文｜阎贵成 于芳博 刘永旭 曹添雨 方子箫 朱源哲英伟达のCEO黄仁勋は、AIインフラの構築は始まったばかりであり、すでに数千億ドルを投資しているが、まだ数万億ドル規模のインフラ整備が必要だと述べた。OFCおよびGTC会議の開幕により、AI産業チェーンの技術路線がさらに明確になり、関連企業の受注見通しが向上することが期待される。AlibabaやTencentも業績を発表し、2026年および長期の資本支出指針に注目すべきだ。私たちは引き続きAI関連セクターを推奨する。AristaはXPO MSAの設立を主導し、全く新しい12.8Tbps液冷光学モジュールを定義した。光モジュールの液冷関連セクターに注目推奨。広東電信の屋外光ケーブル「GYTA-シングルモードG.652D-24芯」のケーブル単価の最高限界価格は、2026年1月の1245元/皮長キロから2500元/皮長キロに引き上げられた。現在、光ファイバーケーブル業界は回復期から「供給逼迫、価格上昇」段階へと移行しており、引き続き光ファイバーケーブルセクターを推奨する。2026年のOFCは3月15日から19日まで米国ロサンゼルスで開催され、これまで最大規模となる見込みだ。90か国から1.6万人の参加者と700社以上の出展企業がロサンゼルスに集結する。会場では、次世代ネットワークを形成するさまざまな技術、システム装置、シリコンフォトニクス、レーザ、光モジュール、光デバイス、そして大規模高性能運用を支えるテスト測定機器が展示される。英伟达のCEO黄仁勋は、最新の署名記事「AIの“五層ケーキ”」を発表し、AIの“五層ケーキ”をエネルギー、チップ、インフラ、モデル、アプリケーションの五層に分けて説明した。彼は、AIインフラの構築は始まったばかりであり、すでに数千億ドルを投資しているが、まだ数万億ドル規模のインフラ整備が必要だと述べた。GTC会議は3月16日から19日にかけてカリフォルニア州サンノゼで開催され、エネルギー、チップ、インフラ、モデル、アプリケーションを網羅したAIの各層を全面的に展示する。黄仁勋は、現地時間3月16日（月）午前11時にサンノゼのSAPセンターで基調講演を行い、英伟达のAIスタック全体における新たな進展について紹介する予定だ。内容は、加速計算とAI工場からオープンモデル、エージェントシステム、物理AIまで多岐にわたる。AristaはXPO MSAの設立を主導し、全く新しい12.8Tbps液冷光学モジュールを定義した。光モジュールの液冷関連セクターに注目推奨。OFCとGTC会議の開幕により、AI産業チェーンの技術路線がさらに明確になり、関連企業の受注見通しが向上することが期待される。AlibabaやTencentも業績を発表し、2026年および長期の資本支出指針に注目すべきだ。私たちは引き続きAI関連セクターを推奨し、モデル、アプリケーション、計算能力も含む。電信子会社の光ケーブル集約調達の最高価格/落札価格が大幅に引き上げられた。広東電信は再び2026年屋外光ケーブルの緊急需要フレーム調達プロジェクトと光ケーブル緊急需要フレーム調達を開始し、2026年1月と比較して、屋外光ケーブル「GYTA-シングルモードG.652D-24芯」のケーブル単価の最高限界価格は1245元/皮長キロから2500元/皮長キロに引き上げられた。引き続き光ファイバーケーブルセクターを推奨。国際環境の変化はサプライチェーンの安全と安定に影響を与え、海外展開の進捗に影響を及ぼす。関税の超過予想、AI産業の発展遅延によるクラウドコンピューティング産業チェーンの需要減少、市場競争の激化による毛利率の急落、為替変動による外需企業の為替差益と毛利率への影響（ICT機器、光モジュール/光デバイスセクターを含む）、デジタル経済とデジタル中国の発展遅延、通信事業者のクラウド事業の遅れ、資本支出の未達、通信モジュール・スマートコントローラーの需要低迷などが懸念される。阎贵成：TMTおよび海外研究グループリーダー、通信業界のチーフアナリスト。北京大学学士・修士。中国移動で7年勤務後、2017年に中信建投証券の通信研究チームに加入。