長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳資本市場の監督の剣が再び抜かれ、二大リーディング企業が同日調査を受ける。最近、中信証券（06030.HK）、国泰海通（02611.HK）は同日、香港関連機関が香港廉政公署（以下「廉署」）と香港証券監督委員会と合同で捜査を行ったことを公表し、内幕取引や汚職に関する調査に巻き込まれた。長江商報記者は、コードネーム「導火線」の合同執行活動の詳細が次第に明らかになる中、巨額の資金が関与した金融違反操作も浮上していることに注目した。関与したライセンスを持つ証券会社の幹部は、ヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を受け取り、多数の香港上場企業の株式配分の秘密を漏洩し、そのヘッジファンドが空売りや空株スワップ契約を通じて空売りポジションを構築し、約3.15億香港ドルの利益を得ていた。全体の関与額は3億香港ドルを超える。香港株式のIPO市場が引き続き活況を呈し、資金調達規模が急増する中、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜むコンプライアンスの懸念を映し出し、証券業界に警鐘を鳴らしている。香港株式のIPOおよび関連配分業務は高収益分野であり、証券会社の収益の重要な源泉であるとともに、従業員の業績や報酬にも直接影響を与えている。データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与は77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ二位である。従業員の賄賂400万香港ドルでヘッジファンドの利益に貢献香港資本市場で重大な事件が発生。香港廉署が3月12日に公式ウェブサイトで発表した声明によると、廉署と香港証券監督委員会は2026年3月10日から11日にかけて、「導火線（Fuse）」と呼ばれる特別行動を合同で展開し、内幕取引と関連する汚職行為を取り締まることを目的とした。関与した主体は、三つのライセンスを持つ法人の幹部に焦点を当て、その中には二つの証券会社と一つのヘッジファンド管理会社が含まれる。声明は明確に、今回の合同捜査で廉署と証券監督委員会の職員が14箇所を捜索し、関与したライセンス法人のオフィスや逮捕された人物の住居を含め、証拠を徹底的に収集したと述べている。執行活動の成果も同時に公開された。廉署はこの捜査で、男性6名と女性2名を逮捕し、年齢は35歳から60歳までである。関与者には二つの証券会社の幹部、一つのヘッジファンド管理会社の幹部、仲介者も含まれる。さらに、詳細な核心情報も明らかにされた。関与した証券会社の幹部は、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を不法に受け取り、その見返りとして、香港の複数の上場企業の株式配分の秘密情報を正式に公開される前に漏洩した。秘密情報を入手したヘッジファンド管理会社は、迅速に市場で株式を空売りし、空株スワップ契約を締結するなどの操作を行い、関連株式の空売りポジションを大量に構築した。上場企業の株式配分情報が正式に公開されると、株価は急落し、そのヘッジファンドは事前に仕掛けた空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得た。公告は、この合同捜査は香港証券監督委員会が以前から内幕取引の調査を進めていた中で、汚職の可能性も明らかになったことに端を発していると述べている。事件はその後、廉署に調査が引き継がれ、香港証券監督委員会は《証券先物条例》に基づく内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。3月12日の夜、香港証券監督委員会の捜査により、中信証券は調査を受けたことを確認した。公告によると、2026年3月10日、香港証券監督委員会と廉署は捜査令状を持って中信証券香港子会社の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。中信証券香港子会社の従業員も廉署の事情聴取を受けた。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。同時に、もう一つの大手証券会社である国泰海通も公告を出し、2026年3月10日に香港証券監督委員会と廉署が捜査令状を持って国泰君安国際の営業拠点を訪れ、一部書類を押収したとした。国泰君安国際の従業員も廉署に同行して調査に協力した。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。また、国泰君安国際は3月12日に公告を出し、調査のため、3月10日付で関係従業員のすべての業務と権限を一時停止したとした。