最近、执中ZERONEは《中国私募股权投资行业2025年度观察报告之出资篇》を発表しました。执中ZERONEの統計によると、2025年に全国の機関LPの出資回数は9319件に達し、2024年比で36%増加しました。機関LPの認缴額は18243億元に上り、前年同期比で43%増加しています。構造的には、国家大基金、政府導入基金、国有中央企業、金融機関、上場企業などの資金主体が多方面で活発に動き、2025年の創投資金調達市場は著しい回復傾向を示しています。**地方国資の出資額は過去5年で最高水準に**执中ZERONEの統計によると、2025年には307の政府導入基金が出資し、757件の出資を行い、認缴出資額は3982億元に達しました。これは前年同期比で73%増加しています。その中でも、国家レベルの導入基金の出資が大きく増加しています。2025年、国家レベルの導入基金の認缴出資額は2304億元で、2024年の107億元と比べて大きく跳ね上がっています。2025年の国家レベル基金の出資の中で最も注目されたのは、「大基金三期」が大規模に出資した3つの国家レベル導入基金—華芯鼎新、国投集新、国家人工知能産業基金です。出資額は2240億元に達しました。これは「大基金三期」の設立後初の投資であり、一期・二期とは異なり、三期基金は人工知能分野をターゲットとし、パートナーシップの形態で運営されており、「大基金三期」の投資方針がより多様化していることを示しています。さらに、各レベルの政府導入基金の出資状況を見ると、执中ZERONEの統計によると、2025年には全国各地の政府が496の選定公告を発表し、そのうち母基金管理者の選定公告は85件、子基金の選定公告は407件でした。特に子基金の選定公告は2024年比で76%増加しており、各地の導入基金の出資意欲が高まっていることを示しています。注目すべきは、政策の推進により、2025年には中央企業の出資活動も再び活発化したことです。2025年、中央企業の出資額は300万元を超え、過去3年間で最も多い水準となり、2024年比で249%増加しました。地方国資の出資も2025年に最高水準を記録し、2024年比で85%増加しています。**上場企業の出資「反発」：AIなど新たな分野に注目**重要な市場化LPの一つとして、産業資本の動きも2025年は活発でした。执中ZERONEの統計によると、2025年には2543の産業出資者が3126件の出資を行い、合計出資額は1857億元に達しました。具体的には、上場企業の出資額は2022年以降減少傾向にありましたが、2025年はその減少が一時的に止まり、徐々に回復しています。出資額は317億元で、前年同期比24.8%増加しました。平均単件出資額は2024年よりやや減少し、約0.9億元程度です。出資を行う上場企業の主な分野は電子ハードウェアとバイオ医薬です。上場企業の公告を見ると、执中ZERONEの統計によると、2025年に上場企業が発表した投資予定基金の公告は460件で、2024年比で15%増加しています。実際の基金の運用開始は公告から遅れることが多いため、これらの基金は2026年に順次実現する見込みです。また、上場企業が注目する分野を見ると、2023年から2025年にかけて、主に新エネルギーと新素材分野に集中していましたが、2025年には人工知能が新たな重点分野の一つとなっています。これは、現在の投資・融資市場において同分野のプロジェクトへの関心が高まっていることと正の相関関係にあります。**金融機関の出資量は20%以上増加、銀行AICが積極的に「出手」**金融機関の出資も2025年の資金調達市場の大きな注目点となりました。执中ZERONEの統計によると、2025年には148の金融機関が出資し、444件の出資を行い、合計出資額は2612億元に達しました。これは前年同期比で22%の増加です。特に、銀行業の出資は130件に達し、2024年比で195%増加しました。保険業の出資額も大きく増加し、2025年の出資額は1145億元となり、2024年比で58%増加しています。具体的には、銀行のAIC（アセット・インベストメント・カンパニー）については、2025年のAICの株式投資基金の実績は2024年より多く、累計出資額は728億元に上ります。その中で、工銀AICの認缴出資規模が最も大きく、出資基金の登録規模も最大で、1166億元に達しています。
2025年の創投市場における機関LPの出資額は超1.8兆円