人工知能、クラウド、IoT、5G/6G、光通信、キャリアなどを専門に研究し、2019年以来、証券業界の主要評価で通信業界第一位を複数回獲得。于芳博：中信建投人工知能グループのチーフアナリスト。北京大学の空間物理学学士・修士。2019年7月に中信建投に入社し、人工知能を中心に、スマートカー、CPU/GPU/FPGA/ASIC、EDA、産業用ソフトウェアなどをカバー。刘永旭：通信業界の共同チーフアナリスト。南開大学の学士・修士。軍工業界の研究経験を持ち、2020年に中信建投通信チームに加入。クラウドコンピューティングIDC、産業インターネット、通信エネルギー、衛星アプリケーション、専用ネットワーク通信などを研究。曹添雨：中信建投証券通信業界アナリスト。中央財経大学修士。国家電網で情報通信に従事し、2020年に中信建投に加入。2020-2021年に「新财富」「水晶球」通信業界最優秀アナリストチームの一員。方子箫：中信建投人工知能グループのアナリスト。華中科技大学学士、上海財経大学修士。2024年5月に中信建投に加入し、産業インテリジェンス、表示制御、サーバ電源などを担当。朱源哲：通信および人工知能のアナリスト。北京大学学士・修士。IDC、スイッチ、通信エンジニアリング運用、専用ネットワーク/衛星などを研究。証券調査レポートタイトル：《電信子会社の光ケーブル集約調達の最高価格大幅引き上げ、OFCとGTC会議の投資機会に注目》公開日：2026年3月16日発行機関：中信建投証券股份有限公司本レポートのアナリスト： 阎贵成 SAC番号：S1440518040002SFC番号：BNS315于芳博 SAC番号：S1440522030001SFC番号：BVA286刘永旭 SAC番号：S1440520070014SFC番号：BVF090曹添雨 SAC番号：S1440522080001方子箫 SAC番号：S1440524070009朱源哲 SAC番号：S1440525070002大量の情報と正確な解読は、新浪财经アプリで。
中信建投 | 電信分公司の光ケーブル集中調達の上限価格が大幅に引き上げられ、OFCおよびGTC会議の投資機会に注目
文｜阎贵成 于芳博 刘永旭 曹添雨 方子箫 朱源哲
英伟达のCEO黄仁勋は、AIインフラの構築は始まったばかりであり、すでに数千億ドルを投資しているが、まだ数万億ドル規模のインフラ整備が必要だと述べた。OFCおよびGTC会議の開幕により、AI産業チェーンの技術路線がさらに明確になり、関連企業の受注見通しが向上することが期待される。AlibabaやTencentも業績を発表し、2026年および長期の資本支出指針に注目すべきだ。私たちは引き続きAI関連セクターを推奨する。
AristaはXPO MSAの設立を主導し、全く新しい12.8Tbps液冷光学モジュールを定義した。光モジュールの液冷関連セクターに注目推奨。
広東電信の屋外光ケーブル「GYTA-シングルモードG.652D-24芯」のケーブル単価の最高限界価格は、2026年1月の1245元/皮長キロから2500元/皮長キロに引き上げられた。現在、光ファイバーケーブル業界は回復期から「供給逼迫、価格上昇」段階へと移行しており、引き続き光ファイバーケーブルセクターを推奨する。
2026年のOFCは3月15日から19日まで米国ロサンゼルスで開催され、これまで最大規模となる見込みだ。90か国から1.6万人の参加者と700社以上の出展企業がロサンゼルスに集結する。会場では、次世代ネットワークを形成するさまざまな技術、システム装置、シリコンフォトニクス、レーザ、光モジュール、光デバイス、そして大規模高性能運用を支えるテスト測定機器が展示される。
英伟达のCEO黄仁勋は、最新の署名記事「AIの“五層ケーキ”」を発表し、AIの“五層ケーキ”をエネルギー、チップ、インフラ、モデル、アプリケーションの五層に分けて説明した。彼は、AIインフラの構築は始まったばかりであり、すでに数千億ドルを投資しているが、まだ数万億ドル規模のインフラ整備が必要だと述べた。GTC会議は3月16日から19日にかけてカリフォルニア州サンノゼで開催され、エネルギー、チップ、インフラ、モデル、アプリケーションを網羅したAIの各層を全面的に展示する。黄仁勋は、現地時間3月16日（月）午前11時にサンノゼのSAPセンターで基調講演を行い、英伟达のAIスタック全体における新たな進展について紹介する予定だ。内容は、加速計算とAI工場からオープンモデル、エージェントシステム、物理AIまで多岐にわたる。