二市場では、3月13日に中信証券と国泰海通のH株株価はそれぞれ24.46香港ドル、14.1香港ドルで、1.61%、0.84%の下落となった。港股IPO熱狂の中のコンプライアンス懸念現在の香港株式IPO市場の活況を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜む法令違反や監督の強化傾向を映し出し、業界に対してIPO事業の展開やコンプライアンス管理、従業員のインセンティブに関する深い反省を促している。関連データによると、2025年には119社が香港証券取引所に上場し、調達総額は2800億香港ドルを超え、世界一の規模となった。2026年前半の2ヶ月間だけでも24社が香港株式IPOを完了し、件数は前年同期比167%増、調達額は892.26億香港ドルで、前年同期比10倍超の増加となった。引受人の関与状況を見ると、同花順iFinDのデータによると、2025年に中金公司が42社の香港株式IPOに関与し、最多となった。中信証券と国泰君安はそれぞれ33社、7社のIPOに関与し、業界第2位、第8位に位置している。以前、国泰君安国際（01788.HK）は業績予想を発表し、2025年の純利益は128億香港ドルから138億香港ドルの間と予測し、前年同期比265%から293%の増加を見込んでいる。主な収益源は企業の資金調達、資産管理、取引、投資などのコア事業であり、特に株式資金調達と証券業務の好調が目立つ。市場の活況は、証券会社の投資銀行や引受業務の拡大を促し、業界の収益空間を拡大させる一方、不適切な行為のリスクも高まっている。新規株式発行や株式配分の利益誘導は、一部の関係者による違法な利益追求の主要な動機となっている。業界関係者は長江商報に対し、A株の配分メカニズムと異なり、香港株のスピード配分は事前の監督機関の承認を必要とせず、ロックアップ期間もなく、機関は短時間で株式配分と取引を完了できる。この特徴は市場の効率性を高める一方、内幕取引や利益の不正な移転の余地も提供している。幹部や従業員が職務の便宜を利用し、配分の秘密情報を漏洩し、ヘッジファンドなどと結託して空売りを行い、不法な利益を得るケースもあり、今回の事件はこの問題の象徴的な例であり、部分的に機関のコンプライアンス管理の脆弱さも露呈している。なお、近年、給与削減やコスト削減が常態化する中でも、特に投資銀行などの主要業務部門の従業員の給与優遇は依然として顕著である。データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与はそれぞれ77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ二位である。
中信証券と国泰海通が3億香港ドルのインサイダー取引事件に巻き込まれる。従業員の平均年収は70万香港ドルを超え、業界を大きく上回り、コンプライアンスの警鐘を鳴らしている。
長江商報消息 ●長江商報記者 徐佳
資本市場の監督の剣が再び抜かれ、二大リーディング企業が同日調査を受ける。
最近、中信証券（06030.HK）、国泰海通（02611.HK）は同日、香港関連機関が香港廉政公署（以下「廉署」）と香港証券監督委員会と合同で捜査を行ったことを公表し、内幕取引や汚職に関する調査に巻き込まれた。
長江商報記者は、コードネーム「導火線」の合同執行活動の詳細が次第に明らかになる中、巨額の資金が関与した金融違反操作も浮上していることに注目した。関与したライセンスを持つ証券会社の幹部は、ヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を受け取り、多数の香港上場企業の株式配分の秘密を漏洩し、そのヘッジファンドが空売りや空株スワップ契約を通じて空売りポジションを構築し、約3.15億香港ドルの利益を得ていた。全体の関与額は3億香港ドルを超える。
香港株式のIPO市場が引き続き活況を呈し、資金調達規模が急増する中、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜むコンプライアンスの懸念を映し出し、証券業界に警鐘を鳴らしている。
香港株式のIPOおよび関連配分業務は高収益分野であり、証券会社の収益の重要な源泉であるとともに、従業員の業績や報酬にも直接影響を与えている。
データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与は77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ二位である。
従業員の賄賂400万香港ドルでヘッジファンドの利益に貢献
香港資本市場で重大な事件が発生。
香港廉署が3月12日に公式ウェブサイトで発表した声明によると、廉署と香港証券監督委員会は2026年3月10日から11日にかけて、「導火線（Fuse）」と呼ばれる特別行動を合同で展開し、内幕取引と関連する汚職行為を取り締まることを目的とした。関与した主体は、三つのライセンスを持つ法人の幹部に焦点を当て、その中には二つの証券会社と一つのヘッジファンド管理会社が含まれる。
