「プルバックを待つべき」：投資家はマイクロン株がここで追う価値がないと述べている

期待が高まる中、**マイクロン（NASDAQ:MU）**は本日終了後に2026年度第2四半期の決算発表を迎えます。アナリストは売上高195億ドル、1株当たり利益8.85ドルを予想しており、これは昨年と比べて大きな伸びとなります。参考までに、マイクロンは2025年第2四半期に売上高80.5億ドル、EPS1.41ドルを記録しています。

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これらの高い予測は、AI構築の重要な推進役としてのマイクロンの役割に起因しており、その結果、堅調な運営モメンタムを生み出しています。高度なAIワークロードに必要な高性能メモリとストレージを供給できる数少ない企業の一つとして、需要が急増しています。

この勢いは株価にも反映されており、MU株は年初来で63%、過去12ヶ月で360%上昇しています。

この背景を踏まえ、重要な疑問は、もう一度好調な決算が株価の上昇を延長できるか、それとも既に期待が現実を超えており、上昇余地が少なくなっているのかという点です。

一方、投資家の中には、仮名の「ザ・テッキー」として知られる人物もいます。

「マイクロン・テクノロジーは長期的な勝者であり続けるが、現状のリスク・リワードは不利だ」と、5つ星の投資家は述べています。

この投資家は、前年の38.4%から今期の第2四半期には68%に拡大すると予想される同社の粗利益率ガイダンスに注目しています。彼はこれを「驚異的な拡大」と呼び、現在の強気相場の中心的要素としています。

しかし、サムスンが高速バンド幅メモリの販売を急速に拡大しようとしていることから、競争激化によりこれらの高い利益率が圧迫される可能性もあります。テッキーにとって、今や「簡単に得られた利益」は過去のものとなり、今後の増加は次世代メモリ製品への成功やコスト削減にかかっていると考えています。

この投資家は、貪欲な市場は単なる利益超過だけでは満足しないと考えています。もしマイクロンの第3四半期ガイダンスが、現在の予想売上高238億ドルを下回るか同水準だった場合、株価は8%から10%下落する可能性があります。

そのような下落は、テッキーにとって「今が買い時」と思わせるかもしれません。ただし、それまでは、投資家は様子見を続けるつもりです。

「調整を待て」と、テッキーは推奨しており、MU株には「ホールド（中立）」の評価を付けています。（テッキーの実績を見るにはこちらをクリック）

しかし、ウォール街はそのような忍耐を示していません。マイクロン株は、25件の買い推奨に対して1件のホールドを含む強い買いのコンセンサスを得ています。ただし、平均12ヶ月目標株価は461.35ドルと、すでに大部分の上昇余地が織り込まれている可能性を示唆しており、テッキーの慎重な姿勢を支持しています。（MU株予測を参照）