**財聯社3月16日訊（記者 周曉雅）**2025年、公募市場規模は年間9回の記録更新を迎え、年末には37.7兆元に達した。この期間、基金販売機関も複数の規模記録を更新した。中基協が最新発表した公募基金販売保有規模TOP100リストによると、昨年下半期、トップ100の機関の株式型基金保有規模の合計は6兆元に達し、上半期比で8576億元増加し、増加率は16.69％となった。非貨幣基金の合計保有規模も初めて11兆元を突破し、前年上半期比で14.7％増加した。最新リストは57の証券会社、25の銀行、14の第三者機関、4の基金子会社、1の保険機構で構成されており、昨年上半期と比較して、開源証券、東莞銀行、渤海証券の「新顔」が登場した。一方、利得基金、天風証券、国都証券は一時的にトップ100から退出した。リストには以下の注目すべき変化が見られる。一つは、銀行の株式基金保有市場占有率が引き続き低下し、第三者機関が追い上げていること。昨年下半期に最も規模を伸ばした。二つは、マタイ効果の激化により、株式基金の上位10機関の顔ぶれが変わり、保険機構が入り、証券会社が一時退いた。三つは、銀行は引き続き株式指数基金を大量販売しており、市場占有率は上昇傾向にあるが、証券会社が過半数の市場シェアを維持している。四つは、株式指数基金の販売を強化しているものの、基数が小さいため、銀行の非貨幣基金全体の保有規模の伸びは依然として鈍い一方、証券会社の非貨幣基金保有規模の伸びは顕著である。**格局の分化：第三者機関が株式を牽引、銀行は株式指数基金を継続販売、証券会社の非貨幣規模が上昇**昨年上半期に初めて10兆元の壁を突破した後、下半期の基金販売トップ100機関の非貨幣基金保有規模は14.7％増の11.7兆元に達した。株式型基金の保有規模は16.7％増の6兆元、株式指数基金は23.59％増の2.41兆元となった。この規模拡大の勢いの中、機関間の差別化も続いている。第三者機関は昨年下半期に最も大きな株式基金の増加を記録し、3200億元超の増加により、トップ100の中での株式基金の占有比率が1ポイント以上上昇した。一方、銀行、証券会社、基金子会社の占有比率はやや下落したが、銀行は依然として40％超を占めている。増加率の観点からは、基数の小さな保険会社のパフォーマンスが最も顕著で、40.13％の増加を示した。第三者機関は22.40％の増加、銀行と証券会社もそれぞれ12.25％、15.69％の増加を記録した。証券会社は非貨幣基金の拡大においても顕著で、昨年下半期に5076億元増加し、増幅率は24.34％に達した。これにより、証券会社の非貨幣基金の占有比率は22.16％に上昇した。銀行チャネルは依然として最大の非貨幣基金保有規模を占めるが、占有比率は引き続き低下し、41.66％となった。増加額は4773億元、増幅率は10.86％であり、証券会社には及ばない。しかし、銀行の株式指数基金の販売傾向は変わらず、証券会社チャネルが半数以上のシェアを持ち、1.32兆元を占めているが、上半期と比べてシェアはやや縮小している。銀行チャネルは唯一シェア比率が増加したチャネルとなり、株式指数基金の保有規模は34.16％増の3578億元、占有比率は14.82％に上昇し、1ポイント以上の増加となった。**株式保有規模TOP10機関に新風：保険資金が新規参入、証券会社一時退場**業界のマタイ効果は引き続き強まり、TOP10機関の株式基金保有規模の占有率はすでに3割を超えた。アリババ基金は株式基金保有で首位を堅持し、最新の保有規模は1兆元を突破し、1.02兆元に達した。規模増加は1949億元で、業界をリードしている。同時に、アリババ基金は非貨幣基金と株式指数基金の保有でもトップを維持している。同じく規模が千億元超の機関には招商銀行もあり、最新の株式基金保有規模は6105億元で、第二位。昨年上半期比で1185億元増加した。主にアクティブファンドが株式基金の規模拡大の主力であり、株式指数基金の保有規模はわずか151億元の増加にとどまる。第三位の天天基金は、昨年下半期に株式基金の保有規模が506億元増加し、4002億元に達した。こちらもアクティブファンドの寄与が大きく、株式指数基金は約40％の増加を示した。その他、第四位から第九位の機関も昨年上半期と同じ順位を維持している。