最近、执中ZERONEは《中国私募股权投资行业2025年度观察报告之出资篇》を発表しました。执中ZERONEの統計によると、2025年に全国の機関LPの出資回数は9319件に達し、2024年比で36%増加しました。機関LPの認缴額は18243億元に上り、前年同期比で43%増加しています。構造的には、国家大基金、政府導入基金、国有中央企業、金融機関、上場企業などの資金主体が多方面で活発に動き、2025年の創投資金調達市場は著しい回復傾向を示しています。
地方国資の出資額は過去5年で最高水準に
执中ZERONEの統計によると、2025年には307の政府導入基金が出資し、757件の出資を行い、認缴出資額は3982億元に達しました。これは前年同期比で73%増加しています。その中でも、国家レベルの導入基金の出資が大きく増加しています。2025年、国家レベルの導入基金の認缴出資額は2304億元で、2024年の107億元と比べて大きく跳ね上がっています。
2025年の国家レベル基金の出資の中で最も注目されたのは、「大基金三期」が大規模に出資した3つの国家レベル導入基金—華芯鼎新、国投集新、国家人工知能産業基金です。出資額は2240億元に達しました。これは「大基金三期」の設立後初の投資であり、一期・二期とは異なり、三期基金は人工知能分野をターゲットとし、パートナーシップの形態で運営されており、「大基金三期」の投資方針がより多様化していることを示しています。
さらに、各レベルの政府導入基金の出資状況を見ると、执中ZERONEの統計によると、2025年には全国各地の政府が496の選定公告を発表し、そのうち母基金管理者の選定公告は85件、子基金の選定公告は407件でした。特に子基金の選定公告は2024年比で76%増加しており、各地の導入基金の出資意欲が高まっていることを示しています。
注目すべきは、政策の推進により、2025年には中央企業の出資活動も再び活発化したことです。2025年、中央企業の出資額は300万元を超え、過去3年間で最も多い水準となり、2024年比で249%増加しました。地方国資の出資も2025年に最高水準を記録し、2024年比で85%増加しています。
上場企業の出資「反発」：AIなど新たな分野に注目
重要な市場化LPの一つとして、産業資本の動きも2025年は活発でした。执中ZERONEの統計によると、2025年には2543の産業出資者が3126件の出資を行い、合計出資額は1857億元に達しました。
具体的には、上場企業の出資額は2022年以降減少傾向にありましたが、2025年はその減少が一時的に止まり、徐々に回復しています。出資額は317億元で、前年同期比24.8%増加しました。平均単件出資額は2024年よりやや減少し、約0.9億元程度です。出資を行う上場企業の主な分野は電子ハードウェアとバイオ医薬です。
上場企業の公告を見ると、执中ZERONEの統計によると、2025年に上場企業が発表した投資予定基金の公告は460件で、2024年比で15%増加しています。実際の基金の運用開始は公告から遅れることが多いため、これらの基金は2026年に順次実現する見込みです。
また、上場企業が注目する分野を見ると、2023年から2025年にかけて、主に新エネルギーと新素材分野に集中していましたが、2025年には人工知能が新たな重点分野の一つとなっています。これは、現在の投資・融資市場において同分野のプロジェクトへの関心が高まっていることと正の相関関係にあります。
金融機関の出資量は20%以上増加、銀行AICが積極的に「出手」
金融機関の出資も2025年の資金調達市場の大きな注目点となりました。执中ZERONEの統計によると、2025年には148の金融機関が出資し、444件の出資を行い、合計出資額は2612億元に達しました。これは前年同期比で22%の増加です。
特に、銀行業の出資は130件に達し、2024年比で195%増加しました。保険業の出資額も大きく増加し、2025年の出資額は1145億元となり、2024年比で58%増加しています。
具体的には、銀行のAIC（アセット・インベストメント・カンパニー）については、2025年のAICの株式投資基金の実績は2024年より多く、累計出資額は728億元に上ります。その中で、工銀AICの認缴出資規模が最も大きく、出資基金の登録規模も最大で、1166億元に達しています。