声明は明確に、今回の合同捜査で廉署と証券監督委員会の職員が14箇所を捜索し、関与したライセンス法人のオフィスや逮捕された人物の住居を含め、証拠を徹底的に収集したと述べている。
執行活動の成果も同時に公開された。廉署はこの捜査で、男性6名と女性2名を逮捕し、年齢は35歳から60歳までである。関与者には二つの証券会社の幹部、一つのヘッジファンド管理会社の幹部、仲介者も含まれる。
さらに、詳細な核心情報も明らかにされた。関与した証券会社の幹部は、そのライセンスを持つヘッジファンド管理会社のオーナーから400万香港ドル超の賄賂を不法に受け取り、その見返りとして、香港の複数の上場企業の株式配分の秘密情報を正式に公開される前に漏洩した。
秘密情報を入手したヘッジファンド管理会社は、迅速に市場で株式を空売りし、空株スワップ契約を締結するなどの操作を行い、関連株式の空売りポジションを大量に構築した。上場企業の株式配分情報が正式に公開されると、株価は急落し、そのヘッジファンドは事前に仕掛けた空売りポジションから約3.15億香港ドルの利益を得た。
公告は、この合同捜査は香港証券監督委員会が以前から内幕取引の調査を進めていた中で、汚職の可能性も明らかになったことに端を発していると述べている。事件はその後、廉署に調査が引き継がれ、香港証券監督委員会は《証券先物条例》に基づく内幕取引やその他の不正行為の調査に集中した。
3月12日の夜、香港証券監督委員会の捜査により、中信証券は調査を受けたことを確認した。公告によると、2026年3月10日、香港証券監督委員会と廉署は捜査令状を持って中信証券香港子会社の営業拠点を訪れ、一部書類を押収した。中信証券香港子会社の従業員も廉署の事情聴取を受けた。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。
同時に、もう一つの大手証券会社である国泰海通も公告を出し、2026年3月10日に香港証券監督委員会と廉署が捜査令状を持って国泰君安国際の営業拠点を訪れ、一部書類を押収したとした。国泰君安国際の従業員も廉署に同行して調査に協力した。会社はこれを重視し、今後の動向を注視している。
また、国泰君安国際は3月12日に公告を出し、調査のため、3月10日付で関係従業員のすべての業務と権限を一時停止したとした。
二市場では、3月13日に中信証券と国泰海通のH株株価はそれぞれ24.46香港ドル、14.1香港ドルで、1.61%、0.84%の下落となった。
港股IPO熱狂の中のコンプライアンス懸念
現在の香港株式IPO市場の活況を背景に、二大大手証券会社の同日調査は、市場の繁栄の裏に潜む法令違反や監督の強化傾向を映し出し、業界に対してIPO事業の展開やコンプライアンス管理、従業員のインセンティブに関する深い反省を促している。
関連データによると、2025年には119社が香港証券取引所に上場し、調達総額は2800億香港ドルを超え、世界一の規模となった。2026年前半の2ヶ月間だけでも24社が香港株式IPOを完了し、件数は前年同期比167%増、調達額は892.26億香港ドルで、前年同期比10倍超の増加となった。
引受人の関与状況を見ると、同花順iFinDのデータによると、2025年に中金公司が42社の香港株式IPOに関与し、最多となった。中信証券と国泰君安はそれぞれ33社、7社のIPOに関与し、業界第2位、第8位に位置している。
以前、国泰君安国際（01788.HK）は業績予想を発表し、2025年の純利益は128億香港ドルから138億香港ドルの間と予測し、前年同期比265%から293%の増加を見込んでいる。主な収益源は企業の資金調達、資産管理、取引、投資などのコア事業であり、特に株式資金調達と証券業務の好調が目立つ。
市場の活況は、証券会社の投資銀行や引受業務の拡大を促し、業界の収益空間を拡大させる一方、不適切な行為のリスクも高まっている。新規株式発行や株式配分の利益誘導は、一部の関係者による違法な利益追求の主要な動機となっている。
業界関係者は長江商報に対し、A株の配分メカニズムと異なり、香港株のスピード配分は事前の監督機関の承認を必要とせず、ロックアップ期間もなく、機関は短時間で株式配分と取引を完了できる。この特徴は市場の効率性を高める一方、内幕取引や利益の不正な移転の余地も提供している。幹部や従業員が職務の便宜を利用し、配分の秘密情報を漏洩し、ヘッジファンドなどと結託して空売りを行い、不法な利益を得るケースもあり、今回の事件はこの問題の象徴的な例であり、部分的に機関のコンプライアンス管理の脆弱さも露呈している。
なお、近年、給与削減やコスト削減が常態化する中でも、特に投資銀行などの主要業務部門の従業員の給与優遇は依然として顕著である。
データによると、2024年、中信証券と国泰海通の従業員平均給与はそれぞれ77.98万香港ドル、70.97万香港ドルであり、業界トップ二位である。