6月までにこの隠れたグロース株を買うべきか？

Tilly’s（TLYS +14.88％）は、2022年度第1四半期の決算を6月2日（木）に発表予定です。同店はパンデミックによる閉店から順調に回復しています。

経営陣はパンデミックによる課題を巧みに乗り越え、その結果、いくつかの四半期で過去最高の売上高と利益率を記録しています。6月2日の決算発表前に投資家はTilly’sの株を買うべきかどうかを評価しましょう。

画像出典：Getty Images。

Tilly’sは2021年に記録的な年を迎えました

Tilly’sの2021年度（1月30日に終了）は、いくつもの面で素晴らしいものでした。売上高は7億7600万ドルで過去最高を記録し、2020年比で46％増加しました。粗利益率は35.7％、営業利益率は11.3％で、2007年以来の最高水準です。何よりも、1株当たり利益（EPS）が2.06ドルとなり、同社の記録を更新しました。

TLYSの粗利益率データ（YChartsより）

これらの結果を出すために、経営陣は適切な種類の在庫を確保することに優れていました。多くの競合他社はこの点で成功しませんでした。これが、Tilly’sの利益率が非常に高かった一因とも考えられます。消費者が求める商品を少数だけ扱っている場合、割引やプロモーションを行わなくても売上を伸ばせるからです。

残念ながら、経営陣はこの好調が続くとは見ていません。投資家に対して、2021年に売上と利益を押し上げた特異な状況は2022年には緩やかになると伝えました。これは予想通りのことです。昨年は、刺激策による購買力の向上、事業制限による競争の抑制、インフレの高まりがまだ見られなかった時期でした。

拡大

NYSE：TLYS

Tillys

本日の変動

(14.88%) $0.43

現在の価格

$3.32

主要データポイント

時価総額

$88M

本日のレンジ

$2.80 - $3.32

52週レンジ

$0.57 - $3.32

出来高

6.1K

平均出来高

1.2M

粗利益率

31.18％

すでにウォルマートの第1四半期決算で見られたように、2022年の経営環境はより厳しくなる見込みです。Tilly’sの株価は、今年の見通しを示した警告発表以降、最高値から68％下落していますが、投資家はより大きな視野を見落としている可能性があります。

Tilly’sは小規模ながら成長を続ける小売業者で、年間10〜20店舗の新規出店を計画しています。主にティーンエイジャーや若年層をターゲットにしており、彼らはおそらく過去数十年で最も良い雇用状況を経験しています。もちろん、刺激策による購買力ほど強くはありませんが、それでも堅調な可能性はあります。

Tilly’s投資家にとっての意味

今四半期、ウォール街のアナリストはTilly’sの売上高を1億4579万ドル、1株当たり利益（EPS）を0.02ドルと予測しています。もし同社がこれらの予測通りの結果を出せば、前年同期比で94％の大幅減となります。これはいくつかの逆風が影響しているためです。燃料価格の上昇は輸送コストに影響し、Tilly’sはまた、対面顧客を呼び戻すために賃金を引き上げる必要があった可能性があります。

ウォール街のアナリストは、これらのコスト増を考慮して、EPSの大幅な減少を見積もっていますが、これらのコスト変動は予測が難しく、その規模を過小評価している可能性もあります。

TLYSのPER（株価収益率）データ（YChartsより）

6月前に投資するよりも、決算発表後に投資を検討した方が賢明です。最新の情報をもとに判断できるからです。株価はすでに割安（上記チャート参照）ですので、決算報告で大きな悪材料がなければ、発表後に株価がさらに下落した場合でも、自信を持って買い増しできるでしょう。