲示金利を引き下げており、対象は長期限定預金が中心で、降下幅は5〜30ベーシスポイントです。
国家金融監督管理総局が発表した2025年第4四半期の銀行主要監督指標によると、2025年末時点で商業銀行の純利ざやは1.42％で、第3四半期、第2四半期と変わりません。機関別では、都市商銀行と農村商銀行の純利ざやはそれぞれ1.37％と1.60％です。純利ざやが低水準で推移し続ける中、貸出市場の基準金利（LPR）も低水準を維持しており、銀行の負債コスト管理圧力をさらに高めています。
蘇商銀行の特別研究員薛洪言氏は、《証券日報》の取材に対し、「LPRの何度も引き下げにより資産側の収益率が低下する中、負債コストに敏感な中小銀行は高金利での預かりによる規模拡大を続けるのが難しくなっている」と述べています。この調整は、全国的な商業銀行の前期の金利調整に追随し、規模拡大からコスト抑制と効率向上を重視した高品質な発展への転換を図るものです。
娄飛鹏氏は、「今後も中小銀行の預金金利は引き続き下落傾向を維持し、長期商品金利はさらに低下する可能性があり、短期商品比率が高まる見込みです。金利の期限逆ざや現象もより一般的になり、業界全体で長期低金利の予測が一致しています。中小銀行は預金構造の最適化により、デジタルチャネルを活用した差別化商品を展開し、負債管理の精緻化を進めるでしょう」と述べています。
薛洪言氏はさらに、「今後の展望として、銀行の預金金利の動向はマクロ経済の動き、実体経済の資金需要、金融政策の柔軟な運用に大きく左右される。これらの要因に大きな変化があれば、金利動向も調整される可能性があります。こうした背景の下、銀行間や異なる期限商品間での金利差は引き続き存在し続けるでしょう。経営が安定し負債圧力の少ない機関は預金コストをより圧縮し、資金調達に苦しむ銀行は差別化した価格設定を行うでしょう。また、預金の期限構造も引き続き調整され、超長期商品への魅力が低下すれば、資金は中短期へとさらに流れやすくなり、負債構造の最適化と純利ざやの安定に寄与します。全体として、銀行の預金金利はより柔軟で、競争的な市場化段階に入るでしょう」と述べています。