中信証券は引き続き証券チャネルの株式基金保有第一位で、昨年下半期に211億元増加し、1632億元となった。中国人保は447億元の規模増加により、業界TOP10に入り、株式基金保有規模は1561億元に増加、業界10位となった。ただし、株式指数基金の保有規模は20億元縮小している。華泰証券は一時的にTOP10から退出し、昨年下半期の株式基金保有規模は166億元増加した。農業銀行の株式基金保有規模も順位を一つ下げて第九位となり、94億元の増加を記録した。**銀行は株式指数基金の販売を継続、非貨幣市場占有率は引き続き低下**昨年上半期の勢いを引き継ぎ、銀行は昨年下半期も株式指数基金の販売に力を入れた。これらの基金において、銀行チャネルは合計911億元の保有規模を増やし、3578億元に達した。増幅率は34.16％。トップ100機関の中での規模占有比率は1.11ポイント上昇し、14.82％となった。シェアがやや下がった証券会社は依然として54.45％のシェアを占めている。増加額を見ると、12の機関が株式指数基金の保有規模を100億元超で増やしており、アリババ基金は915億元の増加で引き続きトップ。国泰海通証券は431億元、建設銀行は394億元増加した。中信証券、華泰証券、上海天天基金も200億元超の増加を示している。順位変動を見ると、民生銀行は最大の上昇を見せ、14位上昇し、株式指数基金の保有規模が倍増した。その他、金融街証券や中金公司の株式指数基金も10位以上順位を上げている。非貨幣基金の規模は、業界競争の激化や債券市場の震荡などの要因により、銀行チャネルのシェアは引き続き低下している。昨年下半期、銀行チャネルの非貨幣基金保有規模の増加は10.86％にとどまり、4773億元の増加。一方、証券会社は5076億元増加し、増幅率は24.34％となった。内部状況を見ると、招商銀行、建設銀行、中信証券、工商銀行、中国銀行などはそれぞれ400億元超の増加を記録。中小銀行の伸びは鈍く、興業銀行は500億元超の縮小も見られる。（財聯社記者 周曉雅）
百強機関の構造再編：三者の権益が急増、証券会社の非貨増加が顕著、華泰がTOP10から退出
**財聯社3月16日訊（記者 周曉雅）**2025年、公募市場規模は年間9回の記録更新を迎え、年末には37.7兆元に達した。この期間、基金販売機関も複数の規模記録を更新した。
中基協が最新発表した公募基金販売保有規模TOP100リストによると、昨年下半期、トップ100の機関の株式型基金保有規模の合計は6兆元に達し、上半期比で8576億元増加し、増加率は16.69％となった。非貨幣基金の合計保有規模も初めて11兆元を突破し、前年上半期比で14.7％増加した。
最新リストは57の証券会社、25の銀行、14の第三者機関、4の基金子会社、1の保険機構で構成されており、昨年上半期と比較して、開源証券、東莞銀行、渤海証券の「新顔」が登場した。一方、利得基金、天風証券、国都証券は一時的にトップ100から退出した。
リストには以下の注目すべき変化が見られる。
一つは、銀行の株式基金保有市場占有率が引き続き低下し、第三者機関が追い上げていること。昨年下半期に最も規模を伸ばした。
二つは、マタイ効果の激化により、株式基金の上位10機関の顔ぶれが変わり、保険機構が入り、証券会社が一時退いた。
三つは、銀行は引き続き株式指数基金を大量販売しており、市場占有率は上昇傾向にあるが、証券会社が過半数の市場シェアを維持している。
四つは、株式指数基金の販売を強化しているものの、基数が小さいため、銀行の非貨幣基金全体の保有規模の伸びは依然として鈍い一方、証券会社の非貨幣基金保有規模の伸びは顕著である。
格局の分化：第三者機関が株式を牽引、銀行は株式指数基金を継続販売、証券会社の非貨幣規模が上昇
昨年上半期に初めて10兆元の壁を突破した後、下半期の基金販売トップ100機関の非貨幣基金保有規模は14.7％増の11.7兆元に達した。株式型基金の保有規模は16.7％増の6兆元、株式指数基金は23.59％増の2.41兆元となった。
この規模拡大の勢いの中、機関間の差別化も続いている。
第三者機関は昨年下半期に最も大きな株式基金の増加を記録し、3200億元超の増加により、トップ100の中での株式基金の占有比率が1ポイント以上上昇した。一方、銀行、証券会社、基金子会社の占有比率はやや下落したが、銀行は依然として40％超を占めている。