AristaはXPO MSAの設立を主導し、全く新しい12.8Tbps液冷光学モジュールを定義した。光モジュールの液冷関連セクターに注目推奨。
OFCとGTC会議の開幕により、AI産業チェーンの技術路線がさらに明確になり、関連企業の受注見通しが向上することが期待される。AlibabaやTencentも業績を発表し、2026年および長期の資本支出指針に注目すべきだ。私たちは引き続きAI関連セクターを推奨し、モデル、アプリケーション、計算能力も含む。
電信子会社の光ケーブル集約調達の最高価格/落札価格が大幅に引き上げられた。広東電信は再び2026年屋外光ケーブルの緊急需要フレーム調達プロジェクトと光ケーブル緊急需要フレーム調達を開始し、2026年1月と比較して、屋外光ケーブル「GYTA-シングルモードG.652D-24芯」のケーブル単価の最高限界価格は1245元/皮長キロから2500元/皮長キロに引き上げられた。引き続き光ファイバーケーブルセクターを推奨。
国際環境の変化はサプライチェーンの安全と安定に影響を与え、海外展開の進捗に影響を及ぼす。関税の超過予想、AI産業の発展遅延によるクラウドコンピューティング産業チェーンの需要減少、市場競争の激化による毛利率の急落、為替変動による外需企業の為替差益と毛利率への影響（ICT機器、光モジュール/光デバイスセクターを含む）、デジタル経済とデジタル中国の発展遅延、通信事業者のクラウド事業の遅れ、資本支出の未達、通信モジュール・スマートコントローラーの需要低迷などが懸念される。
阎贵成：TMTおよび海外研究グループリーダー、通信業界のチーフアナリスト。北京大学学士・修士。中国移動で7年勤務後、2017年に中信建投証券の通信研究チームに加入。人工知能、クラウド、IoT、5G/6G、光通信、キャリアなどを専門に研究し、2019年以来、証券業界の主要評価で通信業界第一位を複数回獲得。
于芳博：中信建投人工知能グループのチーフアナリスト。北京大学の空間物理学学士・修士。2019年7月に中信建投に入社し、人工知能を中心に、スマートカー、CPU/GPU/FPGA/ASIC、EDA、産業用ソフトウェアなどをカバー。
刘永旭：通信業界の共同チーフアナリスト。南開大学の学士・修士。軍工業界の研究経験を持ち、2020年に中信建投通信チームに加入。クラウドコンピューティングIDC、産業インターネット、通信エネルギー、衛星アプリケーション、専用ネットワーク通信などを研究。
曹添雨：中信建投証券通信業界アナリスト。中央財経大学修士。国家電網で情報通信に従事し、2020年に中信建投に加入。2020-2021年に「新财富」「水晶球」通信業界最優秀アナリストチームの一員。
方子箫：中信建投人工知能グループのアナリスト。華中科技大学学士、上海財経大学修士。2024年5月に中信建投に加入し、産業インテリジェンス、表示制御、サーバ電源などを担当。
朱源哲：通信および人工知能のアナリスト。北京大学学士・修士。IDC、スイッチ、通信エンジニアリング運用、専用ネットワーク/衛星などを研究。
証券調査レポートタイトル：《電信子会社の光ケーブル集約調達の最高価格大幅引き上げ、OFCとGTC会議の投資機会に注目》
公開日：2026年3月16日
発行機関：中信建投証券股份有限公司
本レポートのアナリスト：
阎贵成 SAC番号：S1440518040002
SFC番号：BNS315
于芳博 SAC番号：S1440522030001
SFC番号：BVA286
刘永旭 SAC番号：S1440520070014
SFC番号：BVF090
曹添雨 SAC番号：S1440522080001
方子箫 SAC番号：S1440524070009
朱源哲 SAC番号：S1440525070002
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