増加率の観点からは、基数の小さな保険会社のパフォーマンスが最も顕著で、40.13％の増加を示した。第三者機関は22.40％の増加、銀行と証券会社もそれぞれ12.25％、15.69％の増加を記録した。
証券会社は非貨幣基金の拡大においても顕著で、昨年下半期に5076億元増加し、増幅率は24.34％に達した。これにより、証券会社の非貨幣基金の占有比率は22.16％に上昇した。銀行チャネルは依然として最大の非貨幣基金保有規模を占めるが、占有比率は引き続き低下し、41.66％となった。増加額は4773億元、増幅率は10.86％であり、証券会社には及ばない。
しかし、銀行の株式指数基金の販売傾向は変わらず、証券会社チャネルが半数以上のシェアを持ち、1.32兆元を占めているが、上半期と比べてシェアはやや縮小している。銀行チャネルは唯一シェア比率が増加したチャネルとなり、株式指数基金の保有規模は34.16％増の3578億元、占有比率は14.82％に上昇し、1ポイント以上の増加となった。
株式保有規模TOP10機関に新風：保険資金が新規参入、証券会社一時退場
業界のマタイ効果は引き続き強まり、TOP10機関の株式基金保有規模の占有率はすでに3割を超えた。アリババ基金は株式基金保有で首位を堅持し、最新の保有規模は1兆元を突破し、1.02兆元に達した。規模増加は1949億元で、業界をリードしている。同時に、アリババ基金は非貨幣基金と株式指数基金の保有でもトップを維持している。
同じく規模が千億元超の機関には招商銀行もあり、最新の株式基金保有規模は6105億元で、第二位。昨年上半期比で1185億元増加した。主にアクティブファンドが株式基金の規模拡大の主力であり、株式指数基金の保有規模はわずか151億元の増加にとどまる。
第三位の天天基金は、昨年下半期に株式基金の保有規模が506億元増加し、4002億元に達した。こちらもアクティブファンドの寄与が大きく、株式指数基金は約40％の増加を示した。
その他、第四位から第九位の機関も昨年上半期と同じ順位を維持している。中信証券は引き続き証券チャネルの株式基金保有第一位で、昨年下半期に211億元増加し、1632億元となった。
中国人保は447億元の規模増加により、業界TOP10に入り、株式基金保有規模は1561億元に増加、業界10位となった。ただし、株式指数基金の保有規模は20億元縮小している。
華泰証券は一時的にTOP10から退出し、昨年下半期の株式基金保有規模は166億元増加した。農業銀行の株式基金保有規模も順位を一つ下げて第九位となり、94億元の増加を記録した。
銀行は株式指数基金の販売を継続、非貨幣市場占有率は引き続き低下
昨年上半期の勢いを引き継ぎ、銀行は昨年下半期も株式指数基金の販売に力を入れた。これらの基金において、銀行チャネルは合計911億元の保有規模を増やし、3578億元に達した。増幅率は34.16％。トップ100機関の中での規模占有比率は1.11ポイント上昇し、14.82％となった。
シェアがやや下がった証券会社は依然として54.45％のシェアを占めている。
増加額を見ると、12の機関が株式指数基金の保有規模を100億元超で増やしており、アリババ基金は915億元の増加で引き続きトップ。国泰海通証券は431億元、建設銀行は394億元増加した。中信証券、華泰証券、上海天天基金も200億元超の増加を示している。
順位変動を見ると、民生銀行は最大の上昇を見せ、14位上昇し、株式指数基金の保有規模が倍増した。その他、金融街証券や中金公司の株式指数基金も10位以上順位を上げている。
非貨幣基金の規模は、業界競争の激化や債券市場の震荡などの要因により、銀行チャネルのシェアは引き続き低下している。昨年下半期、銀行チャネルの非貨幣基金保有規模の増加は10.86％にとどまり、4773億元の増加。一方、証券会社は5076億元増加し、増幅率は24.34％となった。
内部状況を見ると、招商銀行、建設銀行、中信証券、工商銀行、中国銀行などはそれぞれ400億元超の増加を記録。中小銀行の伸びは鈍く、興業銀行は500億元超の縮小も見られる。
（財聯社記者 周曉雅）